视源股份：快速崛起的电子新豪门

视源股份：快速崛起的电子新豪门

一、公司概况-主营业务

视源股份

液晶电视主控

板卡

希沃（seewo）

交互智能平板

MAXHUB高效会

议平台

50.8%

37.2%

11.9%

液晶显示主控板卡

交互智能平板

其他

收入占比

31.3%

56.6%

12.2%

液晶显示主控板卡

交互智能平板

其他

毛利占比

市占率

36.1%

36.5%

25.4%

视源股份主要从事液晶显示主控板卡和交互智能平板的设计、研发与销售。公司主要产品包括液晶电视主控板卡、面向教育市场的希沃（seewo）交互智能平板、面向企业市场的MAXHUB高效会议平台。

一、公司概况

-

历史沿革&股权结构

?历史沿革：公司成立于2005年；2008年，视源成立子

公司--视睿科技，并推出第一个自主品牌希沃

（seewo）；2017年1月，深交所上市；2017年3月，

发布自主品牌高效会议平台"MAXHUB"。

?股权结构：黄正聪、王毅然、孙永辉、于伟、周开琪、

尤天远为一致行动人，合计持有公司股份51.2%，共

同构成公司的实际控制人。其中，王毅然现任公司董

事长，黄正聪、孙永辉、于伟、尤天远现任公司董事，

周开琪现任公司副总经理。

一、公司概况-经营数据

视源2011年以来一直维持高速成长，收入增速始终保持在30%以上，扣非净利润增速除2017年低于30%外，都高于30%。且公司增长全部来源于内涵增长，而非外延并购。

0%

10%20%30%40%50%60%70%80%90%0

2000

40006000800010000120001400016000180002011

2012

2013

20142015

2016

2017

2018

营业收入

YOY

0%20%

40%60%80%100%120%

100200300400500600700800900100020112012201320142015201620172018

扣非净利润

yoy

0.0%

10.0%20.0%

30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%2011

2012

201320142015201620172018

毛利率

净利率

ROE

0%

1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%0

2004006008001000120014002011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

自由现金流

自由现金流占收入比重