股指期货股指期货的起源与发展.ppt

我国股指期货的发展状况

我国股指期货的发展状况

10级金融2班 102043128 郭晓芳 1．股指期货的功能： 股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置功能。具体表现在： （1）价格发现股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期；同时，国外学者通过大量实证研究表明，股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格，并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。因此，股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用。 （2）套期保值股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求，促进一级市场和二级市场的发展。具体表现在：①严格说来，个股的价格风险只能通过相应的股票期货进行风险对冲；但当股票市场出现系统性风险时，个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行

年至今）三个阶段： 第一阶段：理论准备与试办阶段。 新中国期货市场的产生起因于20世纪80年代的改革开放。随着逐步放开价格管制，出现了农产品价格大起大落，农业生产大升大降等一系列难题。这时，能否借助市场机制，提供指导生产经营活动的有效价格信号，防范价格变动风险（构建保值机制）的问题就摆在人们面前。1990年10月12日，国务院批准郑州粮食批发市场以现货交易为基础引入期货交易机制，中国期货市场的发展迈出了第一步；1992年1月18日深圳有色金属交易所开业，5月28日上海金属交易所开业；1992年9月广东万通期货经纪公司成立，这是我国第一家期货经纪公司。到1993年，全国各类期货交易所达到50多家，期货经纪机构将近1000家，我国期货市场出现了盲目的发展局面。 第二阶段：治理与整顿阶段。 1993年11月和1998年8月，国务院先后对期货市场进行了两次清理整顿。最终，50多家交易所被压缩合并为上海期货交易所、郑州商

如何玩转股指期货-香港专家来支招

如何玩转股指期货-香港专家来支招

如何玩转股指期货香港专家来支招 上海证券报 10-01-22 融资融券与股指期货的推出正进入快车道。在“适时试点融资融券、完善多项制度保障股指期货平稳顺利上市交易”被证监会列为今年的工作重点后，中国金融期货交易所日前发布了《沪深300股指期货合约》、《交易规则》及多项实施细则修订稿，向社会公开征求了意见。 不过，无论是对机构投资者还是散户投资者，融资融券与股指期货都是一个新鲜事物，究竟应该怎么玩？该两项新业务推出后，A股市场的运行逻辑会发生什么变化？投资者的操作策略应该做哪些调整？本期市场纵横邀请了4位有丰富实战经验的香港证券市场专业人士为广大投资者支招。 ⊙主持人时娜○编辑颜剑 嘉宾 恒丰证券副总经理梁渊 马可孛罗至真资产管理投资总监邓咏梅 粤海证券研究部主管侯春欢 力宝投资行政总裁郭伟良 专家提示高风险高收益投资股指期货须谨慎 主持人：融资融券及股指期货推出后，投资资者如何进行套期保值、套利等相关操作？影响股指期货价格的因素有哪些？参与融资融券及股指期货投资存在哪些风险？ 郭伟良：一般来说，股指期货为投资者提供三个功能：纯买卖、对冲(内地称为“套期保值”)和套利。纯买卖是以单一方向性买卖投资策略为主，即投资者根据自己对指数走势的预测，买入或卖出若干数量的相关期货合约。对冲(套期保值)的目的旨在抵消负面因素对投资组合整体回报的影响。套利是指相关资产在期货及证券市场的价格出现不寻常的差距时，投资者在一个市场低买而同时在另一市场高卖，从中获利。由于大部分专业及机构性投资者均以组合形式作投资，所涉及的投资总额亦为庞大，当市场波动时，会因套利的时间及速度而大受影响。期货市场推出后，投资者就不用卖出手上的股票实时套利，只需要计算其投资组合的β系数，根据投资总额作出相应的投资风险管理和套利。 侯春欢：影响股指期货价格的最主要因素首先是沪深300指数的走势，因为这是股指期货的标的资产，期货价格就像商品价格围绕商品价值波动一样，围绕指数点位波动。投资者情绪也是影响期货价格的因素之一，因为股指期货的流动性和买卖对盘均远小于股票和指数，容易受到较大资金和买卖单的影响而出现大幅波动，所以当市场波动较大

发展我国股指期货的策略研究

发展我国股指期货的策略 研究 摘要从三个部分对发展我国股指期货的策略进行了研究首先对股指期货的概念、特点、功能和我国股指期货的现状进行了描述在此基础上就如何发展我国股指期货市场对监管部门和投资者提出了一些建议 关键词股指期货；监管；风险 股指期货是金融期货中产生最晚但发展最快的品种诞生伊始就显示了强大的生命力把金融期货市场的发展带向了新的高峰我国作为新兴市场国家通过开展股指期货等金融衍生品交易能够有效地防范系统性风险以相对较低的转轨成本促进资本市场的成熟和完善随着中国金融期货交易所的成立和沪深300股指期货仿真交易的推出我国资本市场将告别只有现货没有期货的历史而股指期货作为首推交易品种也成为热门话题 1 股指期货概述 1.1 股指期货的概念 股票指数期货(stockindexfutures)简称股指期货是一种以股票指数为标的物的金融衍生产品目前世界上有37个国家和地区推出了股指期货在此背景下中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海挂牌成立并在成立后迅速于

2006年10月30日推出沪深300股指期货仿真交易根据国际资本市场的发展规律及我国资本市场现状股指期货交易的正式推出近在咫尺 我国股票市场经过近二十年的发展在上市公司数量、市场总量、交易量、上市公司数量、运作基础设施等方面都已初具规模截止至2008年11月21日我国境内上市股票数量已达1648只股票市价总值达13.8万亿元上市证券数2143只初步形成了现代证券市场的基本运作架构但作为一个新兴市场我国股票市场同时也存在系统风险大投机气氛浓股价波动幅度大等特点 国外多年的实践研究表明股指期货不但可以使资本市场更加有效率和更加健全而且同时有利于提高社会总效率增强金融系统抵抗总体金融风险的能力在此种情况下积极创造条件发展我国的金融衍生品市场充分发挥衍生品的价格发现、套期保值、分散和转移风险的功能对完善我国金融市场结构提高市场效率具有积极的现实意义 1.2 股指期货的基本特征 (1)合约标准化； (2)保证金交易； (3)每日无负债结算； (4)交易集中化； (5)T+0双向交易；

了解期货要看哪些书

了解期货要看哪些书 1、【期货市场技术分析】[美]约翰.墨菲 2、【期货交易技术分析】[美]jack d .schwager(茨威格博士) 3、【市场轮廓理论】英文原名：《Market Profile》 4、【华尔街点金人--华尔街精英访谈录】[美]杰克.茨威格博士 5、【短线交易秘诀】威廉斯 6、【操盘建议—全球顶尖交易员的成功实践和心路历程】[英]阿尔佩西?帕特尔著 7、【期货交易策略】STANLEY KROLL斯坦利.克罗 8、【专业投机原理】[美]维克多?斯波朗边 9、【混沌操作法】Trading Chaos [美]比尔.威廉姆 10、【克罗谈投资策略——神奇的墨菲法则】[美]斯坦利?克罗 11、【华尔街操盘高手】 12、【驾驭市场优秀交易商是如何造就的】[美]詹姆斯?道顿艾立克?琼斯罗伯特?道顿 13、【投机智慧】[香港]许沂光 14、【期货决胜108篇】[香港]刘梦雄 15、【期货历史故事经典案例】 16、【期货投机宝典】 17、【我曾经活在菜刀边缘——期货故事】 18、【期货操盘手】 19、【期货大师的风采---人物传记】 20、【期货人生---真实的神话故事】 21、【一个妹妹的期货经历】 22、【台湾名家--刀疤老二】 23、【期货期权入门】 24、【日本蜡烛图】 25、【利用股指期货使资产每年翻两倍】[美]乔治?安杰尔 推荐投资者看的是2、【期货交易技术分析】4、【华尔街点金人--华尔街精英访谈录】17、【我曾经活在菜刀边缘——期货故事】24、【日本蜡烛图】。 当然随着中国期货行业的发展，近期大陆地区也有不少期货类书籍出版： 1、【期货兵法】方志、沈良

中国股指期货市场的发展现状及建议

中国股指期货市场的发展现状及建议 雎岚韩慧君赵娟穆静发表于：《深圳金融》2011年第11期 我国自2010年4月16 0在中国金融期货交易所上市沪深300股指期货合约以来，迄今股指期货市场已经有了相当程度的发展。在此，我们试图结合国际股指期货市场发展规律，总结出我国股指期货市场发展的不足，同时从监管部门的角度对股指期货的进一步发展提出政策建议。 一、中国股指期货发展特点及存在问题 一年多来我国股指期货市场发展特点主要表现为以下三点： 一是走势平稳，交芴量大。总体来看，股指期货合约到期交割平稳，投资者移仓操作均匀，合约切换顺利，交割率较低。因此，合约到期对期现货市场运行没有产生过大的影响，成交最没有出现异常放大，期现市场价格也未出现异常波动。 据中国期货业协会统计，股指期货从2010年4月16日幵始交易，当年累计成交金额达到82.14万亿元，占2010年全年期货市场成交总额的267。。来自中金所的数据显示，截至2011 年4月1日收盘，沪深300股指期货已累计成交52.3万亿元。 二是股指期货套保作用逐渐发挥。对机构投资者来说，股指期货的套保功能尤为重要。资料显示，20多家券商在2010年已经成功地运爪股指期货工具进行套期保值操作，部分券商的交易收益#至超过亿元；此外，公募搞金专户已逐步参与股指期货市场，其中大多数是利用股指期货开发绝对收益产品。

三是股指期货投资者结构向着多元化方向发展。尽管我国股指期货市场在现阶段交易参与者以个人投资者为主，但伴随着保险资金、社保耥金、卩？11以及信托等机构参与股指期货市场相关办法的陆续出台，股指期货的投资荞结构将会发生根本性变化。 我国股指期货市场在稳步发展的同时，也表现出渚多不足，例如：个人投资者准入存在隐性门槛，相关法律法规尚不完善，行业自律缺失，多层次、多元化的投资结构尚未建立等。从国际市场的经验来看，由于股指期货的做空机制具有卨倍杠杆的特点，会放大风险，恶意操纵其至会酿成股灾。此外，针对我国还需考虑国际竞争对金融市场安全的影响，如允许外资进入股指期货市场可能对市场造成波动等。因此，如何合理高效地监管股指期货市场的风险则显得至关重要。 股指期货作为中国资本市场改革前沿的新兴产品，具有着巨大的发展潜力。“新”既意味着中国资本市场多样化的投资机遇，也构成对中国资本市场监管的一大“挑战”。如何建立市场的规范化监管制度，树立投 资者的信心，建设6好的市场投资环境，是当前我国乃至全球股指期货市场发展的重要议题。 二、从国际股指期货市场发展趋势看对中国的启示 国际股指期货市场发展趋势接本上可以概括为以下四点：品种创新与国际化趋势；交易所兼并与改革趋势；电子化交易网络支持的全球股指期货市场融合趋势；新兴市场将股指期货视为金融改革突破口的趋势。下面我们就中国股指期货市场发展，从新品种创新、加强与

我国股指期货发展现状及对策研究报告

编号(学号)：110664089 XX外国语大学 滨海外事学院 本科毕业论文 中文题目：我国股指期货的发展现状及对策研究 英文题目：The development of stock index futures in China present situation and countermeasure research 姓名：王欣 专业：金融学 班级：110406 指导教师：凌志 完成时间：2015年5月

中文摘要 为顺应我国经济体制改革的需要，在经过一系列先期准备和可行性研究之后，我国期货市场于1990年正式诞生，进入21世纪后，中国期货市场迅速进入新的发展阶段。在20余年的发展中，中国期货市场逐步从小到大、从无序到有序、从萧条逐渐走向繁荣。2010年4月16 日，沪深300股指期货合约正式上市交易，这表明我国在资本市场发展的历史进程中又取得了重大进展，我国期货市场也终于建立了金融期货和商品期货并存的完整链条。股指期货的推出，必然对中国股票市场具有非常重要的影响，是我国金融市场走向成熟的重要一步。 股指期货是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品和证券市场最为有效的风险管理工具之一，是证券公司、基金等机构投资者资金管理的避险工具，目前已成为国际资本市场体系中的重要组成部分。作为一项重大的金融创新，股指期货的推出对我国期货市场和股票市场都将产生革命性的影响。本文将从期货市场的发展以及对国外股指期货发展现状分析，研究我国股指期货在发展中存在的问题，并提出相应的建议对策。 关键词：股指期货；套期保值；期货市场

ABSTRACT To meet the need of the economic system reform in our country, after a series of early preparation and feasibility study, China's futures market was born in 1990, after entering the 21st century, China's futures market quickly into the new stage of development. In more than 20 years of development, China's futures market gradually grew up, gradually from disorderly to orderly, from depression to prosperity. On April 16, 2010, the CSI 300 stock index futures contracts traded formally, this shows that in the process of the history of the development of capital market in our country and made major progress, China's futures market is finally set up a plete chain of financial futures and modities futures coexist. Launch of stock index futures, inevitably has a very important influence on China's stock market, is an important step in the financial market to mature in our country. Stock index futures is the best financial derivatives trading and liquidity in

我国股指期货的现状及其发展

我国股指期货的现状及其发展

我国股指期货的现状及其发展 内容摘要：股指期货对于资本市场来说，可以加强资源配置效率，对于投资者来说，可以规避风险、套期保值，另外还有价格发现等功能。而目前我国股指期货市场的发展尽管取得了一定成绩，但也出现了很多问题，如内幕交易，欺骗客户，操作市场等行为仍层出不穷。因此，本文旨在通过对我国股指期货的现状进行浅析，找出未来的发展道路。 关键词：股指期货、现状、证券市场 一、股指期货简介 股指期货是上世纪80年代发展起来的金融衍生产品，指在交易所进行的以某一股票价格指数作为标的物，由交易双方订立的，约定在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交割结算的标准化合约的交易。股指期货作为金融期货的一种，其交易流程与其他期货品种相似，不同之处在于其买卖的标的是经过统计处理的股票价格指数，所以它又与股市密切相关。由于股指期货的价格是股票指数乘以一个确定的数值，其最人的特点就是可以做空。因此，对于投资股票的机构和个人而言，当大盘走低的时候，可以通过抛空股指期货有效的套期保值。股指期货作为金融期货的一种，本身具有规避风险，价格发现等功能，对资本市场的完善也有积极的作用。 股指期货的特征： 第一，交易对象为标的股票的综合价格指数，而非股票。商品期货交易的是有形的、实实在在的商品，而股指期货交易的则是无形的股票价格指数，从而可以节省仓储费等。 第二，采用保证金交易制，具有高杠杆性。股指期货作为一种期货，与一般的期货交易一样，采用保证金制。投资者只需交纳合约金额的10%，就可以买入股指期货，这样就产生了高杠杆效应。当投资者对股市未来走势预测准确时，可以获得高额利润。

我国股指期货的发展状况

10级金融2班 102043128 郭晓芳 1．股指期货的功能： 股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置功能。具体表现在： （1）价格发现股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期；同时，国外学者通过大量实证研究表明，股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格，并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。因此，股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用。 （2）套期保值股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求，促进一级市场和二级市场的发展。具体表现在：①严格说来，个股的价格风险只能通过相应的股票期货进行风险对冲；但当股票市场出现系统性风险时，个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值。②股票承销商在包销股票的同时，为规避股市总体下跌的风险，可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。③当上市公司股东、证券自营商、投资基金、其他投资者在持有股票时，可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险，在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响，促进股票二级市场的规范与发展。 （3）资产配置股指期货具有资产配置的功能，具体表现在：①引进做空机制-做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，使投资人的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置。②便于发展机构投资者，促进组合投资、加强风险管理。③增加市场流动性，提高资金使用效率，完善资本市场的功能等。 2．我国股指期货的发展状况： （1）我国股指期货的发展历程 我国期货市场和期货业在过去的20年发展过程中，经历了理论准备与试办（1987-1993年）、治理与整顿（1993-2000年）、规范发展（2000年至今）三个阶段： 第一阶段：理论准备与试办阶段。 新中国期货市场的产生起因于20世纪80年代的改革开放。随着逐步放开价格管制，出现了农产品价格大起大落，农业生产大升大降等一系列难题。这时，能否借助市场机制，提供指导生产经营活动的有效价格信号，防范价格变动风险（构建保值机制）的问题就摆在人们面前。1990年10月12日，国务院批准郑州粮食批发市场以现货交易为基础引入期货交易机制，中国期货市场的发展迈出了第一步；1992年1月18日深圳有色金属交易所开业，5月28日上海金属交易所开业；1992年9月广东万通期货经纪公司成立，这是我国第一家期货经纪公司。到1993年，全国各类期货交易所达到50多家，期货经纪机构将近1000家，我国期货市场出现了盲目的发展局面。 第二阶段：治理与整顿阶段。 1993年11月和1998年8月，国务院先后对期货市场进行了两次清理整顿。最终，50多家交易所被压缩合并为上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所三家，交易品种也减少为12种，经过重新登记与整顿、淘汰，关闭了大批不合格的期货经纪公司。 第三阶段：规范发展阶段。 2001年3月，全国人大批准的“十五”规划第一次提出了“稳步发展期货市场”的方针，为我国期货市场长达七年的清理整顿画上了句号。2004年1月31日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》颁布。该文件对期货经纪公司的性质、内部

我国金融期货市场的发展历程与展望

我国金融期货市场的发展历程及展望 GROUP F (周一) 席梦娇40804604 思余40804586 冉40804548 黄辕40804516 喻佩40804575

目录 容提要 (3) 关键词 (4) 一、我国金融期货市场发展历程 (4) （一）金融期货市场 (4) （二）中国金融期货市场的发展历程 (5) 1、中国金融期货市场发展历程 (5) 2、中国股指期货市场成立初衷 (7) （三）我国金融期货市场成立的意义 (7) 二. 对我国金融期货市场的展望 (10) (一)现状分析 (10) （二）对我国金融期货市场未来发展的建议 (12) 1．发展进程与基本规 (12) 2. 深化发展提升竞争力 (14) 三．结语 (16) 【参考文献】 (17)

容提要 中国股票市场距今只有大约20年的历史，但在短时间就发展成世界上最发达的市场之一，这直接加快了股指期货的推出。2006年,中国金融期货交易所成立，拉开了中国金融期货市场发展的序幕；而2010年股指期货市场的建立则标志了中国资本市场一个崭新时代的开始。如今，中国股指期货市场已成立一年有余，所取得的成绩令人瞩目。但接下来中国金融期货市场何去何从？笔者将通过回顾我国金融期货市场的发展历程，在研究我国金融期货发展现状的基础上对中国金融期货市场的未来进行一个合理的前瞻，并给出相应的建议。 Abstract Chinese stock market began about 20 years ago, but soon it developed into one of the world's most developed markets, which directly accelerate the introduction of stock index futures.In 2006, the

我国股指期货的发展现状及对策研究

编号(学号)：110664089 天津外国语大学 滨海外事学院 本科毕业论文 中文题目：我国股指期货的发展现状及对策研究英文题目：The development of stock index futures in China present situation and countermeasure research 姓名：王欣 专业：金融学 班级：110406 指导教师：张凌志 完成时间：2015年5月

中文摘要 为顺应我国经济体制改革的需要，在经过一系列先期准备和可行性研究之后，我国期货市场于1990年正式诞生，进入21世纪后，中国期货市场迅速进入新的发展阶段。在20余年的发展中，中国期货市场逐步从小到大、从无序到有序、从萧条逐渐走向繁荣。2010年4月16 日，沪深300股指期货合约正式上市交易，这表明我国在资本市场发展的历史进程中又取得了重大进展，我国期货市场也终于建立了金融期货和商品期货并存的完整链条。股指期货的推出，必然对中国股票市场具有非常重要的影响，是我国金融市场走向成熟的重要一步。 股指期货是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品和证券市场最为有效的风险管理工具之一，是证券公司、基金等机构投资者资金管理的避险工具，目前已成为国际资本市场体系中的重要组成部分。作为一项重大的金融创新，股指期货的推出对我国期货市场和股票市场都将产生革命性的影响。本文将从期货市场的发展以及对国内外股指期货发展现状分析，研究我国股指期货在发展中存在的问题，并提出相应的建议对策。 关键词：股指期货；套期保值；期货市场

ABSTRACT To meet the need of the economic system reform in our country, after a series of early preparation and feasibility study, China's futures market was born in 1990, after entering the 21st century, China's futures market quickly into the new stage of development. In more than 20 years of development, China's futures market gradually grew up, gradually from disorderly to orderly, from depression to prosperity. On April 16, 2010, the CSI 300 stock index futures contracts traded formally, this shows that in the process of the history of the development of capital market in our country and made major progress, China's futures market is finally set up a complete chain of financial futures and commodities futures coexist. Launch of stock index futures, inevitably has a very important influence on China's stock market, is an important step in the financial market to mature in our country. Stock index futures is the best financial derivatives trading and liquidity in the world and one of the most effective risk management tool in the securities market, securities companies, fund is institutional investors such as hedge funds management, has become an important part of the international capital market system. As a major financial innovation, launch of stock index futures to the futures market and stock market in China will be a revolutionary impact. This article from the development of the futures market and the development of stock index futures at home and abroad presently shape analysis, research our country stock index futures in the problems existing in the development, and put forward the corresponding suggestion countermeasure. Key Words：Stock index futures ，Money market hedge ，Future market

我国股指期货的发展状况

郭晓芳．股指期货地功能： 股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置功能.具体表现在： （）价格发现股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份地股票指数期货合约价格，反映对股票市场未来走势地预期；同时，国外学者通过大量实证研究表明，股指期货价格一般领先于股票现货市场地价格，并有助于提高股票现货市场价格地信息含量.因此，股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表地作用.文档来自于网络搜索 （）套期保值股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具地强烈需求，促进一级市场和二级市场地发展.具体表现在：① 严格说来，个股地价格风险只能通过相应地股票期货进行风险对冲；但当股票市场出现系统性风险时，个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值.②股票承销商在包销股票地同时，为规避股市总体下跌地风险，可通过预先卖出相应数量地股指期货合约以对冲风险、锁定利润.③当上市公司股东、证券自营商、投资基金、其他投资者在持有股票时，可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌地系统性价格风险，在继续享有相应股东权益地同时维持所持股票资产地原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成地恐慌性影响，促进股票二级市场地规范与发展.文档来自于网络搜索 （）资产配置股指期货具有资产配置地功能，具体表现在：①引进做空机制做空机制使得投资者地投资策略从等待股票价格上升地单一模式转变为双向投资模式，使投资人地资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置.②便于发展机构投资者，促进组合投资、加强风险管理.③增加市场流动性，提高资金使用效率，完善资本市场地功能等.文档来自于网络搜索 ．我国股指期货地发展状况： （）我国股指期货地发展历程 我国期货市场和期货业在过去地年发展过程中，经历了理论准备与试办（年）、治理与整顿（年）、规范发展（年至今）三个阶段：文档来自于网络搜索 第一阶段：理论准备与试办阶段. 新中国期货市场地产生起因于世纪年代地改革开放.随着逐步放开价格管制，出现了农产品价格大起大落，农业生产大升大降等一系列难题.这时，能否借助市场机制，提供指导生产经营活动地有效价格信号，防范价格变动风险（构建保值机制）地问题就摆在人们面前.年月日，国务院批准郑州粮食批发市场以现货交易为基础引入期货交易机制，中国期货市场地发展迈出了第一步；年月日深圳有色金属交易所开业，月日上海金属交易所开业；年月广东万通期货经纪公司成立，这是我国第一家期货经纪公司.到年，全国各类期货交易所达到多家，期货经纪机构将近家，我国期货市场出现了盲目地发展局面.文档来自于网络搜索 第二阶段：治理与整顿阶段. 年月和年月，国务院先后对期货市场进行了两次清理整顿.最终，多家交易所被压缩合并为上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所三家，交易品种也减少为种，经过重新登记与整顿、淘汰，关闭了大批不合格地期货经纪公司.文档来自于网络搜索 第三阶段：规范发展阶段. 年月，全国人大批准地“十五”规划第一次提出了“稳步发展期货市场”地方针，为我国期货市场长达七年地清理整顿画上了句号.年月日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展地若干意见》颁布.该文件对期货经纪公司地性质、内部治理结构、发展方向等诸多方面做出了新地规定，并提出要把期货经纪公司建设成为具有竞争力地现代金融企业.年月日，国务院修订了《期货交易管理条例》.该条例将适用范围从原来地商品期货扩大到商品、金

剖析股指期货出现研究论文

剖析股指期货出现研究论文 [摘要]2010年中国的资本市场,最值得期待的就是股指期货了,它的推出是我国金融发展史上的一次重大的飞越,进一步完善了我国的金融市场。股指期货作为一项重大的金融创新,它的推出必将对我国金融市场产生革命性的影响,这样的风险管理工具事关我国金融安全。本文分析了股指期货的功能及其在我国发展的必要性,对我国资本市场的影响,并着重探讨股指期货的风险管理措施。 [关键词]股指期货；必要性；影响；风险管理；政策建议 一、股指期货在我国发展的必要性 对于海外股指期货及其现货市场的比较研究表明,股指期货的开设有利于促进市场运行效率和信息效率的提高,从而在总体上提高现货市场的效率,完善证券市场结构,增强我国资本市场的国际竞争力。股指期货的推出可以促进机构投资者的发展,培育市场交易主体,促进证券市场的规范化发展。 二、股指期货对我国资本市场的影响 1.我国推出股指期货对资本市场的积极影响 (1)有助于优化投资者结构。股指期货作为一种新的金融衍生品,虽然并不阻隔散户的投资和参与,然而无论从投机买卖还是套期保值的角度来说,机构投资者都具备小散户无可比拟的优势。因此,股指期货推出后,也将提高证券市场的发展程度和层次。 (2)满足投资者规避市场风险的需要。由于我国股市还不够成熟,股价和大盘走势上下震荡剧烈,信息披露仍不够规范,各类信息对市场的冲击与影响颇大。 (3)有利于创造性地培育机构投资者,促进股市规范发展。我国目前正积极推进机构投资者的发展和创新,投资基金、保险基金、三类企业相继进入股票市场,开设股指期货将为其提供低成本的避险渠道和资产组合调整手段,便于其进行多元化的长期投资,从而真正起到稳定市场的作用。 (4)将会促使股指期货和股票现货两个市场活跃度的同时提高。这是因为开展股指期货交易后,利用股指和股票两个市场进行套利是一种低风险的操作,因此将会吸引大量套利资金进入;同时,由于有了股指对股票的避险作用,使众多的大机构更加大胆地建立股票头寸。

世界股指期货发展的研究及其启示论文

世界股指期货发展的研究及其启示 摘要：近年来，有关世界股指期货发展的研究及其启示问题的研究一直广受关注，研究层面也十分广泛。学者们研究的主要是世界股指期货未来的发展的完善问题，朱玉辰，方世圣等学者对此进行了深入的研究。同时对于世界股指期货发展遇到的问题，朱玉辰，方世圣等学者通过研究提出了具体的预防措施、应诉策略、及未来世界股指期货完善等建议。目前发展趋势转向为通过世界各国政府间相互沟通配合的方式人性化的解决世界股指期货发展中存在的问题，还有学者也对世界股指期货发展趋势及前景等问题进行了一定的研究。 (内容不符要求,应该是对论文内容的概括,字数400以上)

引言 ①理论意义：股指期货启动是金融期货市场发展的重要标志，也是资本市场体系健全和完善的历史性跨越，对于促进资本市场功能的完善，推进资本市场健康持续发展都具有而深远的意义。 ②应用价值：全球来看，金融期货市场已经成为吸收一个国家或者地区金融中心，

在国际影响力和国际竞争力方面的重要手段。作为金融市场重要的基础性产品和风险管理工具，股指期货的推出，有利于完善国际金融中心金融市场结构，促进各金融市场的联动，扩大国际金融中心的优势和辐射力。有利于促进金融产品创新，有利于加快形成金融中心中的两个重要内容，即一个是金融资产的定价中心和风险管理中心。 1.股指期货的概述 1.1股指期货的概念 股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 1.2股指期货的特征 1.2.1 股指期货与其他金融期货、商品期货的共同特征：合约标准化。期货合约的标准化是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化特点。期货交易通过买卖标准化的期货合约进行。 交易集中化。期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，

我国股指期货的发展现状及对策研究范本

我国股指期货的发展现状及对策研究

编号(学号)： 天津外国语大学 滨海外事学院 本科毕业论文 中文题目：中国股指期货的发展现状及对策研究 英文题目： The development of stock index futures in China present situation and countermeasure research 姓名：王欣 专业：金融学 班级： 110406 指导教师：张凌志 完成时间：5月

中文摘要 为顺应中国经济体制改革的需要，在经过一系列先期准备和可行性研究之后，中国期货市场于1990年正式诞生，进入21世纪后，中国期货市场迅速进入新的发展阶段。在20余年的发展中，中国期货市场逐步从小到大、从无序到有序、从萧条逐渐走向繁荣。 4月16 日，沪深300股指期货合约正式上市交易，这表明中国在资本市场发展的历史进程中又取得了重大进展，中国期货市场也终于建立了金融期货和商品期货并存的完整链条。股指期货的推出，必然对中国股票市场具有非常重要的影响，是中国金融市场走向成熟的重要一步。 股指期货是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品和证券市场最为有效的风险管理工具之一，是证券公司、基金等机构投资者资金管理的避险工具，当前已成为国际资本市场体系中的重要组成部分。作为一项重大的金融创新，股指期货的推出对中国期货市场和股票市场都将产生革命性的影响。本文将从期货市场的发展以及对国内外股指期货发展现状分析，研究中国股指期货在发展中存在的问题，并提出相应的建议对策。 关键词：股指期货；套期保值；期货市场

ABSTRACT To meet the need of the economic system reform in our country, after a series of early preparation and feasibility study, China's futures market was born in 1990, after entering the 21st century, China's futures market quickly into the new stage of development. In more than 20 years of development, China's futures market gradually grew up, gradually from disorderly to orderly, from depression to prosperity. On April 16, , the CSI 300 stock index futures contracts traded formally, this shows that in the process of the history of the development of capital market in our country and made major progress, China's futures market is finally set up a complete chain of financial futures and commodities futures coexist. Launch of stock index futures,

发展我国股指期货的策略研究

发展我国股指期货的策略研究 从三个部分对发展我国股指期货的策略进行了研究。首先对股指期货的概念、特点、功能和我国股指期货的现状进行了描述，在此基础上就如何发展我国股指期货市场，对监管部门和投资者提出了一些建议。 标签：股指期货；监管；风险 股指期货是金融期货中产生最晚但发展最快的品种，诞生伊始就显示了强大的生命力，把金融期货市场的发展带向了新的高峰。我国作为新兴市场国家，通过开展股指期货等金融衍生品交易，能够有效地防范系统性风险，以相对较低的转轨成本促进资本市场的成熟和完善。随着中国金融期货交易所的成立和沪深300股指期货仿真交易的推出，我国资本市场将告别只有现货没有期货的历史，而股指期货作为首推交易品种也成为热门话题。 1股指期货概述 1.1股指期货的概念 股票指数期货(stock index futures)简称股指期货，是一种以股票指数为标的物的金融衍生产品。目前世界上有37个国家和地区推出了股指期货。在此背景下，中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海挂牌成立，并在成立后迅速于2006年10月30日推出沪深300股指期货仿真交易。根据国际资本市场的发展规律及我国资本市场现状，股指期货交易的正式推出近在咫尺。 我国股票市场经过近二十年的发展，在上市公司数量、市场总量、交易量、上市公司数量、运作基础设施等方面都已初具规模，截止至2008年11月21日，我国境内上市股票数量已达1648只，股票市价总值达13.8万亿元，上市证券数2143只，初步形成了现代证券市场的基本运作架构。但作为一个新兴市场，我国股票市场同时也存在系统风险大，投机气氛浓，股价波动幅度大等特点。 国外多年的实践研究表明，股指期货不但可以使资本市场更加有效率和更加健全，而且同时有利于提高社会总效率，增强金融系统抵抗总体金融风险的能力。在此种情况下，积极创造条件发展我国的金融衍生品市场，充分发挥衍生品的价格发现、套期保值、分散和转移风险的功能，对完善我国金融市场结构，提高市场效率具有积极的现实意义。 1.2股指期货的基本特征 (1)合约标准化； (2)保证金交易；

中国股指期货风险管理和案例分析

中国股指期货风险管理和案例分析 摘要：2006年9月中国金融期货交易所成立，为我国从商品期货向金融期货发展开启了一扇大门。本文从股指期货的概念特征入手，采用比较分析研究的方法，论及了股指期货的风险管理问题和股指期货风险管理的典型案例分析。 关键词：股指期货；风险管理；案例分析 一、前言 世界上第一个股价指数期货合约是美国堪萨斯期货交易所（KCBT)于1982年2月开发出的价值线综合指数期货合约；同年4月，美国芝加哥商业交易所（CME)推出S-P500指数期货合约。[1]此后，股指期货即以其所具有的套期保值、风险回避、价格发现和资产配置等独特的功能，受到世界各国投资者的青睐。随着我国金融体制改革的不断深化和对外开放的不断扩大，投资者对股票市场的避险需求日益强烈，股指期货成为证券市场关注的焦点。 2006年9月中国金融期货交易所（以下简称中金所）成立，为我国从商品期货向金融期货发展开启了一扇大门。2007年3月16日，国务院发布了《期货交易管理条例》，将期货交易的范围从原有的商品期货交易扩大为商品和金融的期货和期权合约交易，使我国股指期货的推出有了明确的法律依据。中国证监会于2007年4月12日颁布的《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》，为股指期货的推出扫清了法律障碍。2007年6月27日，中金所关于股指期货的全套规则正式发布实施，标志着我国股指期货在制度上和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机日趋成熟。[2]2010年1月8日，股指期货获国务院批准，2010年4月16日，准备多年的中国股指期货合约在中金所正式上市交易。于是，我们有必要对股指期货进行认识与了解，因此本文研究股指期货的风险管理和一些典型案例的分析将有着很重要的现实意义。 二、股指期货概述 （一）股指期货的概念 股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货和股指期货、国债期货。股指