制造业上市公司持续经营能力评价

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制造业上市公司持续经营能力评价

作者：张学军侯佳彤

来源：《会计之友》2015年第08期

【摘要】对于持续经营的企业，投资者会根据现在的财务状况与过去一定时期的经营成果，来预测其未来情况并据以作出投资决策，因此建立持续经营能力的评价体系尤其重要。文章选取了761家制造业上市公司为样本，分析了盈利能力、现金流能力、偿债能力、营运能力、发展能力、应收账款管理能力和固定资产管理能力，从这七个方面建立了上市公司持续经营能力评价指标体系，并用因子分析法建立了持续经营能力评价模型。

【关键词】制造业上市公司；持续经营能力；因子分析法

中图分类号：F275.5 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）08-0088-03

一、引言

持续经营是假定企业正常的生产经营活动能够按照既定的目标持续进行下去，即在可预见的未来（通常指资产负债表日后12个月）不会面临破产清算，也不会大规模削减业务。在进行会计核算时，要以企业持续正常的业务经营活动为前提，对于持续经营的企业，投资者需要通过其现在的财务状况和经营成果来预测未来，并据以作出投资决策。

如果企业的持续经营能力较强，可以说明其遵循了持续经营的基本假设，并没有出现影响企业持续经营的不良迹象，会计人员由此编制的财务报表就会给利益相关者一个安全的信号；相反，企业的持续经营能力不强或者很弱，说明企业中存在不良因素影响了其持续经营，如果会计人员仍然以持续经营为前提编制财务报表，并对外报送相关财务信息，就会使利益相关者得到不实的信息，以致带来潜在的危机。所以，企业能否坚持持续经营能力假设进行日常的经营活动，关系到各投资者的切身利益。

二、理论分析

持续经营能力能够全面反映公司的整体运行情况，包括偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力和现金流能力五个方面。偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，这关系到企业能否正常生存和健康发展；盈利能力是指企业资金增值的能力，可以从企业收益的大小和水平的高低中体现出来，这是各投资者获取投资收益的重要保证；营运能力是指企业资金周转和资产利用效率的能力，反映了企业管理层的管理水平和对资产的运作效力；发展能力是指企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力；现金流能力是指企业经营状况良好，并有足够的现金偿还债务、变现资产等。

三、研究设计