“一带一路”及亚投行背景下对人民币国际化的思考
学年论文
题目：“一带一路”及亚投行背景下对人民币国际化的思考
学院商学院
专业金融学
班级金融132班
学号 1226211506
姓名田雨禾
指导教师王林荫
二〇一五年十一月二十九日
摘要
在“一带一路”战略和亚投行设立的背景下，人民币已经具备了国际化的初步条件。“一带一路”和亚投行的实施与人民币国际化战略的推动是相辅相成的关系。然而人民币国际化的进程有机遇也有诸多的挑战，只有以我国国情为基础，加快金融基础设施的建设；积极参与国际事务，建立区域金融合作机制；鼓励使用人民币进行跨境贸易结算和投资；鼓励和支持建立人民币离岸市场；建立完善的循环机制；将人民币国际化作为长期发展的政策目标等，才能促进人民币国际化稳健发展。本文以“一带一路”对人民币国际化的影响为对象，分四个部分对这些影响进行阐述。第一部分主要是简要介绍“一带一路”战略和亚投行，以及人民币国际化的现状。第二部分是阐述“一带一路”和亚投行计划的实施与人民币国际化战略的推动是相辅相成的关系。“一带一路”计划的实施将给人民币国际化提供广阔的发展空间，人民币国际化也将协助“一带一路”的建设和发展，为其铺平道路。第三部分析了在“一带一路”为人民币提供广阔空间的同时将会为人民币带来的诸多挑战，面对这些挑战，本文将引出第四部分，对如何应对这些挑战，让人民币顺利地国际化提出一些思考和建议。
关键词：“一带一路”亚投行人民币国际化影响和机遇挑战思考和建议
目录
摘要 (1)
一、“一带一路”战略与亚投行的设立和人民币国际化的现状 (5)
（一）“一带一路”战略的提出和亚投行的设立 (5)
（二）人民币国际化的现状 (5)
二、“一带一路”战略和亚投行的设立对人民币国际化的影响和带来的机遇................................................................................................... (8)
（一）“一带一路”的建设和亚投行的设立给人民币国际化提供了广阔的
发展空间 (8)
（二）人民币国际化将协助“一带一路”的建设和发展，为其铺平道路 (9)
三、“一带一路”战略和亚投行的设立对人民币国际化带来的挑战 (9)
四、“一带一路”如何推动人民币顺利地“走出去” (11)
（一）完善和健全我国的金融市场及金融体系
（二）积极参与国际事务，建立区域金融合作机制
（三）鼓励使用人民币进行跨境贸易结算和投资
（四）积极鼓励和支持建立人民币离岸市场
（五）建立完善的循环机制，拓宽人民币跨境流动的渠道
（六）将人民币国际化作为长期发展的政策目标，推进人民币国际使用的历史进
程
参考文献 (16)
一、“一带一路”，亚投行战略与人民币国际化的现状
（一）“一带一路”战略的提出
“一带一路”全称“丝绸之路经济带”或“21世纪海上丝绸之路”，是2013年由习近平在博鳌亚洲论坛上提出最初构想，并在往后两年内将这一概念逐步完善并将付诸实施的战略构想。它由中国作为发端，东接亚太经济圈，西连欧洲经济圈，通过基础设施建设，贯通东亚、中亚、东南亚、南亚、西亚、非洲和欧洲部分区域，进一步深化与沿线这些既有发达国家，也包括新兴经济体和发展中国家的交流与合作，并与“中间广大腹地国家”共同合作谋发展，旨在成为政治互信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体，是积极实现互利双赢的宏大行动规划。
（二）亚投行的设立
亚洲基础设施投资银行，简称亚投行（AIIB），是一个以促进亚洲区域的建设互联互通化和经济一体化的进程，并且加强中国及其他亚洲国家和地区的合作为宗旨的政府间性质的亚洲区域多边开发机构，它的重点在于支持基础设施建设。据财政部12月25日消息，亚洲基础设施投资银行正式成立。截至2015年12月25日，包括缅甸、新加坡、文莱、澳大利亚、中国、蒙古、奥地利、英国、新西兰、卢森堡、韩国、格鲁吉亚、荷兰、德国、挪威、巴基斯坦、约旦等在内的17个意向创始成员国(股份总和占比50.1%)已批准《亚洲基础设施投资银行协定》(以下简称《协定》)并提交批准书，从而达到《协定》规定的生效条件，即至少有10个签署方批准且签署方初始认缴股本总额不少于总认缴股本的50%,亚洲基础设施投资银行正式成立。在“一带一路”的背景下，亚投行的设立满足了“一带一路”政策的需要，因为“一带一路”基础设施建设需要巨大的资金支持，然而据亚洲开发银行做出的测算，到2020年之前，亚太地区基础设施建设投资需要8万亿美元，但现有的世界银行和亚洲开发银行等国际多边机构根本无法满足这一庞大的资金需求，而亚投行的设立，有助于弥补这一资金的缺口，因此建立亚投行乃大势所趋。
总的来说，“一带一路”和亚投行的目标是一致的，并且互为支撑。“一带一路”是战略目标，需要资金融通，而亚投行则是战略手段，可以为其提供相应的支持。
（三）人民币国际化的现状
自2008年金融危机以来人民币国际化有了长足的发展，已经成为全球第二大贸易融资货币、第五大支付货币、第六大外汇交易货币。表现如下：
1、人民币被纳入特别提款权的货币篮子
人民币被纳入特别提款权（SDR）的货币篮子，人民币国际储备货币地位得到极大的提高。2015年12月1日，国际货币基金组织（IMF）宣布将人民币纳入特别提款权（SDR）的货币篮子，成为可以自由使用的货币，人民币成为继美元、欧元、英镑、日元之后的第五个成员。而据路透社信息，SDR篮子货币中，美元比重将为41.73%，欧元30.93%，人民币10.92%，日元8.33%，英镑8.09%，人民币在所占份额的排序上为第三。这意味着人民币国际化的驱动力量由中国金融管理当局跨大到国际多边机构，将进一步提升人民币国际储备货币地位，推动人民币迈向真正的国际货币。
2、离岸人民币业务发展迅速
离岸人民币业务发展迅速，双边本币互换协议签订顺利。人民币离岸业务是指中国境外经营人民币的存放款业务，而中国已经在全球设立了香港、新加坡、伦敦、台湾、首尔、法兰克福、巴黎和卢森堡8个人民币离岸交易中心，规模从亚洲延伸到欧洲，人民币的国际化在逐步推进，离岸人民币中心也在进行着全球化的布局。而本币互换是指以一定的汇率交换一定数量的双方的货币量，增加对方的外汇储备以备不时之需。截止2015年11月，中国人民银行已经和英国、欧元区、白俄罗斯、韩国、马来西亚、冰岛、泰国等26个国家和地区货币当局签署了总额为3.1万多亿人民币的双边本币互换协议。
3、跨境人民币贸易结算规模增长迅速
跨境人民币贸易结算规模增长迅速，人民币跨境贸易和直接投资中的使用规模逐年递增。如图1，跨境人民币贸易结算规模已经从2012年3月的0.59万亿人民币上升到2014年12月的1.78万亿人民币，增长率从24%上升到了68%，增加了近2倍。2014年上半年，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务3.27万亿元，同比增长59%。如图2，办理跨境直接投资人民币结算金额4698.8亿元。从2012、2013年增长情况看，跨境贸易人民币结算金额同比增速分别为41%、57%，跨境直接投资人民币结算金额同比增速分别为156%、87.9%，均保持高速发展态势。
图1
图2
4、人民币的国际化指数不断上升
根据中国人民大学国际货币研究所的数据(图3)，人民币国际化指数在2013年4月的1.7与之前2010年1月的0.02相比，提高了80 多倍，整个人民币国际化的指数在这3年多来呈不断高速上涨的趋势。
数据来源：中国人民大学国际货币研究所，2012-2014年《人民币国际化报告》
图3
除此之外，人民币的现状还有海外债券市场发展迅速；中国的货币政策开始对国际金融市场产生震动式的影响和人民币的汇率波动较小，币值相对稳定，有利于保值增值等特点。由此可见，人民币已经具备了国际化的初步条件。
然而，值得注意的是，中国作为一个发展中国家，金融市场开放程度仍然不足，金融体系仍不完善，货币自由流通有限制，人民币区域化程度依然偏低，资本项目尚未实现完全的自由兑换，人民币被国际市场认可和接受的过程将会非常缓慢。
二、“一带一路”与亚投行对人民币国际化带来的影响和机遇
“一带一路”的建设和亚投行的设立给人民币国际化提供了广阔的发展空间，具体表现在：
1、“一带一路”带动基础设施建设，加强中国与周边国家的区域货币合作，扩大人民币的跨境结算和使用范围。实现人民币在国际上的自由流通是人民币国际化的最终目标，而“一带一路”的建设是一个以基础设施建设来加强各国互联互通为基础的系统工程，它将带动基础设施建设、能源资源、制造业、服务业等多领域参与，加强中国与周边国家的区域货币合作和沿线国家的经贸往来，与过去没有互相联通的内陆城市想联通，这将扩大人民币的使用范围，提高人民币的区域化程度，带动建立起沿线人民币离岸中心，扩大人民币的跨境结算的规模和使用范围，提高人民币使用的惯性，促进中国企业使用人民币海外投资，减少汇率风险，从更大程度上加速了人民币的流通和国际化的进程。
2、“一带一路”将推动和促进我国正在进行的金融改革和金融市场的建设。我国的金融市场和金融体系还不够完善，因为货币市场中如短期债券市场、票据市场、同业拆借市场和回购市场，资本市场如股票市场和债券市场，以及金融衍生工具市场建立的时间较晚。这些市场发展都不够完善，金融产品种类较少而且各个市场之间关联度较低，整个金融体系的整体运行效率也偏低。然而“一带一路”将会使得人民币成为沿线地区贸易交流的主要货币，国际上对人民币的需求量也会上升，从而使得人民币的流量增大，国外的投资者将会被吸引到中国的金融市场，那么我国就需要为这些投资者提供一个完善的，开放的，效率高效的，规模更广大的金融市场。深化金融改革，完善金融市场是我们的当务之急。
3、亚投行的成立对人民币国际化具有积极的推进作用。“一带一路”的沿线国家大多经济水平不高，GDP也远低于中国，这些国家要建设基础设施和发展工业，需要大量的资金，并且这些建设都是周期长，回报慢的，对资金的需求尤其巨大。亚投行的设立会在很大程度上弥补这一资金缺口，向沿线国家的基础设施项目提供主权贷款、股权投资及提供担保，而这其中很大部分是由中国提供和满足的。这不仅可以吸收我国部分区域过剩的产能以及缓解我国目前经济形势下行的局面，还可以促使人民币对外投资多样化并且使中国成为资本净输出大国和促进经济带国家的基础设施建设，为人民币成为对外借款主体创造良好的机遇，增加人民币在亚洲的使用和流动，从而增加亚洲国家对人民币的认同，提高人民
币的国际地位，而人民币国际化的关键是使得世界人民接受人民币，通过增强对中国整体的认知来促进人民币国际化。
4、人民币国际化将协助“一带一路”的建设和发展，为其铺平道路。人民币国际化将协助“一带一路”的建设和发展，便利我国与丝绸之路经济带相关国家的贸易联系，为“一带一路”和亚投行的设立铺平道路。总的来说，“一带一路”计划的实施和亚投行的设立与人民币国际化是相辅相成，协同发展的。
三、“一带一路”与亚投行对人民币国际化带来的挑战
（1）国内金融市场和体系尚且不够健全
一国货币国际化的强大支撑力量是国内有健全的金融市场和金融体系。然而我国的金融市场和金融体系还不够完善，因为货币市场中如短期债券市场、票据市场、同业拆借市场和回购市场，资本市场如股票市场和债券市场，以及金融衍生工具市场建立的时间较晚。而且我国的金融产品种类较少，各个金融市场之间关联度较低，整个金融体系的整体运行效率也偏低。中国的银行业又存在很大的垄断性，这使得市场化程度偏低下，金融效率也随之被拖累。再者，我国银行的海外机构与发达国家那些已经在全球遍地开花的银行机构相比依然太少，捉襟见肘，这影响了国际上的投资者对将人民币作为储备货币的信心。中国国际经济交流中心经济研究部部长，著名经济学家，金融学教授徐洪才表示：“当下必须加快金融基础设施的建设，尤其是覆盖主要时区高效安全的人民币跨境支付和清算体系。”
（2）我国的金融市场将面临币值波动、投机冲击的风险
在“一带一路”战略实施的过程中，我国的金融市场将面临币值波动、投机冲击以及我国国内经济体系、金融体系遭受外部冲击的风险，这是因为“一带一路”沿路上的各国大多是经济发展水平不高、金融体系不健全、货币币值不稳定，信用率低、波动大，并且抗金融风险能力弱的小国，并且有的国家由于经济政治文化多种原因导致国家内部混乱，通货膨胀现象严重，本国抵抗金融风险的能力很弱，这些国家极易产生信用与金融风险，而且这些潜在的信贷违约风险很容易通过亚投行传导给我国。当人民币在这些国家被广泛使用时，一旦出现大规模的违约现象，或者大量抛售人民币的现象，亦或是发生领土争端，政治战争等影响，
并且这种发生这种非系统性风险的可能性是非常大的，人民币将大量回流到中国国内，这必将会引起国内严重的通货膨胀，再加上随着“一带一路”建设进行，人民币币值波动也给投机者带来了机会，我国的金融市场和金融体系又相对薄弱，不够健全和完善，综上各种因素的影响对我国经济和金融市场的创伤将会是巨大而严重的。
（3）企业投资经营风险大
在“一带一路”建设过程中，沿线各国经济发展水平不平衡，金融体系不健全、货币币值不稳定、波动大，毁约风险大，信用率低。况且有的国家由于经济政治文化多种原因导致国家内部混乱，通货膨胀现象严重，本国抵抗金融风险的能力很弱，甚至还有战争和暴乱的可能，这些国家是极易产生信用风险和金融风险的。再者，每个国家都拥有自己国家的资源优势、产业结构，还应对这些风险和适应当地的市场环境，要求我国企业不能盲目投资，如果不了解当地的市场情况进行贸然投资，容易出现入不敷出，资不抵债的风险；与此同时，有的国家政府行政效率低，信用能力差，一旦在这样的国家投资经营，很有可能血本无归，这对进入这些国家投资和生产经营的中国企业会产生非常消极的影响。
（4）容易受到利益冲突国家的阻挠
“一带一路”战略和亚投行的设立会使亚洲与欧洲之间的联系更加紧密，这将会影响和改变欧亚地区原有的经济政治格局，国家之间的权力分配与利益纷争也将重新进行调整，原有利益占有国很有可能会做出多种举措进行明里和暗里地阻挠。如中亚地区是全球石油能源的供应基地，是全球主要大国和政治经济争夺的重要地区，本地区政治经济冲突不断，在这样复杂的国际形势下和众多利益冲突与纷争中，中国要联合众多参与国家共同建设“一带一路”和亚投行将是一项考研外交和大国立场的艰难挑战。
（5）国际上对新货币的接受比较缓慢
国际上对美元、欧元、日元的使用具有惯性，因其背后的国家都是发达的资本主义大国或地区，并且有着雄厚的经济实力，金融体系相比我国来说更加健全和高效，货币流通更加自由，假如人民币要打入国际市场，成为国际上交流的主流货币之一，就要使国际上的国家或地区放弃这几种主流货币，转而使用人民币，这样就会引起“转换成本”。美元一直占据国际结算货币市场和外汇市场上的主导地位，2013年在国际贸易结算货币市场中，美元占据了50% 以上的份额，而人民币的市场份额远远低于美元的比重，只有1%。国际上石油和大宗商品、原
材料的交易都是以美元结算的，美元在国际储备中处于绝对优势地位，国际货币基金组织( IMF) 的数据显示，美元在全球外汇储备中占比超过了60%。在全球外汇市场交易中美元的比重超过了80%。根据国际清算银行的数据，2013年美元在外汇市场的交易量位居世界第一，比重为87%，2004 年人民币在外汇市场交易中的比重只有0. 1%，2013 年上升到2. 2%。国际货币使用的规模经济和转换成本是美元维持其国际性地位的重要原因，中国作为一个发展中国家，资本项目尚未实现全部自由兑换，金融体系仍不完善，货币自由流通有限制，人民币被国际市场认可和接受的过程将会非常缓慢。
（6）人民币将面临“特里芬难题”
1960年，美国经济学家罗伯特·特里芬在其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出“由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。这一内在矛盾称为“特里芬难题(Triffin Dilemma)”随着人民币国际化的进一步深入，人民币同样将面临“特里芬难题”，即在以贸易逆差向储备国提供结算与储备手段的过程中，将出现本币贬值的压力与保持本币币值稳定之间的冲突。为了提供足够的流动性以作为交易媒介，我国需要尽可能多发行人民币，然而发行过量又将会引起人民币贬值，动摇其他国家及地区对人民币的信心，并且由于缺乏人民币海外投资渠道，人民币流入与流出之间的不平衡又会导致人民币境外存量不断增加。建立完善的回流和循环机制对人民币国际化具有重要作用，如果不能建立完善的回流机制，将会增大人民币的汇率波动风险，降低海外投资者持有人民币的意愿，影响国际市场对人民币的认可度。
（7）增加宏观调控的难度
人民币使用范围的扩大将使得通过货币政策调控我国宏观经济的难度增加。人民币国际化之后，由于来自国际的需求更复杂、更不可控，非本国居民出于逐利、资产保值、风险规避、货币储备等多种目的而进行外汇交易，会对国内宏观调控政策实施的效果产生影响。我国作为负责任的大国，在制定货币政策时，不得不考虑货币政策对其他国家的经济可能产生的连锁反应，增大了政策调控难度，这将使我国当前以货币政策为主要工具的宏观调控方式面临变革。尽管存在
这些挑战，“一带一路”的建设与亚投行的设立，对推进人民币国际化仍然是一个千载难逢的良机，我国应审时度势，积极利用这一机遇，选择合适的人民币国际化道路。
（8）人民币国际化的现状尚有不足
人民币虽然已经具备了国际化的初步条件。然而，中国作为一个发展中国家，金融市场开放程度仍然不足，不仅表现在以上的金融体系不够完善等方面，还表现在我国金融市场的开放程度不足，货币自由流通受到限制，人民币区域化程度依然偏低，资本项目尚未实现完全的自由兑换等方面。具体表现在：
1、我国的金融市场的开放程度仍然不足。当前人民币已经可以通过跨
境贸易结算、海外直接投资和证券投资等方式跨境流动，但资本项目、汇率制度等对人民币跨境流动仍然存在许多限制。并且自加入WTO以来，在国际货币基金组织定义的7 大类、40 个子项的资本项目中，中国仍有4 项未开放。
2、人民币区域化程度依然偏低。人民币跨境使用和流通集中在周边国
家或与中国贸易往来比较密切的国家，没有形成亚洲区域货币合作。
3、资本项目尚未实现完全的自由兑换。人民币国际化的重要条件之一
就有资本项目下货币的自由兑换，然而当前中国资本项目尚未实现自由兑换，影响了人民币的跨境投资，不利于人民币的跨境流通。但是在实施的过程中也不能急于求进，日元国际化的过程就因为急功近利，在国内的金融市场改革还未完成的情况下就开放了资本项目，又因为国内脆弱的金融体系，无法承受大量涌入的国际资本，导致经济出现泡沫，并且破裂，最后经济衰退长达十年之久。人民币国际化要看到这一前车之鉴，不可重蹈覆辙。
如此看来，即便人民币已被纳入SDR的货币篮子，人民币被国际市场认可和接受的过程仍是非常缓慢的，人民币的储备地位仍然有待提高，实现人民币国际化仍然任重而道远。
四、“一带一路”如何推动人民币顺利地“走出去”
（一）完善和健全我国的金融市场及金融体系
这首先要坚持大力发展我国经济，坚持实体经济导向，提升我国综合实力，然后进一步建立健全我国的金融市场和高效规范的金融体系，加快金融改革的步伐，增强金融部门的实力，增强银行的风险识别和控制能力，促进人民币国际化
的稳健发展。自改革开放以来，我国经济发展迅速，在2014年已经成为世界第二大经济体，取得了重大成就，贸易份额持续增长更是为人民币国际化赢得了广泛的市场认同人民币国际化指数（RII）更是比2010年时提高了80 多倍，整个人民币国际化的指数在这5年多来呈不断高速上涨的趋势。但是我国仍然是发展中国家，在经济文化等方面相比世界上的发达国家，仍然存在着很大的差距。人民币国际化的重要基础是高效率的金融市场，“一带一路”战略的建设，要求我国必须以稳健发展经济为前提，大力发展国内经济，进一步深化金融改革，建立健全金融市场和金融体系，尽快建成高效率、多层次、多元化的资本市场，发挥保险、租赁、评级、法律服务等中介机构的积极作用，加强金融监管，防范金融风险。这不仅要求我国要增加金融产品品种，加强各金融市场间的相互联系，提高银行业的市场化水平，提高市场效率，而且还要求要加强我国银行的全球布局，增加海外银行机构，方便离岸清算等业务。
（二）积极参与国际事务，建立区域金融合作机制
当前“一带一路”区域内金融合作水平低，范围小，金融需求迫切但金融支持不足。而中国倡议建立的亚投行，致力于亚洲国家的基础设施建设与改善，其中包括“一带一路”国家的基础设施建设。这些建设和战略都有利于加强区域内的投资与货币合作，提高人民币的区域化程度，促进沿线国家的互联互通关系，发挥“一带一路”基础建设中人民币的金融支持作用。针对可能出现的阻挠风险，即可能受到的来自利益冲突国家的阻挠，我国应与“一带一路”沿线国家建立区域金融合作机制，与沿线国家的银行建立人民币同业拆借关系，加强各国之间的货币合作，为各国贸易、投资提供便利的金融渠道，积极倡导和推动亚投行、亚洲自由贸易区和亚洲经济共同体建设，在适当时期启动中非自由贸易区和中欧自由贸易区的谈判进程，实现互利共赢，从而为推动“一带一路”建设创造更好的条件，为人民币国际化提供更高的平台。在进行参与国际事务，进行区域交流的过程中，我们还需要树立起大国责任意识，增强本国的国际信用度，这样为人民币国际化营造好的国际舆论环境。同时我国还要加快国内金融市场的改革，加大国内金融市场的开放力度，鼓励人民币跨境贸易结算的使用，增加人民币海外离岸债券的发行种类，拓宽人民币跨境流动渠道。所以我国要积极参与国际事务，建立区域金融合作机制，加强各国之间的区域交流合作和金融联系。
（三）鼓励使用人民币进行跨境贸易结算和投资
中国是世界第一货物贸易大国，与“一带一路”沿线国家的贸易往来密切，中国应鼓励本国企业与沿线国家企业进行贸易往来时使用人民币进行跨境结算。
目前，人民币跨境贸易结算业务的地域范围已经扩大到全国，境外没有地域限制，境内所有进出口企业可以选择人民币进行计价、结算和支付。并且“一带一路”的建设涵盖经济、文化、科技等多方面的合作，为中国与沿线国家的企业创造了许多投资机会，中国应鼓励本国企业和沿线国家企业使用人民币进行投融资，全面开展沿线国家本币互换和结算，提高人民币的区域化程度，提高国际市场对人民币的认可度，提高“一带一路”人民币使用的便利性和吸引力，降低区域内融资成本，提高金融风险抵御能力，继续扩大与“一带一路”沿线国家的双边本币互换安排，发挥人民币离岸中心的作用，在投融资活跃的国家和地区建立人民币清算机制，推动沿线国家在贸易和基建投资中使用人民币计价及支付。人民币跨境贸易结算规模逐步扩大，人民币的境外接受程度不断提高，人民币也将会得到更多的认可，作为一种新货币慢慢被国际所接受，这对人民币国际化是非常有利的。
（四）积极鼓励和支持建立人民币离岸市场
我国仍然需要继续鼓励和支持建设海外人民币离岸市场，推动国际债券市场的开放与合作，这不仅有利于拓宽人民币跨境流动的渠道，还可以促进在岸与离岸人民币市场的协同发展。虽然目前海外已经建立了多个人民币离岸市场，但仍远远不够，当务之急，依然是鼓励在“一带一路”区域内的国家建立人民币离岸市场，促进人民币离岸市场金融产品种类的丰富，扩大人民币合格境外投资者的业务范围，促进人民币离岸中心的有序发展。鼓励境内金融机构和企业在海外人民币离岸中心发行人民币债券、股票等金融产品，降低海外融资成本。继续保持香港在亚洲地区人民币离岸债券市场的地位，加强香港离岸人民币债券市场服务对“一带一路”沿线国家的覆盖，同时加强香港离岸人民币债券市场与其他人民币债券市场的联系，提高市场的流动性，提升人民币的国际吸引力。提高人民币海外债券的发行量，丰富人民币金融产品，降低海外融资成本，为中国企业到海外投资提供强有力的金融支持。徐洪才认为，如果能够逐步扩大人民币计价的债券融资，可以有效扩大人民币圈，使之从结算货币上升到融资货币，提高人民币作为储备货币的地位，体现更成熟的货币国际化。
（五）建立完善的循环机制，拓宽人民币跨境流动的渠道在一带一路建设的过程中，人民币将面临“特里芬难题”，并且由于缺乏人民币海外投资渠道，人民币流入与流出之间的不平衡又会导致人民币境外存量不断增加。建立完善的回流和循环机制对人民币国际化具有重要作用，如果不能建立完善的回流机制，将会增大人民币的汇率波动风险，降低海外投资者持有人民
币的意愿，影响国际市场对人民币的认可度。从另一方面来说，当前人民币已经可以通过跨境贸易结算、海外直接投资和证券投资等方式跨境流动，但资本项目、汇率制度等对人民币跨境流动仍然存在许多限制。要解决这些问题，只有建立完善的人民币回流机制，丰富人民币海外投资产品，在推动人民币海外良性循环的同时，引导人民币流入与流出形成良好的循环，同时还要完善国内金融市场体系，促进资本项目自由兑换，拓宽人民币跨境流动渠道，增强人民币的跨境流动渠道，增强人民币的跨境流动性，促进在岸与离岸人民币市场的协同发展，建立人民币跨境流动监管体系，降低人民币跨境流动风险，提高人民币跨境贸易与投资的效率。另外，还要扩大熊猫债券与欧洲人民币债券的市场规模，使离岸与在岸市场相互呼应。上述条件的完善，将给予人民币国际化更加宽松的发展空间。当然，对于一个如此宏观的战略来说，审慎又不失积极的态度，也是必须具备的。
（六）将人民币国际化作为长期发展的政策目标
随着全球经济格局与主要经济体相对经济实力演变，国际货币体系与特定主权国家货币的国际地位终究会发生相应调整，二者变化虽然并非在每个时点都具有一致性，然而终究会实现其内在一致性要求。伴随中国开放经济量增大及其在全球经济体系中相对地位提升，人民币在国际交易范围逐步增加使用应是大势所趋。本币国际化本质上是大国经济开放成长的自然历史过程，并且对货币发行国意味着责任和担当，因而它不应是短期政策目标，甚至也不是可以选择的政策工具。因此中国金融市场各相关机构，应该省时夺度，顺应形势，为建设“一带一路”和促进人民币国家化的过程中积极发挥应有的作用。中国银行副行长高迎欣也表示，商业银行等机构要在人民币国际化的过程中发挥积极作用，推进人民币与“一带一路”沿线国家货币的报价和直接交易，促进人民币用于沿线国家资产计价、纳入沿线国家储备货币。共建“一带一路”将探索使用区域内货币进行贸易结算与发债融资等金融货币合作途径，中国作为共建“一带一路”倡导国，人民币国际使用将获得前所未有机遇。
结论
综上所述，在“一带一路”战略和亚投行设立的背景下，人民币已经具备了国际化的初步条件。“一带一路”计划的实施和亚投行的设立不仅将给人民币国际化提供广阔的发展空间，还会带来诸多的机遇和挑战。我们只有以中国国情为出发，完善金融基础设施的建设；坚持大力发展我国经济，提高我国综合实力；积极参与国际事务，建立区域金融合作机制；鼓励使用人民币进行跨境贸易结算和投资；积极鼓励和支持建立人民币离岸市场，扩大离岸债券的市场规模；建立
完善的循环机制，拓宽人民币跨境流动的渠道；将人民币国际化作为长期发展的政策目标，推进人民币国际使用的历史进程等，才能促进人民币国际化稳健发展，让人民币顺利地“走出去”。除此之外，我们还要支持对外直接投资、扩大境外人民币贷款，加大资本输出；积极与世界银行等国际机构合作，提升各国对人民币的接受意愿。
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