平新乔《微观经济学十八讲》课后习题详解(第14讲 信息不对称、逆向选择与信号博弈)

平新乔《微观经济学十八讲》第14讲 信息不对称、逆向选择与信号博弈 跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。

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1．假定二手车的质量q 是服从于下列均匀分布的

[](),0q u t z t >～

证明：如果卖主和买主的效用函数分别为1u M qn =+和232

u M qn =+，预算约束分别为1y M p n =+?和2y M p n =+?，那么：

（1）当市场价格为p 时，平均质量必为：

()1122

t p p t μ??+ ???

≥= （2）市场不会彻底萎缩。

（3）与信息完全相对照，关于q 的信息不对称使交易缩小了多少？使买卖双方的利益损失了多少？

证明：（1）卖主的效用函数为1u M qn =+，其中q 对于卖主来说是确定的，因此，将卖

主的预算约束代入效用函数之中可得：

()11u y q p n =+- 当且仅当q p >时卖主才不会将车卖出，因此，一定有q p ≤，此时0n =，即出售二手车。因此有：

()2

t Eq p p t μ+=

≥= （2）把卖主的预算约束1y M p n =+?代入他的效用函数中，就有： ()11u y q p n =+-

当且仅当出售汽车可以带给他更高的效用时，卖主选择出售汽车，即：

()11y q p n y +-≤

从而解得p q ≥，即市场价格不低于汽车质量时，卖主会出售汽车，这就意味着，当对于给定的市场价格p ，只有质量低于p 的汽车会出售。

把买主的预算约束2y M p n =+?代入他的效用函数中，就有2232u y q p n ??=+- ???

，由于买主不清楚市场上每辆汽车的具体质量，所以他只能最大化自己的期望效用，即：

2232Eu y p n μ??=+- ???

这里()E q μ=。当且仅当买车可以带给他更高的效用时，买主购买汽车，即：

2232y p n y μ??+-≥ ???

其中()E q μ=。从而得到32

p μ≤，这就意味着买主的保留价格不会高于市场上汽车平均质量的1.5倍。

下面来求解市场均衡，分两种情况讨论：

①3z t ≥时，假设均衡时市场上汽车的质量服从[],U t x ，那么市场上汽车的平均质量为2t x +，此时买主的保留价格为()33=224

t x t x +?+，均衡时，买主的保留价格必然等于市场上最好的汽车的质量，即：

()34

x t x =+ 解得3x t =。

所以均衡的结果是：市场上质量位于区间[],3t t 上的汽车都会被出售，而每辆车的成交价格位于区间[],3t t 。

②3z t <时，此时市场上汽车的平均质量为2

t z +，消费者的保留价格为： ()33224

t z t z +?=+ 特别地，此时不等式()34

t z z +>成立，这就意味着消费者愿意支付的最高价格超过了市场上最好的汽车的质量，所以均衡的结果是：市场上所有的汽车都会被出售，而每辆车的成交价格位于区间()3,4z t z ??+????

。 综合上述分析可知，市场不会萎缩。

（3）当3z t ≥时，信息不对称市场的交易规模比信息对称市场减少了3z t -，此时买主和卖主的总剩余为：

()323d 2t

t t q q t -=? 较之信息对称市场上买主和卖主的总剩余()2231d 24z t q q q z t ??-=-? ???

，信息不对称市场上买主和卖主的总剩余减少了()22194

z t -。 3z t <时，交易规模不变，买卖双方的总剩余

()()()2231d 44z t z t z t q q z t +--=-?，和信息对称条件下总剩余相同。

2．假定二手车市场上的质量服从[]0,2上的均匀分布，但卖主与买主一样不知道产品质

量。如果卖主和买主的效用函数分别为1u M qn =+和2u M qn =+，预算约束分别为

1y M p n =+?和2y M p n =+?，请证明：市场均衡时有0p >，0q >，并且不存在逆向选择。 证明：在双方都不知道二手车的质量的情况下，买主的效用函数与以前一样：

2232Eu y p n μ??=+- ???

要使得买主买车，即1n =，必须有：32

p μ≥。 卖主的效用函数为：()11Eu y p n μ=+-，要使得卖主卖车，必须有：p μ≤，此时0n =。 所以有：32

p μμ≤≤。 因此均衡时，每辆车的市场价格介于区间3,2μμ??????

上，并且市场上所有的车都会被出售。

3．在萨洛普与斯蒂格茨一时期的质量模型中，如果

()101p c c αα<--

证明：在均衡时，只有无信息的那部分消费者才会购买；而垄断的供货者则在高质量与低质量之间随机选择。

证明：（1）萨洛普与斯蒂格茨一时期的质量模型

设在一时期内，已有α部分的消费者完全获知了商品的信息，α为外生。假定消费者的偏好为：

u s p θ=-

对于α这一部分消费者来说，当他们发现1s =（质优）时，就愿意付p θ=去购买；当他们发现0s =，就不会买，另外（1α-）部分的消费者只有当他们购买了商品之后才能知道商品质量。因此，有信息的群体只有当他们知道1s =时才购买。假定垄断者的索价[]0,p θ∈，如果有信息的人群α买了，那一定表示该物是优质品，所以成本1c c =，垄断者从α群体上获得的利润为：

()()01p c α--（如果他提供了劣质品）

可知当且仅当：

()()101p c p c α-≥--

即：

()101p c c αα≥--

时，垄断者才改进质量，1s =。

（2）如果()101p c c αα<--，这说明厂商通过提供次品得到的利润大于通过提供正品得

到的利润，因此知道消息的消费者就有理由相信厂商提供的产品是次品，因此他们不会购买。不知道消息的消费者则由于不知道厂商提供的产品是次品，因而继续购买。

对于垄断的卖者来讲，由于他可以通过提供次品而获得更大的利益，因此，他就会有动

机去欺骗消费者，向市场提供次品。但是这样一来，又会完全丧失掌握信息的那部分消费者，因此，厂商又有动机提供正品。所以，在均衡时，只有无信息的那部分消费者才会购买；而垄断的供货者则在高质量与低质量之间随机选择。

4．工人或者具有高能力（H ），或者具有低能力（L ）。一项高质量的教育（e ）能够提高工人们的生产率（y ）；高能力的人受了此项教育之后的生产率为：y H de =+；低能力的人受了此项教育之后的生产率为：y L de =+。假定学费与教育质量无关，所以我们抽象掉学费。为了获得这项教育，低能力（L ）的人要承受的非货币的成本为()C e e =；而对高能力（H ）的人来说，该成本为()C e ke =，01d k <<<。对工人的报酬是()W C e -；而企业则获得：y W -。

如果企业不知道工人们的生产率。只有工人知道自己的生产率，企业则只有把受教育当作信号来辨别H 或L 。

假定企业相信，只有H 型的工人才会选择*e e ≥的教育，而L 型的工人则只会选择*e e <的教育，那么，*e 值应等于多少才合适？（编者注：本题应当加上“企业处在完全竞争的劳动市场”这一条件。）

解：由于高能力的人为企业带来的贡献为y H de =+，因此，企业给他的报酬为y H de =+；同时，低能力的人为企业带来的贡献为y L de =+，因此，企业给他的报酬为y L de =+。

由于*e 将H 、L 两类工人区别开，所以，均衡的工资计划为：

H de e e W L de e e

**?+≥?=?+时，L de e L +<－；同理，对H 型的工人而言，*e e ≥则意味着*e e =，因为当*e e >时，**H de ke H de ke +<+－－。 此外L 型的工人不选择*e e =是因为：**L H de e >+-；

H 型的工人不选择0e =是因为：**H de ke L +->；

综合上述分析可知*e 的合理区间为：1H L H L e d k d

*--<<--。

5．目前我国商品房交易中普遍存在着对商品房质量的信息不对称现象，即房地产开发商对商品房质量的了解程度远比购房的居民多。

（1）假定买卖双方对商品房质量都有充分的了解，试作图说明高质量房和低质量房的市场供求状况。

（2）在信息不对称条件下，试作图分析高质量房和低质量房的市场供求变动情况。

（3）根据经济学原理，简要讨论如何解决我国商品房交易中由于信息不对称造成的问题。

解：（1）如图14-1所示，其中H S 和L S 分别表示高质量和低质量商品房的供给曲线，H D 和L D 分别表示高质量和低质量商品房的需求曲线，高质量商品房的供需平衡点为A ，低质

量商品房的供需平衡点为B 。由图14-1可知，高质量的商品房在价格和需求量上都超过低质量的商品房，此时市场上主要是高质量的商品房，低质量的商品房难以对高质量的商品房的供给产生威胁，因为此时买卖双方对商品质量都有充分的了解，因而低质量的商品房竞争

力不如高质量的商品房。

图14-1 信息对称条件下商品房市场的均衡

（2）如图14-2所示，其中H S 和L S 分别表示高质量和低质量商品房的供给曲线，H D 和L D 分别表示信息对称情况下高质量和低质量商品房的需求曲线，D 表示信息不对称情况下

对商品房的需求，这时对两种质量的商品房的需求是相同的，因为消费者不能区分高质量和低质量的房子。高质量商品房的供需平衡点为A ，低质量商品房的供需平衡点为B 。对比可知，高质量商品房的销售量和销售价格都下降，而低质量商品房的销售价格和销售量都有所上升。可见在信息不对称的条件下，低质量的房子把高质量的房子挤出了市场。

图14-2 信息不对称条件下商品房市场的均衡

（3）我国商品房交易中由于信息不对称造成的问题的解决对策

①建立第三方中介机构来专门负责信息披露，并且可以作为业主的经纪人直接与开发商谈判。

②建立专门的政府监管机构来负责信息的搜集与披露，解决信息不对称的问题。 ③在开发商与业主之间的购买合同上规定一个长期的权利与义务关系，通过约束双方的行为来达到一个共同承担风险的机制。

④在房地产广告方面，规定新闻媒介要对虚假的房地产广告负责，使新闻媒体成为虚假房地产广告的一道防火墙。

6．一个消费者的初始收入为I ，如果发生事故，他会损失L ，设出现事故的概率为θ；不发生事故的概率为1θ-。消费者在不发生事故时不会有损失。消费者是严格厌恶风险的。保险公司是风险中立者。他要求消费者在投保时付费为p ，但保证在发生事故时赔偿s 。

（1）写出投保人的EU ；写出保险公司的期望利润。

（2）如果保险公司要选择s 与p ，来确保

()max s p

p s θ-， 应该满足投保人什么样的“约束”？

（3）解由（2）列出的数学规划，证明最优赔偿金s 应满足：s L =。 解：（1）假设投保人的效用函数为()x ν，这个效用函数呈凹性（因为消费者是风险回避的），即0ν'>，0ν"<，则他的期望效用为：

()()()1EU I p L s I p θνθν=--++--

保险公司的期望利润为：

()()1E p s p p s πθθθ=-+-=-

（2）如果保险公司的目标是追求利润最大化，那么它的保险计划至少要使投保人的境况和不投保时一样好，即：

()(),0,0EU p s EU ≥

也就是：

()()()()()()11I p L s I p I L I θνθνθνθν--++--≥-+-

整理得：

()()()()()10I p L s I L I p I θννθνν--+--+---≥

（3）保险公司的利润最大化问题为：

()()()()()().. ma 10x s p

s t I p L s I L I p I p s θννθννθ--+--+----≥，

构造这个问题的拉格朗日函数：

()()()()(){}1p s v I v I p v I L v I L p s ψθλθθ=-----+----+???????? 一阶条件为：

()()()110v I p v I p s L p

ψλθλθ?=--'--'-+-=? ① ()0v I p s L s

ψθλθ?=-+'-+-=? ② 由②式得到：

()1I p s L λν='-+-

代入①式中，就有：

()1I p λν='-

综上就有：

()()I p s L I p νν'-+-='-

又因为()0ν"< ，这说明()ν' 严格递减，所以I p s L I p -+-=-，即s L =。

7．福格小姐计划花10000美元去旅行。她的效用函数形式为()ln u Y Y =。她在旅行中丢失1000美元的可能性为25%。福格小姐相当愿意为了防止在她的环球旅行中有25%的概率丢失1000美元现金而去买保险。假如买了这种保险的人在管理现金方面都趋向于变得更粗心，那么，他们丢失1000美元的概率就会上升到30%。在这种情况下，实际的公平保险费率是多少？福格小姐现在会买保险吗？

解：由于福格小姐购买保险后变得更加粗心，所以实际的公平保费为：

100030%300?=（美元）

在这样的保费下，福格小姐购买保险的期望效用就是：

()()0.3ln 10000100030010000.7ln 10000300ln97009.17988--++-=≈ 而她不购买保险的期望效用为：

0.25ln 90000.75ln100009.184+≈

可见购买保险的期望效用要比不购买保险的期望效用低，所以福格小姐会选择不投保。

8．本讲第4节研究了费用分担的健康保险政策，并且表明风险厌恶者会愿意购买全额保险。然而，假定买了费用分担保险的人会更好地照顾他们自己的键康，这样，他们在生病时所遭受的损失就由10000美元下降到7000美元。现在，费用分担保险的公平价格实际上会是多少？与全额保险相比，一些人会偏爱费用分担保险，这是可能的吗？什么会决定个人是否会有这种偏好？（对于本题，只用图形来说明就可以了。） 解：（1）假设某风险厌恶者生病的概率从θ下降为θ'，生病给此人带来的损失为L 。投了费用分担的健康保险后，由于更注意照顾自己的健康，所以生病的损失下降为L '。因此公平的保费应当按照损失L '来制定，即7000p L θθ=''='。

（2）与全额保险相比，一些人可能会偏爱费用分担保险，如图14-3所示，其中横坐标表示生病时消费者的收入，纵坐标表示健康时消费者的收入，由于公平的保费使得消费者无论生病与否都可以获得相同的收入，因此公平保费位于第一象限的角平分线上。

图14-3 消费者偏好于费用分担保险

（3）个人是否偏好于费用分担的保险取决于其效用函数的具体形式，比如在图14-4中，消费者面临和图14-3中的消费者相同的保险，但是由于偏好不同（即无差异曲线的形状不同），图14-4中的消费者偏好于公平保险。

图14-4 消费者偏好于公平保险

9．蓝眼睛的人会比棕眼睛的人更容易丢失他们的贵重手表。具体地说，蓝眼睛的人在一年之内就会丢失他们100美元的手表的概率为80%，而棕眼睛的人同样的概率却只有20%，蓝眼睛的人和棕眼睛的人在人口中有同样的代表性。

（1）如果保险公司假定蓝眼睛的人和棕眼睛的人具有同样的可能去买手表丢失保险（即保险公司的保险以0.5的概率被蓝眼睛的人购买，以0.5的概率被棕眼睛的人购买），实际上公平的保险费率会是多少？

（2）如果蓝眼睛与棕眼睛的人有对数效用—财富函数，并且每个人当前的财富都是10000美元，那么，这些人会不会以（1）中的保险费率购买手表保险？

（3）给定（2）的结果，能否正确计算保险费率？它应该等于什么？每一类型的人的效用会怎样？

（4）假定保险公司对蓝眼睛的人和棕眼睛的人要收不同的保险费率。这些人的最大化效用与（2）与（3）中所计算的效用相比会怎样？（该问题是保险业中的逆向选择的例子。）答：（1）公平保费是使得保险公司的期望利润为零的保费，由于保险公司认为投保人中，蓝眼睛的和棕眼睛的各占一半，所以公平保费p就应当满足：

()()

0.50.81000.20.50.21000.80

??-+?+??-+?=

p p p p

????

????

=。

解得50

p=。故实际上公平的保险费率是50/10050%

（2）购买保险的人的期望效用为()

-≈。

ln10000509.2053

对于蓝眼睛的人而言，不购买保险的期望效用为0.8ln99000.2ln100009.2023

+≈；

对于棕眼睛的人而言，不购买保险的期望效用为0.2ln99000.8ln100009.2083

+≈。

因此，蓝眼睛的人会购买保险，而棕眼睛的人不会购买保险。

（3）在第（2）问中，只有蓝眼睛的人会购买保险，给定这样的结果，可以计算正确的保险费率，它应当是1000.880

≈；

p=?=。在这样的费率下，蓝眼睛人的效用为ln99209.20231

棕眼睛的人依然不购买保险，所以他的效用为0.2ln99000.8ln100009.20833

+≈。

（4）如果保险公司针对不同的人制定不同的保险，

那么针对蓝眼睛人的保险费率就是80，他的期望效用为ln99209.20231

≈；

针对棕眼睛人的保险费率就是20，他的效用为ln99809.208338

≈。

此时，每个人的效用都得到了提高。这个例子说明，由于存在逆向选择，低风险的投保人（棕眼睛的人）被驱逐出了市场，同时社会总福利也比信息对称时变差。

10．假定有两类工人，高能力的工人和低能力的工人。工人的工资由他的能力决定，高能力的工人赚50000元，低能力的赚30000元。厂商不能测度工人的能力，但是它却可以了解到工人是否有高中文凭。工人的效用由他们在工资上与为获得文凭所支付的费用上的差异所决定。

（1）如果高能力工人与低能力工人在获取高中文凭中的花费是一样的，那么，在这种情况下，是否可以存在一种高能力工人拿高工资、低能力工人拿低工资的分离的均衡？

（2）高能力工人为了获得高中文凭所愿意支付的费用最大数量是多少？如果有一种文凭可以让雇主去识别高能力工人的话，为什么对于低能力的工人来说，这种文凭一定要使其花费更多？

解：（1）如果高能力的工人与低能力的工人在获取高中文凭时的花费是一样的，那么，在这种情况下，不可能存在一种高能力工人拿高工资、低能力工人拿低工资的分离的均衡。理由如下：假设两个人受教育的成本分别为H C 和L C ，那么分离均衡存在的条件是：

①高能力工人的参与相容约束，即高能力工人选择接受教育后获得的净收入要大于其他可能的工作机会带给他的净收入，如果再假设除了这份工作外，工人们不可能获得其他的工作机会，那么高能力工人的参与相容约束就是：

500000H C -≥ ①

②低能力工人的参与相容约束，即低能力工人选择接受教育后获得的净收入要大于其他可能的工作机会带给他的净收入，如果再假设除了这份工作外，工人们不可能获得其他的工作机会，那么低能力工人的参与相容约束就是：

300000L C -≥ ②

③高能力工人的激励相容约束，即高能力的工人伪装成低能力的工人不会带给他更高的效用：

5000030000H C -> ③

④低能力工人的激励相容约束，即低能力的工人伪装成高能力的工人不会带给他更高的效用：

3000050000L C >- ④

当H L C C =时，③、④两式不能同时满足，所以如果高能力的工人与低能力的工人在获

取高中文凭时的花费是一样的，不会存在分离均衡。

（2）在分离均衡中，高能力工人受教育的成本必须同时满足①、③两式，从中解得20000H C <，所以高能力工人为获取文凭最多愿意花费20000。

此外，从③、④两式中解得20000H C <，20000L C >，因此如果存在分离均衡，那么必

有L H C C >，即低能力的工人为了获得文凭必须花费更多。

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课后作业完成题库1、4、7、8、9、10、12、25题

课后作业：完成题库1、4、7、8、9、10、12、25题 01利润的概述 02所得税费用 利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。 2.利润的构成 ①营业利润＝营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用＋投资收益（减损失）＋公允价值变动收益（减损失）－资产减值损失+其他收益 ②利润总额＝营业利润＋营业外收入-营业外支出 ③净利润＝利润总额-所得税费用 习题解惑 【例题?单选题】下列各项中，影响当期营业利润的是（）。 A.处置固定资产净损益 B.自然灾害导致原材料净损失 C.支付委托代销商品的手续费 D.溢价发行股票支付的发行费用 【答案】C 【解析】选项A计入营业外收支，选项B计入营业外支出，选项D冲减资本公积。 【例题?多选题】下列各项中，既影响营业利润又影响利润总额的业务有（）。 A.计提坏账准备计入资产减值损失科目中 B.转销确实无法支付的应付账款 C.出售单独计价包装物取得的收入 D.转让股票所得收益计入投资收益 【答案】ACD 【解析】选项B，计入营业外收入，不影响营业利润。 营业外收支的账务处理 （一）营业外收入账务处理 1.处置非流动资产利得

处置固定资产通过“固定资产清理”科目核算，其账户余额转入营业外收入或营业外支出； 2.确认盘盈利得、捐赠利得 盘盈利得应通过“待处理财产损溢”科目核算 【例题?计算题】某企业将固定资产报废清理的净收益8000元转作营业外收入 写出会计分录。 【答案】 借：固定资产清理8000 贷：营业外收入-非流动资产处置利得8000 习题解惑 【例题?计算题】某企业在现金清查中盘盈200元，按管理权限报经批准后转入营业外收入。写出下列情况时的会计录： ①发现盘盈时： ②经批准转入营业外收入时： 【答案】 ①发现盘盈时： 借：库存现金200 贷：待处理财产损溢200 ②经批准转入营业外收入时： 借：待处理财产损溢200 贷：营业外收入200 【例题?多选题】下列各项中应计入营业外收入的有（）。 A.出售持有至到期投资的净收益 B.无法查明原因的现金溢余 C.出售无形资产的净收益 D.出售投资性房地产的净收益 【答案】BC 【解析】选项A，计入投资收益；选项D，计入其他业务收入。 【例题?单选题】下列各项中，不应计入营业外收入的是（）。 A.债务重组利得 B.处置固定资产净收益 C.收发差错造成存货盘盈 D.确实无法支付的应付账款 【答案】C 【解析】存货盘盈冲减管理费用。 所得税费用 （一）所得税费用的构成 所得税费用是指企业确认的应从当期利润总额中扣除的所得税费用。包括当期所得税和递延所得税两部分。

会计信息不对称的原因及其对策

自考毕业论文 题目：会计信息不对称的原因及对策 专业：会计 学生姓名冯春梅准考证号 011812306304 指导教师杨秀琼职称讲师 日期 2014年6月10日

论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师指导下，独立进行研究工作取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文中不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全明确本声明的法律责任，本人对本论文导致的所有问题承担全部责任。 论文作者签名：冯春梅日期：年月日

目录 引言 (2) 一、会计信息不对称的表现形式 (2) 二、会计信息不对称的原因 (3) 1、委托代理关系的存在 (3) 2、社会各方对会计信息理解上的误区 (3) 3、会计信息在传递上的滞后性 (3) 三、会计信息不对称的影响 (4) 1、外部信息使用者蒙受经济损失 (4) 2、恶化企业的筹资环境 (4) 3、会计人员贪污与管理当局腐败 (5) 4、整个市场的公正性受到质疑 (5) 四、抑制会计信息不对称的对策 (5) 1、完善会计信息披露制度 (5) 3、培育社会诚信文化,强化伦理道德建设 (5) 4、强化政府管制和会计立法 (5) 结论 (6) 致谢 (7) 参考文献 (8)

会计信息不对称的原因及对策 专业名称会计学生姓名冯春梅 指导教师：杨秀琼 摘要：当前，我国会计信息不对称已经成为困扰企业、投资者、经营管理者等各方的突出问题，会计信息不对的原因是多方面的战略。 关键词：诺基亚发展战略产品差异化战略

引言 在信息社会中，纷繁错杂的信息让人眼花缭乱。经济活动中有一些人可能比其他人具有信息优势，一些人掌握了另外一些人所没有的信息，这就产生了信息不对称。会计信息不对称可能产生种种问题，投资人的经济损失、经营者的腐败行为、甚至整个经济市场的公正性受到质疑，这些无一不给市场经济的有效运行带来危害。更有甚者，会造成金融风暴以及政治动乱。会计信息不对称造成的影响之大不容忽视，如何克服会计信息不对称也成为时下讨论的热门话题之一。不仅在我国，西方很多学者也对此问题进行了讨论研究。我国目前也出台一些政策来弱化会计信息不对称。本题就会计信息不对称造成的各方面影响进行一系列探讨，并针对这些弊端提出相应的对策。 一、会计信息不对称的表现形式 所谓会计信息不对称性是指企业由于选择了特定的会计方法而造成会计报表的信息披露偏向于某一特定的信息使用者。 （1）、从参与的主题来看，会计信息部对称包括内部的不对称性和内部与外部的不对称性。内部不对称性指管理当局与会计人员之间的会计信息不对称，管理当局由于不亲自参与会计的确认、计量、记录和报告过程，他们对企业经济活动的了解往往不及会计人员，内部与外部之间的不对称性，指股东、债权人等外部会计信息使用者所掌握的会计信息不及管理当局和会计人员。 （2）从表现形式来看，会计信息不对称包括时间和内容两方面的不对称，从时间上看，会计信息的提供方（会计人员）了解信息要早于会计信息的需求方（管理当局和外部使用者），而管理当局又要早于外部使用者；从内容上看，会计人员、管理当局、外部使用者三者之间的信息量呈递减分布。由于种种目的，会计人员可能像管理当局隐瞒会计信息，及会计人员与管理当局合谋向外部披露虚假和不全面的会计信息，从而造成三者之间会计信息也呈不对称分布。 另外会计信息的不对称表现在：逆向选择，或者说“隐藏信息”，是指市场的某一方假如能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，倾向于与对方签订协议进行交易，也就是隐藏信息以谋取私利； 道德风险，或者说“隐藏行为”，是指交易双方在交易协议签订后，其中一方利用多于另一方的信息，有目的地损害另一方的利益而增加自己的利益的行为，也就是利用

电子商务市场中的信息不对称及对策研究

中国网络大学C H I N E S E N E T W O R K U N I V E R S I T Y 本科毕业设计(论文) 院系名称：计算机学院 专业：通用专业 学生姓名： XXXXXXXXXXXXXX 学号：123456789 指导老师： XXXXXXXXXXXXXX 中国网络大学教务处制 20XX年XX月XX日

题目：电子商务市场中的信息不对称及对策研究 摘要：如今电子商务市场发展迅猛，但由于电子商务交易的便捷性与开放性，引发了其信息的不对称性，这种信息不对称性表现在两个方面：逆向选择、道德风险，导致的后果是：低质量产品驱逐高质量产品、需求缺口与供给过剩、不公平竞争和不公平交易，不利于电子商务市场更好更快的发展，为解决该问题，我查阅参考了相关文献，对该问题进行研究分析，并从建立健全电子商务立法、加强信号传递与信息甄别、建立信用评价机制，形成诚信交易的氛围这三个方面出发，结合我国电子商务市场发展的现状，做出相应的对策，尽可能的考虑各方利益，建立更加完善的机制，来改善电子商务中的信息不对称问题，让我国电子商务的发展快速走向世界前列。 关键词：电子商务；信息不对称；解决对策 一、引言 随着社会的进步，信息技术和网络的发展是相当快的，电子商务作为市场 经济环境下的一种新型的交易手段近年来得到迅猛发展。电子商务市场交易的 简便性与开放性，在信息的传播、获取和交流方面以及交易成本上都比传统市 场有强大的优势，从而为商业活动带来了高效率。电子商务其在线交易匿名的 形式、交易者身份识别、信誉机制的设计以及采用数字形式传递商品信息的新 型信息传播渠道特点，正是这些电子商务自身的特点，使信息与事物分离、商 品与售卖网分离以及交易者与物理空间分离，最终导致了买卖双方信息不对称 引发了逆向选择和道德风险，影响了电子商务市场的发展以及相关当事人的利益。文中将结合我国电子商务市场的实际对交易中出现的信息不对称问题进行 进一步提出对策。 二、基本原理 信息不对称就是指相互作用的主体之间就某一事物信息的掌握在量上处于不对称的状态。信息的不对称可以从两个方面划分：一是非对称发生的时间，二是非对称信息的内容。从非对称发生的时间上划分，信息不对称发生在交易双方

平新乔微观经济学十八讲课后习题详解(第12讲子博弈及完美性)

4n 平新乔《微观经济学十八讲》第 12讲 子博弈与完美性 跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里 查阅历年经济学考研真题， 经济学考研课后习题，经济学考研参考书 等内容，更有跨考考研 历年辅导的经济学学哥学姐的 经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的 财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。 以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进 行咨询。 1.在Bertrand 价格博弈中，假定有n 个生产企业，需求函数为p Q a Q ，其中p 是 m a c i 4n 考虑时期t 企业i 的选择，给定其他企 业按照垄断条件生产，若企业仍遵守垄断定价, 那么它从t 期开始的利润的现值为：那么它的利润最大化问题就是: 由一阶条件得: Q i , t 厂商i 相应的利润为： 2 2 n 1 a c i ，t 2 --------------- 16n 又因为在t 期，企业i 不遵守垄断定价规则，所以从 t 1期开始，它的利润就恒为零。 市场价格，Q 是n 个生产企业的总供给量。 假定博弈重复无穷多次， 每次的价格都立即被观 测到，企业使用“触发策略” （一旦某个企业选择垄断价格，则执行“冷酷策略” ）。求使垄 断价格可以作为完美均衡结果出现的最低贴现因子 解：（1）①当n 个企业合谋时： 假设该行业中任一企业的边际成本恒为 ?解释与n 的关系。 n 个生产企业的总利润函数为: pQ cQ cQ 利润最大化的一阶条件为: 此时垄断价格为: d dQ 2Q Q m 从而垄断的总利润和每个厂商的利润分别为: 解得垄断总产出为 Q m 节。 2 c 4 2 -,i 1, 2 ,卅,n 4n 1 ②当有企业背叛时: 给定其他企业按照垄断条件生产，即 Q ； t n 1 a 2n c 。若企业i 选择背离垄断价格, max Q i,t Q i,t Q m i,t cQ i ,t

课后习题及答案

1 文件系统阶段的数据管理有些什么缺陷试举例说明。 文件系统有三个缺陷： （1）数据冗余性（redundancy)。由于文件之间缺乏联系，造成每个应用程序都有对应的文件，有可能同样的数据在多个文件中重复存储。 （2）数据不一致性（inconsistency)。这往往是由数据冗余造成的，在进行更新操作时，稍不谨慎，就可能使同样的数据在不同的文件中不一样。 （3）数据联系弱(poor data relationship)。这是由文件之间相互独立，缺乏联系造成的。 2 计算机系统安全性 （1）为计算机系统建立和采取的各种安全保护措施，以保护计算机系统中的硬件、软件及数据； （2）防止其因偶然或恶意的原因使系统遭到破坏，数据遭到更改或泄露等。 3. 自主存取控制缺点 （1）可能存在数据的“无意泄露” （2）原因：这种机制仅仅通过对数据的存取权限来进行安全控制，而数据本身并无安全性标记 （3）解决：对系统控制下的所有主客体实施强制存取控制策略 4. 数据字典的内容和作用是什么 数据项、数据结构 数据流数据存储和加工过程。 5. 一条完整性规则可以用一个五元组（D，O，A，C，P）来形式化地表示。 对于“学号不能为空”的这条完整性约束用五元组描述 D：代表约束作用的数据对象为SNO属性； O（operation）：当用户插入或修改数据时需要检查该完整性规则； A（assertion）：SNO不能为空； C（condition）：A可作用于所有记录的SNO属性； P（procdure）：拒绝执行用户请求。 6.数据库管理系统（DBMS）

：①即数据库管理系统（Database Management System)，是位于用户与操作系统之间的 一层数据管理软件，②为用户或应用程序提供访问DB的方法，包括DB的建立、查询、更 新及各种数据控制。 DBMS总是基于某种数据模型，可以分为层次型、网状型、关系型、面 向对象型DBMS。 7.关系模型：①用二维表格结构表示实体集，②外键表示实体间联系的数据模型称为关系模 型。 8.联接查询：①查询时先对表进行笛卡尔积操作，②然后再做等值联接、选择、投影等操作。 联接查询的效率比嵌套查询低。 9. 数据库设计：①数据库设计是指对于一个给定的应用环境，②提供一个确定最优数据模 型与处理模式的逻辑设计，以及一个确定数据库存储结构与存取方法的物理设计，建立起 既能反映现实世界信息和信息联系，满足用户数据要求和加工要求，又能被某个数据库管 理系统所接受，同时能实现系统目标，并有效存取数据的数据库。 10．事务的特征有哪些 事务概念 原子性一致性隔离性持续性 11．已知3个域： D1=商品集合=电脑，打印机 D3=生产厂=联想，惠普 求D1，D2，D3的卡尔积为： 12.数据库的恢复技术有哪些 数据转储和和登录日志文件是数据库恢复的

医患关系中的信息不对称问题

医患关系中的信息不对称问题 提要本文运用信息不对称理论,对医患关系中信息不对称因素的产生原因、表现特征及危害做了阐述。 关键词:医患关系;信息不对称;道德风险;逆向选择;医疗纠纷 中图分类号:F062.5文献标识码:A 一、信息不对称理论的产生及其要点 微观信息经济学是研究在不确定、不对称信息条件下如何寻求一种契约和制度安排来规范当事者双方的经济行为,又称为不对称信息经济学。而新古典经济学的基本假定是理性的经济人和“完备信息”。在此前提下,任何经济行为的结果都是确定的和唯一的。因此,微观经济学的任务是最优化决策问题,即如何实现资源的最优配置和效率最大化。以赫伯特·西蒙和肯尼思·阿罗为代表的一批欧美经济学家在六十年代率先对“充分信息假定”提出质疑,指出不确定性是经济行为的基本特征之一,任何决策都面临着大量的不确定性,抉择策略与行为后果并不存在一一对应关系。一种抉择可能有多种不同的后果,同一个后果也可能由不同的抉择产生。进入七十年代以后,乔治·斯蒂格勒、威廉·维克里、詹姆斯·米尔利斯等人对这一问题做了进一步研究,从现实的制度安排和经济实践中发现,不仅行为者的信息是不充分的,而且信息的分布是不均匀、不对称的,即同一经济行为的当事人双方所持有的信息量可能是不等的,这种状况会严重影响市场的运行效率并经常导致“市场失灵”。这一重要发现构成了不对称信息经济学产生和发展的基础。 信息不对称是信息经济学的核心概念,也是交易契约设计的最基本原因。信息不对称理论是指在市场经济活动中,各类人员对有关信息的了解是有差异的;掌握信息比较充分的人员往往处于比较有利的地位,而信息贫乏的人员则处于比较不利的地位。在信息经济学中,一般将交易中拥有私人信息的一方称为代理人,而将不拥有私人信息的一方称为委托人。产生信息不对称的原因,主要是人们知识水平高低不同和分工与专业化。信息不对称必定导致信息拥有方即代理人为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害,这种行为在理论上就称作道德风险和逆向选择。该理论认为,市场中卖方比买方更了解有关商品的各种信息,掌握更多信息的一方可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益;买卖双方中拥有信息较少的一方会努力从另一方获取信息;市场信号显示在一定程度上可以弥补信息不对称的问题。信息不对称是市场经济的弊病,要想减少信息不对称对经济产生的危害,政府应在市场体系中发挥强有力的作用。这一理论为很多市场现象如股市沉浮、就业与失业、信贷配给、商品促销、商品的市场占有等提供了解释,并成为现代信息经济学的核心,被广泛应用到从传统的农产品市场到现代

信息不对称理论

信息不对称理论 信息不对称理论(Asymmetric Information theory) [编辑] 什么是信息不对称理论? 信息不对称理论是指在市场经济活动中,各类人员对有关信息的了解是有差异的;掌握信息比较充分的人员,往往处于比较有利的地位,而信息贫乏的人员,则处于比较不利的地位。信息不对称理论是由三位美国经济学家——约瑟夫·斯蒂格利茨、乔治·阿克尔洛夫和迈克尔·斯彭斯提出的。该理论认为:市场中卖方比买方更了解有关商品的各种信息;掌握更多信息的一方可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益;买卖双方中拥有信息较少的一方会努力从另一方获取信息;市场信号显示在一定程度上可以弥补信息不对称的问题;信息不对称是市场经济的弊病,要想减少信息不对称对经济产生的危害,政府应在市场体系中发挥强有力的作用。这一理论为很多市场现象如股市沉浮、就业与失业、信贷配给、商品促销、商品的市场占有等提供了解释,并成为现代信息经济学的核心,被广泛应用到从传统的农产品市场到现代金融市场等各个领域。 [编辑] 信息不对称理论产生背景 信息不对称这一现象早在70年代便受到三位美国经济学家的关注和研究,它为市场经济提供了一个新的视角。现在看来,信息不对称现象简直无处不在,就像周身遍布的各种名牌商品。按照这一理论,名牌本身也在折射这一现象,人们对品牌的崇拜和追逐,从某种程度上恰恰说明了较一般商品而言,名牌商品提供了更完全的信息,降低了买卖双方之间的交易成本。这一理论同样也适应于广告,在同

质的情况下,花巨资广而告之的商品因为比不做广告或少做广告者提供了更多的信息,所以它们更容易为消费者接受。 信息不对称理论的意义当然不止于此。它不仅要说明信息的重要性,更要研究市场中的人因获得信息渠道之不同、信息量的多寡而承担的不同风险和收益。三位经济学家分别从商品交易、劳动力和金融市场三个不同领域研究了这个课题,最后殊途同归。最早研究这一现象的是阿克尔洛夫,1970年,他在哈佛大学经济学期刊上发表了著名的《次品问题》一文,首次提出了“信息市场”概念。阿克尔洛夫从当时司空见惯的二手车市场入手,发现了旧车市场由于买卖双方对车况掌握的不同而滋生的矛盾,并最终导致旧车市场的日渐式微。在旧车市场中,卖主一定比买主掌握更多的信息。为了便于研究,阿克尔洛夫将所有的旧车分为两大类,一类是保养良好的车,另一类是车况较差的“垃圾车”,然后再假设买主愿意购买好车的出价是20000美元,差车的出价是10000美元,而实际上卖主的收购价却可能分别只有17000美元和8000美元,从而产生了较大的信息差价。由此可以得出一个结论:如果让买主不经过旧车市场而直接从车主手中购买,那将产生一个更公平的交易,车主会得到比卖给旧车市场更多的钱,与此同时买主出的钱也会比从旧车市场买的要少。但接下来会出现另外一种情况,当买主发现到自己总是在交易中处于不利位置,他会刻意压价,以至低于卖主的收购价,例如好车的出价只有15000元,差车价只出7000元,这便使得交易无法进行,面对这种情况,旧车交易市场的卖主通常会采取以次充好的手段满足低价位买主,从而使得旧车质量越来越差,最后难以为继。 信息不对称现象的存在使得交易中总有一方会因为获取信息的不完整而对交易缺乏信心,对于商品交易来说,这个成本是昂贵的,但仍然可以找到解决的方法。还是以旧车交易市场为例,对于卖主来说,如果他们一贯坚持只卖好车不卖一辆“垃圾车”,长此以往建立的声誉便可增加买主的信任,大大降低交易成本;对于买主而言,他们同样也可以设置更好的策略将“垃圾车”剔除出来。本年度诺贝尔经济学奖的另外两个得主斯宾塞和斯蒂格利茨,则提供了企业和消费者如何从各式各样的商品中去芜存精的方法 斯宾塞的研究着重于劳动力市场,他从长期的观察发现,在劳动力市场存在着用人单位与应聘者之间的信息不对称情况,为了谋到一个较好的单位,应聘者往往从服装到毕业文凭挖空心思层层包装,使用人单位良莠难辨。在这里,斯宾塞提出了一个所谓的“获得成本”概念,他举例说,对于用人单位而言,应聘者如果具有越难获得的学历就越具可信度,比如说拥有哈佛文凭应聘者的才能,就比一般学校的毕业文凭更有可信度。对于人才市场的信息不对称现象,斯宾塞在其博士论文《劳动市场的信号》中做了详尽的表述。无论是个人、企业还是政府,当它们不能直接了当地传达其个人偏好或意图时,“信号法”可以提供较大的帮助。例如举债经营传达出来的一个信号是:公司对未来收益有着良好的预期。名牌商品向消费者传达的一个准确无误的信号是:它是一种高含量的创造,就是应该比一般商品更贵也更值钱。当然如果品牌要保持自身阳春白雪的地位,必须限量生产。这一理论也

信息不对称市场重点

讲义: 回忆以前课程理论，分析市场价格决定时，暗含一个假设，那就是每个生产者和消费者都知道市场真实价格信息。我们知道，微观经济学是一门理念论学科，理论与现实有一定距离，这不是说理论就没有作用，理论的构成是有一系列假设为前提的。比如完全竞争市场的假设，通过放松假设，过渡到非完全竞争市场，从而逼近真实市场情况，又如对产品市场的消费者行为理论的研究过度到生产者行为理论（生产理论与成本理论）的研究，再到要素市场理论研究，要素市场的需求与供给借用产品市场的替代效应与收入效应解释，要素市场均衡则借用MR=MC原理阐述。 但这个假设与现实不符合。为此，本章在前面的研究基础上，引入信息不对称市场理论，增强经济理论对现实的解释力量。在信息不对称市场理论中，我们要明白以下几个方面问题： 1、信息不完全市场含义及其产生的机理是什么？ 2、信息搜寻含义及其实现机制是什么 3、信息不对称的含义及其信息不对称市场的表现形式以及信息不对称市场的危害及其治 理。 第一节：信息不完全市场中的信息搜寻 不完全信息的含义绝对性与相对性: 一指绝对意义上的不完全，即由于认识能力的限制，人们不可能知道在任何时候、任何地方发生的或将要发生的任何事情； 二指相对意义上的不完全，即获取信息是要支付成本的，如果获取信息的成本太高，人们就会放弃信息的搜集和拥有。 信息不完全市场含义与原因 （1）市场信息只能以分散的形式，而不可能以集中的形 式出现，除非这些信息被人们以某种方式加以搜集、整理。 （2）信息的传播和搜集是需要花费一定成本的，而且由 于市场传播系统的局限性以及虚假信息的存在，都使得市场 参与者不能获得所需要的全部真实的信息。 3.在信息不完全的市场中，价格机制就难以充分发挥作用， 这时市场就处于失灵状态。 二.信息搜寻 在市场经济中，价格是最重要的市场信息，消费者是如何获取商品的价格信息呢？这里要引入一个概念信息搜寻，而信息搜寻的实现是通过价格搜寻来描述的。 面对信息不完全的市场，一种商品在市场上的价格是不一致的，是呈现一个系列的价格分布，设为P ，其中有一个最低价格，用表示这组价格的平均价格。如果消费者知道这种商品的价格分布，他就能以最低价格购买这种商品。如果消费者不知道这种商品价格分布，他要么采取“随机购买”的方式，要么采取“价格搜寻”的方式。 1.信息搜寻指的是人们通过各种可能的方式、渠道去获 取所需要的信息。 2.搜寻成本指的是为了通过“价格搜寻”获得有关信息 而花费的一定的时间、精力和交通费用，以及其它有关的一 些费用。 3.消费者“随机购买”还是“价格搜寻”的选择 （1）若P m+C＜P*，消费者会采取“价格搜寻”方式。 （2）若P m+C＞P*，消费者会采取“随机购买”方式。 （3）若P m+C＝P*，取决于消费者的偏好等其他因素。

平新乔《微观经济学十八讲》课后习题详解(策略性博弈与纳什均衡)

第10讲 策略性博弈与纳什均衡 1．假设厂商A 与厂商B 的平均成本与边际成本都是常数，10A MC =，8B MC =，对厂商产出的需求函数是 50020D Q p =- （1）如果厂商进行Bertrand 竞争，在纳什均衡下的市场价格是多少？ （2）每个厂商的利润分别为多少？ （3）这个均衡是帕累托有效吗？ 解：（1）如果厂商进行Bertrand 竞争，纳什均衡下的市场价格是10B p ε=-，10A p =，其中ε是一个极小的正数。理由如下： 假设均衡时厂商A 和B 对产品的定价分别为A p 和B p ，那么必有10A p ≥，8B p ≥，即厂商的价格一定要高于产品的平均成本。其次，达到均衡时，A p 和B p 都不会严格大于10。否则，价格高的厂商只需要把自己的价格降得比对手略低，它就可以获得整个市场，从而提高自己的利润。所以均衡价格一定满足10A p ≤，10B p ≤。但是由于A p 的下限也是10，所以均衡时10A p =。给定10A p =，厂商B 的最优选择是令10B p ε=-，这里ε是一个介于0到2之间的正数，这时厂商B 可以获得整个市场的消费者。综上可知，均衡时的价格为10A p =，10B p ε=-。 （2）由于厂商A 的价格严格高于厂商B 的价格，所以厂商A 的销售量为零，从而利润也是零。下面来确定厂商B 的销售量，此时厂商B 是市场上的垄断者，它的利润最大化问题为： max pq cq ε>- ①

其中10p ε=-，()5002010q ε=-?-，把这两个式子代入①式中，得到： ()()0 max 1085002010εεε>----???? 解得0ε=，由于ε必须严格大于零，这就意味着ε可以取一个任意小的正数，所以厂商B 的利润为： ()()500201010εε-?--????。 （3）这个结果不是帕累托有效的。因为厂商B 的产品的价格高于它的边际成本，所以如果厂商B 和消费者可以为额外1单位的产品协商一个介于8到10ε-之间的价格，那么厂商B 的利润和消费者的剩余就都可以得到提高，同时又不损害厂商A 的剩余（因为A 的利润还是零）。 2．（单项选择）在下面的支付矩阵（表10-1）中，第一个数表示A 的支付水平，第二个数表示B 的支付水平，a 、b 、c 、d 是正的常数。如果A 选择“下”而B 选择“右”，那么： 表10-1 博弈的支付矩阵 （1）1b >且1d < （2）1c <且1b < （3）1b <且c d < （4）b c <且1d < （5）1a <且b d <

(完整版)数据库课后习题及答案

第一章数据库系统概述 选择题 1实体-联系模型中，属性是指（C） A.客观存在的事物 B.事物的具体描述 C.事物的某一特征 D.某一具体事件 2对于现实世界中事物的特征，在E-R模型中使用（A） A属性描述B关键字描述C二维表格描述D实体描述 3假设一个书店用这样一组属性描述图书（书号，书名，作者，出版社，出版日期），可以作为“键”的属性是（A） A书号B书名C作者D出版社 4一名作家与他所出版过的书籍之间的联系类型是（B） A一对一B一对多C多对多D都不是 5若无法确定哪个属性为某实体的键，则（A） A该实体没有键B必须增加一个属性作为该实体的键C取一个外关键字作为实体的键D该实体的所有属性构成键 填空题 1对于现实世界中事物的特征在E-R模型中使用属性进行描述 2确定属性的两条基本原则是不可分和无关联 3在描述实体集的所有属性中，可以唯一的标识每个实体的属性称为键 4实体集之间联系的三种类型分别是1：1 、1：n 、和m：n 5数据的完整性是指数据的正确性、有效性、相容性、和一致性 简答题 一、简述数据库的设计步骤 答:1需求分析：对需要使用数据库系统来进行管理的现实世界中对象的业务流程、业务规则和所涉及的数据进行调查、分析和研究，充分理解现实世界中的实际问题和需求。 分析的策略：自下而上——静态需求、自上而下——动态需求 2数据库概念设计：数据库概念设计是在需求分析的基础上，建立概念数据模型，用概念模型描述实际问题所涉及的数据及数据之间的联系。 3数据库逻辑设计：数据库逻辑设计是根据概念数据模型建立逻辑数据模型，逻辑数据模型是一种面向数据库系统的数据模型。 4数据库实现：依据关系模型，在数据库管理系统环境中建立数据库。 二、数据库的功能 答：1提供数据定义语言，允许使用者建立新的数据库并建立数据的逻辑结构 2提供数据查询语言 3提供数据操纵语言 4支持大量数据存储 5控制并发访问 三、数据库的特点 答：1数据结构化。2数据高度共享、低冗余度、易扩充3数据独立4数据由数据库管理系统统一管理和控制：（1）数据安全性（2）数据完整性（3）并发控制（4）数据库恢复 第二章关系模型和关系数据库 选择题 1把E-R模型转换为关系模型时，A实体（“一”方）和B实体（“多”方）之间一对多联系在关系模型中是通过（A）来实现的

浅析信息不对称对于资本市场的影响

浅析信息不对称对于资本市场的影响 摘要：资本市场的发展需要依靠大量的信息，然而经济运行中普遍存在的信息不对称现象使得资本市场，尤其是证券市场不能很好的发挥它优化资源配置，促进经济增长的作用。这就需要一系列的制度和监管机制来共同规范与指导资本市场健康有序地发展。本文结合我国证券市场发展的情况，着力分析信息不对称的具体表现，并对政府监管部门提出相应的政策建议。 关键词：资本市场证券市场信息不对称信息披露制度 在经济活动中，信息是影响经济主体行为的重要因素之一，在信息经济学中主要研究信息是否完备、信息是否充分、信息是否对称。通常当一个经济主体的行为能够清楚地被有关利益各方了解的时候，这个经济主体选择的行为与当其他经济主体不能清楚地了解他的情况时的行为是不同的。市场经济活动有大量经济主体在参与，这些大量经济主体的活动就构成整个市场经济的总体运动。 市场交易双方所掌握的信息如果出现一方多、一方少，或者一方有、一方无的情况，就叫作出现了非对称信息。当交易的主体不是两个而是多个时，只要有一方比其他各方知道的多，或者有一方比其他各方知道的少，这种情况就叫做非对称信息。例如，董事会和总经理之间就存在着信息不对称的情况。董事会聘用了总经理是希望总经理付出劳动和管理才能，使企业赢得最大的利润，但是关于总经理能力的大小、付出劳动的多少、工作努力程度的高低，董事会往往知道地非常有限，而总经理自己最清楚，这实际上是出现了信息不对称。董事会怎样才能决定报酬是否值得或者说董事会怎样才能让总经理努力工作呢？这就需要设立适当的激励制度来解决这种问题。 资本市场主要是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。而资本市场中尤为重要的证券市场中，信息不对称的现象很突出，这对资本市场的危害很大。 由信息不对称所产生的逆向选择会使市场无法有效地运转，当市场中大量存在逆向选择现象时，人们就会失去了对市场的信任，市场就会崩溃。通常情况下，解决逆向选择的办法主要有政府介入市场进行行政干预，避免逆向选择的情况发生；占有信息多的一方向另一方提供更多的信息，以减小信息不对称的程度。前者过于依赖政府行政干预的力量，这不利于整个资本市场，尤其是证券市场的长远发展，所以世界各国的证券市场都参照后者，制定了严格的信息披露制度。需要发行者及时、准确地向投资者披露信息。但同时政府还要建立各种监管机构来避免信息不对称对市场造成危害，如证券市场上有证监会，保险市场上有保监会等等。 在证券市场中信息不对称还直接表现为内幕交易(Insider Trading)，只有在信息不对称的情形下才会出现内幕交易，可以说内幕交易是信息不对称的直接后果。本文把信息不对称分为宏观信息不对称和微观信息不对称。宏观信息不对称是指政府管理部门在制定对证券价格产生重大影响的政策时所产生的信息，市场活动主体(包括投资者、上市公司、证券中介机构)获得信息数量与质量上不相等，由此导致的内幕交易为宏观内幕交易微观信息不对称是指上市公司所拥有的对证券价格产生重大影响的信息，市场活动主体(包括投资者、上市公司、证券中介机构)获得信息数量与质量上不相等，由此导致的内幕交易为微观内幕交易。严重的信息不对称和内幕交易会破坏证券市场筹集资金、资源配置等功能，使市场无效，导致证券市场失灵。 那么，我国证券市场信息不对称与内幕交易产生的原因到底为何呢？这里所讨

信息不对称理论与商业银行信贷问题重点

信息不对称理论与商业银行信贷问题 摘要介绍了由于信息不对称产生的逆向选择和道德风险问题，使商业银行的信贷出现了“惜贷”现象，引发了存款客户盲目选择银行、中小企业融资困难等问题，而且使不良贷款增加。确立完善的信息机制，加快利率市场化的进程，加强法制建设，有助于我们解决信息不对称问题。关键词信息不对称逆向选择道德风险信贷银行是经营资金融通业务的中介，信贷业务是商业银行资金运用的核心业务。而在商业银行的信贷业务中普遍存在着信息不对称的问题。2001年瑞典皇家科学院授予了三位美国经济学家——乔治?阿克尔洛夫、迈克尔?斯宾塞、约瑟夫?斯蒂格利茨诺贝尔经济学奖，以表彰他们在信息经济学领域做出的杰出贡献。1970年阿克尔洛夫发表了《次品市场》，他认为在二手车市场上，买卖双方重复博弈的结果使二手车成交量很小，其原因就在于信息不对称。1973年斯宾塞在其论文《劳动市场信号》中对劳动力市场存在的信息不对称进行了深层分析。1976、1981年斯蒂格利茨相继发表文章，分析了保险市场和信贷市场存在的道德风险问题。本文将运用信息不对称理论对我国商业银行的信贷问题进行分析，并提出一些解决信息不对称问题的对策。1 信息不对称理论信息不对称是在市场交易中，交易的一方对另一方缺乏信息，进而影响其做出正确决策，导致交易效率降低的现象。根据信息经济学理论，信息不对称(Information Asymmetry)分为事前的逆向选择（Adverse Selection）和事后的道德风险（Moral Hazard）两种情况。逆向选择是交易事前的信息不对称。阿克尔洛夫在分析二手车市场认为，在二手车市场上有好车也有坏车，买主很难分辨出来。所以买主愿意支付的价格是二手车的平均价格。好车的卖主索要的价格高于市场的平均价，坏车的卖主很愿意以平均价出售。从而导致好车退出市场，只剩下坏车。金融市场上同样也存在这种事前的逆向选择，最终的结果也是好的借款人退出市场，市场上留下的是质量差的借款人。道德风险是交易事后的信息不对称。在金融交易发生之后，借款人可能用贷款人的资金从事风险更高的业务，以使自身的利益最大化，比如企业用信贷资金从事高风险的投资。信息不对称普遍存在于我国商业银行中，使得银行交易效率降低，金融风险增大。2 我国商业银行信贷关系的信息不对称2.1 惜贷现象由于借款人与银行之间存在信息不对称。银行缺乏对借款人真实的经营和财务状况的了解。借款人对自己的信用水平、偿债能力、经营状况和财务状况非常了解。银行提供的贷款利率是社会风险度的平均值。这样就会产生逆向选择问题，风险低的借款人觉得利率太高不愿意贷款，风险高的借款人却积极地寻求贷款。贷款银行单凭借款人的财务资料很难判断谁是风险低的借款人，谁是风险高的借款人，而且有些风险高的借款人为了取得贷款，向贷款银行隐瞒真实情况，更有甚者提供虚假信息，提供给银行的是虚假的财务报表。当银行难以正确判断时，就会拒绝借款人的请求。商业银行和借款人之间重复博弈的结果导致产生“惜贷”和“慎贷”现象。2.1 不良贷款问题在做出贷款决策时，银行最关心的是借款归还问题。然而银行对借款人的情况了解始终是有限的，在贷款发放之后，一些不良借款者欠贷、赖贷、逃贷，难以归还贷款，这就会产生不良贷款，银行同时会遭受经济损失。2003年末据国家统计局统计，银行业主要金融机构不良贷款余额为2.44 万亿元，不良贷款的比例为17.8%。1999年国家投资组建了信达、长城、东方、华融四家金融资产管理公司，这是专门剥离国有商业银行不良资产的金融机构。当时为四大国有独资商业银行剥

信息不对称与市场解决之道

●薛兆丰 经济学家阿克罗夫（George A.Akerlof）在1970年发表一篇关于美国旧车市场的文章，说“信息不对称”的现象，可以令市场萎缩甚至消亡。此后，“信息不对称”就不胫而走，成了经济学的热门概念，而阿克罗夫本人后来也因此获得诺奖。几周前我在课上讨论该文，引起同学热议，在此谈谈要点。 所谓“信息不对称”，指的是这么一种情景：卖方可以控制产品的质量，要么提供高质产品以求高价，要么低质产品以求低价；买方无法确知卖方究竟提交哪种产品，所以只愿出一个中间价；卖方见只能赚取中间价，便拒绝提交高质产品，而只提交低质产品；买方于是进一步将出价压低……买卖双方经过多次博弈，以无法成交、双输离场告终。 这篇文章的投稿过程并不顺利。最初那家杂志拒绝刊登，理由是“这个模型若真成立，那么真实世界里就不存在市场交易了”。我认为这个退稿理由虽然失之偏颇，但有启发性。阿克罗夫提出的困境，在人类社会中确实存在。信息不对称不是新闻，只要有两个人在，他们之间就必定有不为对方所知的信息。与此同时，世界每时每刻都发生着大量的交易。一个引发大量研究成果的核心问题是：既然存在大量的市场交易，那么人们是通过哪些方式来克服阿克罗夫困境的呢？ 显然，通过一次交易来建立互信，并不容易。茅于轼先生多年前就谈过，拿着钞票能到商店里买食物，对一个原始人而言是不可思议的：店主相信这钞票吗？他收了钞票然后说没收怎么办？顾客吃完以后拒绝付账又怎么办……但是，在具有人文背景的社会中，在交易重复进行的市场上，人们逐步建立了种种精妙的机制，克服了阿克罗夫困境，使大量交易成为可能。 第一类是办法是他人担保。美国最大的二手车商叫“CarMax”，中文音译跟那位共产主义运动大师相同。它创建于1993年，现在已是全美最大的二手车商。去年迁居北京前，我就是在那里买车的。业务经理请你坐下喝杯咖啡，工作人员在车间验车和定价，再让我到柜台签字结账，整个过程不过45分钟；而经过它转售出去的旧车，一概有质量保障，承接的买家根本不用担心。 第二类办法，是签订“同舟共济”合约。例子很多：两个人组成合伙制公司、两家公司缔结战略合作关系、作者与出版社签订按销量来核算的版税合同、推销员与厂商之间按销量来核算的佣金合同等等。所有这些办法，都是鼓励人们披露信息、鼓励利人利己行为、惩罚损人利己行为的。 第三类办法是企业的垂直整合。当上游厂商与下游厂商进行生产交接时，会存在“信息不对称”和各种敲竹杠行为。解决之道，可以是它们合二为一，共同进退。例如，如果牛奶加工厂不相信奶农交送的牛奶质量，前者就可以通过自己养牛来保证牛奶质量；如果牧场不相信奶牛吃的饲料的质量，那么牧场可以自己种草来保障饲料质量。 第四类办法，是卖主替自己担保。卖主把大笔抵押先放在台面。这些预支的抵押，只有在卖主始终保持诚信时，才可能通过长期经营来收回成本。这种抵押的潜台词是：“如果你们发现我骗人，那我就血本无归”。从这个角度看，办公楼的专用装修、广告、品牌，乃至商人之间在饭桌上喝酒买醉，或朋友之间互通隐私，都能在不同程度上起作用。 加州大学的经济学家克莱因（B.Klein）和莱佛勒（K.Leffler）曾经写过一篇名文，解释企业为什么要斥巨资请明星做广告。他们论证，企业这么做是为了预支抵押，以起自我担保的作用，而不是一些政府官员以为的，要让明星来鉴定产品的质量。因此，政府不必立法，要求这类广告中的明星真的使用其代言的产品，或要求他们替产品做品质鉴定。这是说，假如某天皇巨星为生发水作代言，他自己既无须是秃子，也无须懂得医学。 第五类办法，是请保险公司替商人担保。一方面，社会不能容忍商人生产过份便宜而质

平新乔《微观经济学十八讲》课后习题详解(VNM效用函数与风险升水)【圣才出品】

第4讲 VNM 效用函数与风险升水 1．（单项选择）一个消费者的效用函数为()bw u w ae c -=-+，则他的绝对风险规避系数为： （A ）a （B ）a b + （C ）b （D ）c 【答案】C 【解析】由消费者的效用函数()bw u w ae c -=-+，可得()bw u'w abe -=，()2bw u w ab e -''=-， 则可得该消费者的风险规避系数为：()()()2bw a bw ab e R w u w w b abe ---=-"'=-=。 2．证明：若一个人的绝对风险规避系数为常数c ，则其效用函数形式必为()cw u w e -=-，这里w 代表财产水平。 证明：这是一个求积分的问题，即由绝对风险规避系数来倒求效用函数。根据绝对风险规避系数的定义，就有： ()()() a u w R w c u w "=- =' 对等式（1）最后一个等号两边积分得： () () d d u w w c w u w "=-? ?' 即：()ln u w cw C '=-+。 进一步整理得： ()cw C cw u w e Ce -+-'== ① 其中0C C e =>，对①式两边积分得：

()1cw C u w e C c -=- + 其中1C 为任意实数。根据效用函数的单调递增特性可知0c >（因为如果0c <，就说明财富越少，消费者的效用就越高，这不符合正常的情况）。又因为效用函数的单调变换不改变它所代表的偏好，所以()1cw C u w e C c -=- +表示的偏好也可以用()cw u w e -=-表示。 3．若一个人的效用函数为2u w aw =-，证明：其绝对风险规避系数是财富的严格增函数。 证明：由效用函数()2u w w aw =-，可得()12u'w w α=-，()2u w α''=-，则该消费者的绝对风险规避系数为： ()()() 212a u w R w u w w α α"=- = '- 其中12w α≠ 。因此，当12w α ≠时： ()() () 2 2 d 20d 12a R w w w αα= >- 即绝对风险规避系数是财富的严格增函数。 4．设一种彩票赢得900元的概率为0.2，而获得100元的概率为0.8。计算该彩票的期望收入。若一个人对该彩票的出价超过彩票的期望收入，请写出这个人的效用函数形式。（形式不唯一）。 答：（1）用w 表示风险收入，那么该风险收入的期望值为： ()0.29000.8100260E w =?+?=（元） （2）如果此人对该彩票的出价超过彩票的期望收入，说明他是风险喜好者（如图4-1所示）。一个可能的效用函数是2u w =。

保险信息不对称问题的四大对策

遇到保险法问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>https://www.sodocs.net/doc/e015505122.html, 保险信息不对称问题的四大对策 一、问题的提出 信息经济学认为，市场交易双方拥有的市场信息是不对称的，拥有更充足信息的一方为了自身的利益将损害另一方的利益，这种行为被称为道德风险和逆向选择。 典型的信息不对称市场是所谓的“二手车市场”，即“柠檬市场”，按照信息经济学的解释，由于信息不对称而产生的逆向选择的存在，将导致“二手车市场”次品泛滥，极端情况下该市场将逐步萎缩甚至消失。 保险市场也存在信息不对称现象，诺贝尔经济学奖获得者、信息经济学开拓者之一的斯蒂格利茨对此进行了分析，他指出：保险公司事前不知道投保人的风险程度，从而使保险水平不能达到对称信息情况下的最优水平。当保险费处于一般水平时，低风险类型的消费者投保后得到的效用可能低于他不参加保险时的效用，因而这类消费者会退出保险市场，只有高风险类型的消费者才会愿意投保。当低风险消费者退出后，如果保险费率不变，保险公司将亏损。为了不出现亏损，保险公司不得不提高保险费。这样，那些认为自己不大可能碰到事故的顾客就会觉得支付这笔费用不值得，从而不再投保，最终结果是高风险类型消费者把

低风险类型消费者“驱逐”出保险市场。这就是保险市场的逆向选择问题。 此外，保险市场上还存在道德风险，即保险公司不能观察到投保人在投保后的个人行为。如果投保人不履行合同或故意制造事故，往往会使保险公司承担正常概率之上的赔付率。 保险市场的信息不对称是客观存在的，其对保险契约的达成、市场的运转产生不容低估的影响。本文拟就保险信息不对称的表现、影响及矫正问题进行探讨。 二、保险信息不对称的表现形式及其影响 保险经营活动中交易的双方因各自所处的地位、信息交流的愿望、拥有的资源和保险知识等差异，造成对方希望了解或本来能够了解的信息不能为对方所了解，从而形成保险信息的不对称。保险信息不对称涉及到保险知识、保险技术、主客体特质、业务经营情况等多方面信息，由于不对称，使保险关系的双方诚信基础受到损害，从而影响保险关系的确立和确立后的牢固程度，进而对保险业存在和发展的基础产生影响。 (一)保险知识的不对称及其影响