国际金融第五章

第五章对外贸易信贷

第一节国际贸易短期融资的主要形式

一、按信贷主体不同而进行的分类

商业信用：在进口商和出口商之间相互提供的信贷属于对外贸易的商业信用。

银行信用：如果进口商与出口商一方信贷资金的获得是由银行或其他金融机构提供的，就构成对外贸易的银行信用。

二、按接受信贷资金对象的不同而进行的分类

对进口商的信贷

对进口商的信贷有：出口商对进口商提供的信贷和银行对进口商提供的信贷。

出口商常常以赊销的方式销售货物，以增强对进口商的吸引力，加强公司的竞争能力，争夺销售市场。出口商对进口商提供的信贷通常被称为公司信贷，主要形式：开立账户信贷和票据信贷。

对出口商的信贷

可分为进口商对出口商的预付款；银行对出口商的信贷；经纪人对出口商的信贷

对出口商的预付款：进口商在收到货物之前就支付一定的金额给出口商。

当地银行和国外银行都可以对出口商提供信贷。

经纪人对出口商提供信贷的方式：无抵押采购商贷款；货物单据抵押贷款；承兑出口商汇票。

三、根据国际贸易环节不同而发放的信贷

银行在发货前对出口商提供信贷

出口商为了进行采购并积累预定出口的商品储备，可以用国内货物作抵押从银行取得贷款。

银行在发货后对出口商提供信贷

出口商将货物装运出口之后，可以向银行申请在途货物抵押贷款。以提单为抵押品。银行在出口商发货前对进口商提供信贷

1、银行对进口商的直接融资，包括透支、商品抵押贷款和进口押汇。

2、承兑汇票贴现：在出口商要求进口商以现金支付的条件下，进口商向银行签发汇票，由银行承兑，进口商持银行承兑汇票在市场贴现，以贴现所得现款支付给出口商。再融通业务。

3、承兑信用：银行承兑，然后由进口商通过承兑银行向出口商进行支付，这是银行对国际贸易融资的主要方式。

4、无保证金开立信用证

银行在出口商发货后提供的信贷

四、进口押汇

由开立信用证的银行向开证申请人（即进口商）提供的一种短期资金融通。

进口押汇协议——开证行向议付行付款——根据进口押汇协议和信托收据将单据交给进口商——进口商提货销售——还款

期限：1~3个月，适合市场好、销售快的进口融资

进口商以其进口的商品作为抵押，从银行取得融资的一项业务，是一种具有抵押性质的融资方式。

五、信用证打包放款

打包放款，指在出口商出口之前，银行以出口商提供的由进口商开立的信用证为抵押，向出口商提供的贷款。

期限：自信用证抵押之日起至出口商提供货运单据并向开证行寄单收回货款为止，一般不超过3个月。

金额：信用证金额的70%~80%。

打包放款：装船前信贷，是指银行对出口商在收到国外订单到货物装船前这段时间内所需流动资金的一种贷款。银行依据出口商收到的国外进口商的订货凭证发放打包放款，而订货凭证主要是进口商开来的信用证、得到认可的出口成交合同和订单或表明最终开出信用证的证明。

六、出口押汇

是银行在信用证、托收和出口保理项下的议付。出口商在货物发运后，将货运单据交给银行，银行在审查单证相符后，向出口商买单付款。之后，银行再向开证行寄单收款，收回垫付的资金。

期限：3~6个月

金额：为信用证的一定比例。

出口押汇：银行根据汇票金额和收款日期，扣除邮程和一定日期的利息后而给予出口商融资并加以结汇的业务。

第二节保付代理业务

一、概念：

指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关部门单据，卖断给承购应收帐款的财务公司或专门组织，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通的业务。

美国《商业律师》对保理业务的定义：保理业务是在保理商和以赊销方式销售货物或提供服务的供货商之间存在的持续有效的安排，根据这一安排，保理商对通过销售货物或提供服务所产生的应收账款提供下述服务：

使用现金收购所有的应收账款；

记录销售分户账并提供其他有关应收账款管理的服务；

应收账款催收；

承担因债务人偿付能力不足而造成的坏账损失（风险损失）

欧洲对保理业务的主要定义：买入债权（债务人为了自身、家人或家庭需要而购买货物或接受服务所产生的债务的债权，以及长期债务或分期付款方式的债务的债权除外）并提供下述任意或全部服务：提供融资，为卖方解除管理负担和坏账担保。

二、程序

1)申请、同意、签约、确定信用总额

2)进出口商约定采用保付代理形式的结算

3)出口商向保理机构通报

4)保理商对进口商进行资信调查

5)保理商体制出口商核定的信用额度

6)出口商履约、交单、获得融资

三、特点

保付代理组织承担了信贷风险——保付代理提供的是无追索权的短期贸易融资

保付代理组织承担资信调查、托收、催收帐款甚至代办会计处理手续，业务综合性。

预支货款

四、保代理业务在国际贸易中的作用

对出口商的好处

有利于出口商对进口商的准确评估——保理组织能够根据新的发展情况对客户做出客

观公正的评估，并避免了在评估上可能发生的错误。

增加出口营业额

避免收汇风险

简化手续和降低经营成本

增加利润——使出口企业增加出口额，降低业务成本，排除买方信用风险和坏账损失，

获得无追索权的融资，可以扩大再生产，获得更多的利润。

对进口商的好处

利用有限的资金，扩大经营规模——进口商可以在收到货物甚至将货物出售之后一定时

期再付款。

降低经营成本——进口商可以免除在信用证结算方式下的开证押金和有关的银行费用。

保证收到与合同规定相符的货物——保理组织对出口商承担买方信用担保的前提条件

是出口商严格按照合同的各项规定履行合同。

简化购货手续——采用非信用证方式结算，进口商免去开证、改证等手续与费用。

保付代理的不足：保理组织承担风险较大，保付代理业务费用较高，大大高于信用证。

五、保理业务的发展

?2000~2006年：年均增长10.48%。

?2006年占世界贸易总额的5.64%

?范围：所有与应收账款有关的业务

?保理模式：多样化，保理商与保险公司、保险经纪公司、银行及催账公司全面合作

?IT技术的广泛运用

六、类型

?到期保付代理业务与预支或标准保付代理业务；

?商业发票贴现业务

?隐蔽型保付代理

?双保付代理业务、直接进口保付代理业务、直接出口保付代理业务。

各种保付代理的功能

第三节出口信贷概述

一、概念、

出口信贷是中长期信贷，一国以对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保的方法，鼓励本国的银行对本国出口商或外国进口商（或其银行）提供利率较低的贷款。

二、特点

1)信贷发放以资本货物出口为基础——大型设备的出口，金额大，信贷期限长

2)利率较低

3)信贷发放与信贷保险相结合——以出口信贷保险为基础

4)出口信贷是政府干预经济生活的一个重要手段——促进设备出口以带动国内生产就业

三、出口信贷的作用

积极作用

?有利于扩大提供出口信贷国的资本货物输出——有利于本国民间资本的输出和商品输

出，促进提供信贷国家的出口。

?有利于扩大接受出口信贷国的资金融通——有利于接受国重点建设项目和技术改造项

目，促进经济增长。

弊端

加重出口国的财政负担

是进口商购买商品的采购范围受到限制

使用不当会加重进口国的债务负担

政府在出口信贷中的作用

1)政府作为贷款人

2)政府作为保险人

3)政府作为补贴者

4)政府在混合贷款中作为援助者

混合贷款是政府援助与出口信贷结合在一起的一种资金援助。

第四节出口信贷的种类与业务流程

一、卖方信贷

含义：在大型机械设备及成套设备等资本品的出口贸易中，为解决出口商以延期付款卖出设备时所遇到的资金困难，由出口商所在国银行向出口商提供的低利率优惠贷款。

基本业务流程

1)贸易洽谈，并明确使用卖方信贷

2)出口商与出口商银行进行卖方信贷洽谈

3)贸易合同的签订与贸易合同、卖方信贷合同的履行

4)贷款的偿还

二、买方信贷

含义：指在大型机械设备或成套设备的资本品的出口贸易中，由出口商所在国的银行为进口商或通过进口商所在国的银行为进口商提供的旨在扩大贷款国资本品出口的低利率优

惠贷款。

买方信贷的方式：

1、直接提供给进口商的买方信贷：

2、通过进口商银行提供给进口商的买方信贷

1)进出口商签订现汇贸易合同，并载明进口商将使用出口国银行提供的买方信贷支付货款

2)由进口国银行与出口国银行签订贷款协议

3)进口国银行将从出口国银行获得的贷款转贷给进口商

4)进口商根据交货情况分批支付85%的货款

5)进口国银行根据信贷协议还本付息

6)进口国银行与进口商的债权债务在国内清算

买方信贷与卖方信贷的比较

?卖方信贷：以本币发放，对贸易合同金额要求较低，但贷款比率可能较高；出口商

风险大，对其资产负债表有不良影响

?买方信贷：以外汇发放，对贸易合同金额要求较高，但进口商必须先付15%现汇，

出口商风险小，对资产负债表无不良影响

三、混合信贷

（一）含义：政府贷款与买方信贷或卖方信贷一起发放。

政府贷款的特点：利率更低，期限更长，法、意使用较多

（二）西方发达国家提供混合信贷的形式

一个项目，分别提供：对某一项目同时分别提供一定比例的政府贷款和一定比例的买方信贷。一个项目，混合提供：对某一项目的融资，将一定比例的政府贷款和一定比例的买方信贷或卖方信贷混合在一起，然后根据赠与部分的比例计算出一个混合利率。

四、福费廷

（一）含义：在大型成套设备的国际贸易中，当出口商以赊销的方式卖出商品后，将经过其预先选定的贴现行或大金融公司认可的担保行担保过的本票（或经过进口商承兑、担保行担保的汇票）卖断给贴现行或大金融公司，以提前取得现款的一种融资方式。

（二）福费廷业务的基本流程

1)出口商与进口商贸易洽谈，言明使用福费廷，同时出口商寻求同意买断其远期票据的银

行，提出申请并或批准

2)进出口商签订分期付款的贸易合同

3)开出商品票据

4)出口商备货、制单、发货

5)出口商寄单、取得付款票据

6)将票据买断给承办福费廷业务的机构

7)承办福费廷业务的机构向进口商或担保行收款

（三）特点

1)对出口商无追索权

2)融资一般为固定利率

3)付款票据须有担保

4)一般无保险

5)较之买方信贷手续较为简便

五、信用安排限额

含义：出口国银行给予进口商银行以中期融资的便利，通过进口商银行的配合，组织较小金额业务的成交

类型：一般用途信用限额及项目信用限额

第五节OECD的“君子协定”

一、“君子协定”的发展历史

二、现行“君子协定”的主要内容

1、现金支付：各参加国要求购买其货物及服务的进出口商在起点日或之前支付相当于出口

合同价值至少15%的现款，对这笔现款，各参加国不能提供官方信贷支持，

但可以对通常的贷款前风险给予保险或保证。

2、最长还款期：

第一类国家（人均收入4715美元）为8.5年

第二类国家（人均收入低于4715美元）为10年

本金等额支付，利息在不少于6个月的时间内支付1次

3、商业参考利率：政府债券收益率＋100个基点（3、5、7年政府债券）

4、当地费用：为完成一项交易在进口方国内（或从第三国）还需要的进口和劳务的支出，

但不包括会给设在进口国的买方代理商的佣金。

5、结合援助的信贷：即混合信贷

混合贷款不允许提供的情况：在1990年人均国民生产总值超过2465美元的国家；经济效益可行的项目，最不发达国家可以除外。

要么不提供混合贷款，要么混合贷款的赠与成分不得低于35%；向对不发达国家提供的混合贷款赠与成分不得低于50%。

(完整版)国际金融第一章习题及参考答案

第一章习题 一、名词解释 1、国际收支 2、资本账户 3、自主性交易 4、综合账户差额 5、货币性失衡 二、填空 1、国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和记账原则表示出来的。其任何一笔交易的发生，必然涉及和两个方面。 2、国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类：即、和。 3、在国际收支平衡表中，当收入大于支出时，我们称之为；反之当支出大于收入时，我们称之为。 4、补偿性交易，是指为而发生的交易。 5、考察国际收支在性质上是否平衡的四个口径，分别是、、和。 三、单项选择 1、是指一国在一定日期（如某年某月某日）对外债权债务的综合情况。 A、国际收支 B、国际借贷 C、贸易收支 D、资本收支 2、下列四项中不属于经常项目 A 旅游收支 B 侨民汇款 C 通讯运输 D 直接投资 3、下列项目应记入贷方的是 A. 反映进口实际资源的经常项目 B. 反映出口实际资源的经常项目

C. 反映资产增加或负债减少的金融项目 D. 反映资产减少或负债增加的金融项目 4、若在国际收支平衡表，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国 A. 增加了100亿美元的储备 B. 减少了100亿美元的储备 C. 人为的账面平衡，不说明问题 D. 无法判断 5、股息、红利等投资收益属于 A、劳务收支 B、贸易收支 C、转移收支 D、资本项目 6、在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进出口业务会发生相应的变动，则国际收支可能出现。 A、顺差 B、逆差 C、平衡 D、不确定 7、只有才能在总体上反映一国自主性交易的状况。 A、经常项目 B、资本项目 C、贸易收支 D、官方结算 8、游资（Hot Money）应计入项目。 A、长期资本 B、短期资本 C、经常项目 D、资本项目 四、多项选择 1、属于国际收支经常转移的项目有 A．劳务收入B．侨汇C．无偿捐赠D．赔偿 2、下列项目应记入贷方的是 A、基本帐户资产增加 B、储备帐户资产增加 C、基本帐户负债增加

央财国际金融第5章试题

第五讲国际资本流动 一、单选题 1、再投资是指（） A一国投资者在另一国（东道国）开办新企业 B一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上 C一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企业，或在东道国其他企业再进行投资 D一国投资者通过对外国发行的债券或股票方式所进行的投资，只能获得股息或红利，而不能获得外国公司或企业的实际管理控制权 2、下列实际发生国际间资本移动的是（） A一国投资者在另一国（东道国）开办新企业 B再投资 C以无形要素入股所进行的投资 D投资者在东道国筹集资金所进行的投资 3、证券投资与直接投资的区别在于（） A是否从买卖价差中获利 B是否获得股息 C是否获得红利 D是否拥有企业的实际管理控制权 4、资本流动的根本动力是（） A援助他国建设 B贸易结算需要 规避风险 D获取较高的利润 5、资本流动促进全球经济效益提高，主要是指（） A贸易性资本流动 B投机性资本流动 C长期资本流动 D以上均不对 6、下列属于外债的是（） A一国母公司对国外子公司承担的、具有契约性偿还义务的债务 B直接投资和股票投资 C已签订借款协议而尚未提款的债务 D由口头协议或意向性协议所形成的债务 7、第二次世界大战以来最严重的债务危机是由哪国触发的（）

A墨西哥 B美国 C巴西 D阿根廷 8、认为债务危机是暂性困难的是（） A清偿能力理论 B支付能力理论 C流动性理论 D以上均不对 9、债务危机的根本解决，不取决于（） A有利的国际环境 B债务国的经济调整与国际债务的良性循环 C外部资金注入债务国 D汇率的波动 10、我国对外债实行的管理机制是（） A统一领导，分工负责，加强管理，严格控制 B分级领导，分级负责，加强管理，严格控制 C分级领导，统一负责，加强管理，严格控制 D统一领导，分工负责，加强管理，统借统还 二、多选题 1、国际资本流动反映在国际收支平衡表的（） A资本金融账户 B净差错与遗漏 C经常账户中的单方转移项目 D使用基金组织的信贷与贷款 E储备与相关项目中的官方储备项目 2、长期资本流动包括（） A直接投资 B证券投资 C政府贷款 D国际金融机构或国际银行贷款 E出口信贷 3、直接投资的形式有（） A一国投资者通过购买外国发行的债券或股票方式所进行的投资B一国投资者在另一国（东道国）开办新企业 C贸易性资本流动

国际金融第一章练习题答案

国际金融第一章练习题 答案 内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）

国际金融（第四版）陈雨露第一章答案5. （1）（2）（3）6. 英镑/美元10即1英镑=10美元[间接标价] 卖出美元价：(卖出美元可以买（得）回1英镑,即卖出时，1英镑兑美元)，买进美元价：（1英镑可买进美元，即买进时，1英镑兑美元） （1）中国银行以什么价格向你买进美元 站在银行的角度，银行要买进美元，卖出英镑，则卖出英镑的价格越高越好，因此选 （2）你以什么汇价从中国银行买入英镑上课的时候有个男生举手说得对，其实这一题跟上一题的逻辑是一样的，只是提问的角度不一样。 站在银行的角度，银行卖出英镑，获得美元即买进美元，则卖出英镑价格越高获得美元越多，因此还是选 （3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率多少站在银行的角度相当于获得英镑即买入英镑，付出美元即卖出美元，也就是说花越少的美元得到英镑越好，因此选 6（1）（2）（3） 7. 1美元=10港元上课的时候我说应该始终站在银行角度，我认为是不对的，因为这样一来在外汇市场上中介就无利可图，这不符合逻辑，因此我们还是要看题目是在哪个立场。在本题中，我们是在中介的立场，也就是说我们必须有利可图，按照这个立场才能作出正确的价格选择。（1）该银行向你买进美元，汇价是多少 在我的角度，银行向我买进美元，相当于我卖出美元，我要赚钱，当然要选贵的价格，所以是

（2）如果我要买进美元，按照什么汇率计算 我买进美元，意味着越低的价格越好，因此汇率是 （3）如果你要买进港元，汇率多少 我买进港元，卖出美元，卖出美元的话当然是要卖贵价，所以选 8.（1）（2） 9.（1）（2）（3） 10.（1）（2）（3） 11.（1）（2）经纪人C，12.7.8900/40 美元兑港币汇率67，客户要以港币向你买进100万美元 （1）我是银行立场，客户买进美元，相当于我卖出美元，所以要卖贵一点，选（2）如果我想买回美元平仓，当然是想买最便宜的价格，所以我们首先排除了A、B两个经纪人。由于我们是买回美元，站在经纪人的角度是卖出美元，他们要有利可图的话，给我们的价格自然是高的那个价格，即后面的那个价格。C、D经纪人一对比，就知道C更便宜，且价格为 13.以英镑买入日元的套汇价是1英镑=日元 解：（1）英镑和日元的标价方法不同，应当同边相乘，即1英镑＝××日元＝日元公司需要卖出英镑，买进JPY 银行买入1英镑，支付公司日元★（公司卖出1英镑，收取银行日元★）银行卖出1英镑，收取公司日元 （2）银行买入1美元，支付公司②银行卖出1美元，收取公司银行买入1英镑，支付公司①银行卖出1英镑，收取公司公司需要卖出英镑，买进JPY。步骤：①公司卖出英镑，收取银行美元（银行买入英镑，支付公司美元）公司卖出英镑，收取银行①②公司卖出1美元，收取银行②（银行买入1美元，支付公司）公司卖

国际金融第五章习题及参考答案

第五章国际收支理论习题 一、名词解释 1、收入机制 2、利率机制 3、需求增减型政策 4、需求转换型政策 5、米德冲突 二、填空 1、贸易条件表示的是一国交往中价格变动对实际资源的影响。当贸易条件上升 时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口商品；当贸易条件下降时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口。 2、国际收支的自动调节机制包括（）、（）、（）等三种方式。 3、丁伯根最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，该模型假定，如果一个经济具有线性结构，决策者由N个目标，只要有至少（）个线性无关的政策工具，就可以实现这N个目标。 4、弹性论研究的是在( )不变的条件下，( )变动对一国国际收支由失衡调整到均衡状态的作用。 5、需求转换政策是指不改变（）和（），而改变（）和（）方向的政策 三、多选题 1、国际收支需求调节政策的类型包括： A、支出增减型政策 B、支出转换型政策 C、收入增减型政策 D、收入转换型政策 E、融资政策 2、英国经济学家詹姆斯.米德最早提出了固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。 在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固定汇率下， A、失业增加、经常账户逆差

B、通货膨胀、经常账户盈余 C、失业增加、经常账户顺差 D、通货膨胀、京城账户逆差 E、失业增加、通货膨胀 3、收入机制对国际收支的自动调节过程可描述如下： A、国际收支逆差→对外支付增加 B、对外支付增加→国民收入下降 C、国民收入下降→社会总需求下降 D、社会总需求下降→进口需求下降 E、进口需求下降→贸易收支改善 4、需求增减型政策主要指的是 A、财政政策 B、货币政策 C、收入政策 D、融资政策 E、支出转换政策 四、计算 假定条件： ①英国国际收支的经常项目在贬值前处于平衡状态； ②英镑贬值之前的汇率，1美元=0.5英镑； ③英镑贬值后的汇率，1美元=0.666英镑； ④英国出口商品单价￡1，美国出口商品单价$4； ⑤进口、出口商品的绝对价格不变； ⑥供给弹性无穷大； ⑦收入不变。 ⑧英国的进口变动状况如下表所示

国际金融第一章练习题答案

国际金融（第四版）xxxx第一章答案 5.（1）1.6910（2）1.6910（3）1.6900 6. 1.6403 英镑/美元即1英镑美元[间接标价] 卖出美元价：1.690(卖出1.690美元可以买（得）回1英镑,即卖出时，1英镑兑1.690美元)，买进美元价：1.6910（1英镑可买进1.6910美元，即买进时，1英镑兑1.6910美元）（1）中国银行以什么价格向你买进美元？ 站在银行的角度，银行要买进美元，卖出英镑，则卖出英镑的价格越高越好，因此选1.6910（2）你以什么汇价从中国银行买入英镑？上课的时候有个男生举手说得对，其实这一题跟上一题的逻辑是一样的，只是提问的角度不一样。 站在银行的角度，银行卖出英镑，获得美元即买进美元，则卖出英镑价格越高获得美元越多，因此还是选1.6910 （3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率多少？站在银行的角度相当于获得英镑即买入英镑，付出美元即卖出美元，也就是说花越少的美元得到英镑越好，因此选1.6900 6（1）7.8010（2）7.8000（3）7.8010 7. 1美元港元上课的时候我说应该始终站在银行角度，我认为是不对的，因为这样一来在外汇市场上中介就无利可图，这不符合逻辑，因此我们还是要看题目是在哪个立场。 在本题中，我们是在中介的立场，也就是说我们必须有利可图，按照这个立场才能作出正确的价格选择。（1）该银行向你买进美元，汇价是多少？ 在我的角度，银行向我买进美元，相当于我卖出美元，我要赚钱，当然要选贵的价格，所以是7.8010 （2）如果我要买进美元，按照什么汇率计算？

我买进美元，意味着越低的价格越好，因此汇率是7.8000 （3）如果你要买进港元，汇率多少？ 我买进港元，卖出美元，卖出美元的话当然是要卖贵价，所以选7.8010 8.（1）0.7685（2）0.7690 9.（1）1.2960（2）1.2940（3）1.2960 10.（1）1.4110（2）1.4100（3）1.4100 11.（1）7.8067（2）经纪人C ， 美元兑港币汇率，客户要以港币向你买进100万美元 （1）我是银行立场，客户买进美元，相当于我卖出美元，所以要卖贵一点，选7.8067（2）如果我想买回美元平仓，当然是想买最便宜的价格，所以我们首先排除了A、B两个经纪人。 由于我们是买回美元，站在经纪人的角度是卖出美元，他们要有利可图的话，给我们的价格自然是高的那个价格，即后面的那个价格。C、D经纪人一对比，就知道C更便宜，且价格为7.8060 13.以英镑买入日元的套汇价是1英镑=134.8336日元 解：（1）英镑和日元的标价方法不同，应当同边相乘，即1英镑＝103.40× ×1.3050日元＝日元公司需要卖出英镑，买进JPY 银行买入1英镑，支付公司134.8336日元★（公司卖出1英镑，收取银行134.8336日元★）银行卖出1英镑，收取公司135.3285日元 （2）银行买入1美元，支付公司103.40JPY②银行卖出1美元，收取公司103.70JPY银行买入1英镑，支付公司1.3040USD①银行卖出1英镑，收取公司1.3070USD公司需要卖出英镑，买进JPY。步骤：①公司卖出英镑，收取银行美元（银行买入英镑，支付公司美元）公司卖出1.0英镑，收取银行

第一章课后答案国际金融

第一章外汇与外汇汇率 1.请列举20世纪90年代的一些重大国际金融事件，说明汇率波动对经济的重大影响。 （仅作参考，也可见书本P23-27，并结合相关的重大金融事件） 答：90年代以来的几次重大国际金融动荡事件中，从北欧银行业的倒闭到欧洲货币危机入墨西哥金融危机到巴林银行的倒闭、大和银行的巨额亏损，再到亚洲金融危机，外汇投机的确起了推波助澜的作用。 以1997年爆发的亚洲金融危机为例，1997年7月，泰国的泰铢因为被人为高估而遭到国际投机商的攻击，泰国中央银行动用外汇储备来维系较固定的联系汇率，但随着市场信心的不断下降，联系汇率越来越难维持，1997年7月2号，泰国中央银行宣布泰铢实行有管理的浮动汇率，致使泰铢一跌千丈，并且迅速波及到周边国家，其中包括印尼，马来西亚，菲律宾，韩国等，直到1999年下半年，受波及的亚洲国家才逐渐走出金融危机的阴影。从中我们可以看出，汇率波动对经济的影响是巨大的，它具体表现在几个方面：（1）汇率波动对进出口贸易的影响，汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对贸易的影响。当一国货币汇率下降、外汇汇率上升时，其出口商品在国际市场上以外币表示的价格降低，从而刺激国外对该国商品的需求，有利于扩大出口。 （2）汇率波动对物价水平的影响，汇率变动一个直接后果就是对物价的影响水平，以本国货币贬值为例，本国货币贬值，以本国货币表示的进口商品的价格上升。 （3）汇率波动对资本流动的影响，资本流动不仅是影响汇率变化的重要因素，同时也受汇率变动的直接影响。以贬值为例，本币对外贬值后，单位外币能折合更多的本币，这样就会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少。如果出现本币对外价值将贬未贬、外汇汇价将升未升的情况，则会通过影响人们对汇率的预期，进而引起本国资本外逃。 （4）汇率对外汇储备的影响，汇率波动会从外汇储备的规模，外汇储备的实际价值，储备货币的地位三方面影响外汇储备。

国际金融习题含答案

国际金融习题含答案文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）

国际金融习题第一章 一、单选题： 二、1．下面哪些自然人属本国非居民（） A．该国驻外外交使节B．该国在他国留学生 C．该国出国就医者D．该国在他国长期工作者 答案与解析：选D。在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位和自然人。在一国居住超过1年以上的法人和自然人均属该国的居民，而不管该法人和自然人的注册地和国籍。但作为例外，一个国家的外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医者，尽管在另一国居住1年以上，仍是本国居民，是居住国的非居民。 2．下面哪些交易应记入国际收支平衡表的贷方（） A．出口 B．进口 C．本国对外国的直接投资 D．本国对外援助 答案与解析：选A。记入贷方的账目包括：①反映出口实际资源的经常账户； ②反映资产减产或负债增加的资本和金融账户。BCD三项应记入国际收支平衡表的借方。

3．资本转移包括在（）中。 A．经常项目B．经常转移C．资本项目D．金融项目 答案与解析：选C。C项反映资产在居民与非居民之间的转移，它由资本转移和非生产、非金融资产交易两部分组成。 4．（）的投资者主要是为了获得对被投资企业的长期经营管理权。 A．证券投资B．直接投资C．间接投资D．其他投资 答案与解析：选B。B项是指一国的经济组织直接在国外采用各种形式，对工矿、商业、金融等企业进行的投资和利润再投资。通过这种投资方式，投资者对直接投资企业拥有经营管理的发言权。 5．一国国际收支失衡是指（）收支失衡。 A．自主性交易B．补偿性交易C．事前交易D．事后交易 答案与解析：选A。国际收支差额指的就是自主性交易的差额。当这一差额为零时就称为“国际收支平衡”；当这一差额为正时就称为“国际收支顺差”；当这一差额为负时称为“国际收支逆差”。后两者统称为“国际收支不平衡”或“国际收支失衡”。 6．一国国际收支失衡调节的利率机制是通过影响（）来发挥其作用的。 A．货币供应量B．国民收入C．利率D．相对价格水平

国际金融学 含答案

《国际金融学》期末练习题 （请和本学期大纲对照，答案由老师提供，供参考） 一、判断题 1、在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差会增大国内通货膨胀和本币升值的压力。T 2、只要一国满足马歇尔--勒纳条件，本币贬值就能立即改善该国国际收支状况。F 3、国际收支平衡表中，记入贷方的项目是对外资产的增加。F 4、凡是涉及非居民的经济交易都属于国际收支的范畴。F 5、一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。T 6、一种货币的升值意味着另一种货币的贬值，且两种货币的升贬值幅度是相同的。F 7、根据“经济论”，一国经济开发程度越高，越倾向实行固定汇率制或钉住汇率制。T 8、若其他条件不变，一国降低利率会导致该国货币的即期汇率下降。T 9、套利交易的收益仅与两地利率差异有关，与汇率差异无关。F 10、就买权而言，当合同汇率大于市场汇率时，执行期权会赔钱。T 11、套汇交易的收益仅与汇率差异有关，与利率差异无关。T 12、就卖权而言，当合同汇率小于市场汇率时，执行期权会赔钱。T 13、狭义的外汇风险既有可能是损失，也有可能是收益。F 14、如果到期时市场汇率大于合同汇率，则看涨期权的买方应执行期权。T 15、为防止外汇风险，进口商应尽量使用软币进行计价结算。T 16、当计价结算的外汇汇率预期要上升时，贷款人应尽可能提前收汇以防止汇率风险。F 17、我国实行的对外汇收付结售汇制不违反IMF的关于对经常项目下支付限制的规定。T 18、实行结汇制可以极大地提高出口商出口创汇的积极性。F 19、一般来说，一国对非居民的外汇管制要比居民严格。F 20、一国可以采用倒扣利息的办法来阻止资本流出。F 21、非货币当局持有的或非货币用途的黄金不属于国际储备。 T 22、外汇储备是一国最重要和流动性最强的储备资产，是当今国际储备的主体。T 23、外汇储备在实际中使用的频率最高，而黄金储备几乎很少使用。T 24、当会员国出现国际收支逆差时，可以无条件地以本币抵押的形式向基金组织申请提用。T 25、特别提款权不能直接兑换成黄金，也不能直接用于贸易或非贸易的支付和结算。 T 26、目前特别提款权的4种定值货币美元、欧元、日元和英镑。T 27、国际清偿力是指一个国家为平衡国际收支、稳定汇率或对外清偿所具有的总体能力。T 28、国际储备由一国货币当局直接掌握和持有，其使用是直接的和无条件的；而国际储备以外的、不由货币当局直接持有的国际清偿力(借入储备)，其使用通常是有条件的。T 29、目前，就储备资产而言，形成了以外汇储备为主，黄金储备、储备头寸和特别提款权为辅的多元化国际储备体系。T 30、一国对国外资源的依赖程度越大，则需要保有较多的国际储备。T 31、实行外汇管制的国家，因政府能有效地控制进口，故储备可相对少一些。T

国际金融习题与答案

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第五章国际资产组合投资（习题） 一、本章要义 练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。按照交易工具的期限，国际金融市场可以分为国际货币市场和国际资本市 场。 国际货币市场是对期限在(1)_____以下的金融工具进行跨境交易的市场。(2) ______ 是现代国际货币市场的核心。根据市场上交易的具体的短期金融工具，国际货币市场可以分为同业拆借市场、回购市场、票据市场、(3)______市场和国库券市场。同业拆借市场是银行等金融机构之间为弥补(4)________或(5) ______ 不足而相互进行短期资金借贷形成的市场。回购市场是指通过(6) ________ 进行短期资金融通交易的市场。(7) ________ 票据和(8)_______票据交易所形成的市场称票据市场。(9)_________市场是流动性最高的货币市场。 (10) ______ 是对期限在1年或者1年以上的金融工具进行跨境交易的市场。国际资本市场包括(11)_______市场和国际证券市场，其中国际证券市场又可分为(12) _______ 市场和债券市场。近年来，国际资本市场(13)______的趋势越来越明显，也就是说，相对于银行贷款而言，以证券为工具的融资活动在整个融资活动中所占比例不断上升。 从20世纪80年代开始，在金融管制放松、金融创新层出不穷和通讯等新技术迅速发展等因素的推动下，围际金融市场进人了一个一体化发展的新时期，国内和国外金融市场的联系日益紧密，协调逐步加强，它们相互影响、相互促进．逐步走向统一的金融市场。金融市场一体化是通过金融(14)_______一体化和金融(15)_______一体化两条主要路径来实现的，二者之间彼此促进。目前，比较常见的衡量金融市场一体化的方法主要有四种： (16)_______ 、(17) _________、(18)________和(19)_______模型。

国际金融习题以及答案

一、判断题 1. 国际收支是一国在一定时期内对外债权、债务的余额，因此，它表示一种存量的概念。 （F ） 2. 资本流出是指本国资本流到外 国，它表示外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。 （T ） 3. 国际收支是流量的概念。 （T ） 4. 对外长期投资的利润汇回，应计入资本和金融账户内。 （F ） 5．投资收益属于国际收支平衡表中的服务项目。 （F ） 二、单项选择题 1. 国际借贷所产生的利息，应列入国际收支平衡表中的 （ A ）账户。 A. 经常 B. 资本 C. 直接投资 D. 证券投 资 2. 投资收益在国际收支平衡表中应列入（A ）。 A. 经常账户 B. 资本账户 C. 金融账户 D. 储备与相关项目 3. 国际收支平衡表中人为设立的项目是（D ）。 A. 经常项目 B. 资本和金融项目 C. 综合项 目 D. 错误与遗漏项目 4. 根据国际收支平衡表的记账原则，属于借方项目的是（D ）A. 出口商品 B. 官方储备的减少 C. 本国居民收到国外的单方向转移 D. 本国居民偿还非居民债务。 5. 根据国际收入平衡表的记账原则，属于贷方项目的是 （ B ）。

A. 进口劳务 B. 本国居民获得外国资产 C. 官方储备增加 D. 非居民偿还本国居民债务 三、多项选择题 1. 属于我国居民的机构是（）。 A. 在我国建立的外商独资企业 B. 我国的国有企业 C. 我国驻外使领馆 D. 等驻华机构 2. 国际收支平衡表中的经常账户包括（）子项目。 A. 货物 B. 服务 C. 收益 D. 经常转移 3. 国际收支平衡表中的资本与金融账户包括（）子项目。 A. 资本账户 B. 金融账户 C. 服务 D. 收益 4. 下列（）交易应记入国际收支平衡表的贷方。 A. 出口 B. 进口 C. 本国对外国的直接投资 D. 本国居民收到外国侨民汇款 5. 下列属于直接投资的是（）。 A. 美国一家公司拥有一日本企业8%的股权 B. 青岛海尔 在海外设立子公司 C. 天津摩托罗拉将在中国进行再投资 D. 麦当劳在中国开连锁店 、判断题 1. 通常所指的欧洲货币市场，主要是指在岸金融市场。 （ F ） 2. 欧洲货币市场的存贷款利差一般大于各国国内市场的存贷款利差。（T ） 3. 如果外汇持有人持有的是多头，则外汇汇率上升对其有利，下跌则不利.（T） 4. 欧洲货币市场的中长期贷款以银团贷款为主。（T ）

国际金融学第5章.doc

习题与答案 一、填空题 1.在直接标价法下 ,升水时 ,远期外汇汇率等于即期汇率_____；贴水时 ,远期外汇汇率等于即期汇率_____。 2.决定远期汇率的主要因素是_____。 3.不进行外汇风险防范的套利交易称为_____。 4．地点套汇可以分为和。 5．在汇率制度方面 ,香港实行。 6．远期外汇交易的动机主要有和。 7．金融创新包括创新、创新和创新。 8．期权交易处于状态 ,期权的购买者将执行合同。 9．期货交易实质上是一种的远期交易。 10．外汇交易所是世界上最大的外汇市场。 二、判断题 1.升水表示远期外汇比即期外汇贱 ,贴水表示远期外汇比即期外汇贵。 2.一般而言 ,利率低的货币远期汇率会贴水。 3.商业银行在买卖外汇时 ,如果卖出多于买入为多头 ,如果买入多于卖出为空头。 4.在择期外汇交易中 ,如果报价银行买入基准货币 ,若基准货币升水 ,应按选择期内第一天的汇率报价。 5．在现代国际投资活动中 ,跨国公司经常利用外汇投机的方式使风险资产与负债保持平衡。 6．套汇可促使不同市场利率差异缩小。 7．国际融资证券化是指在国际金融市场上筹资手段的证券化和贷款债权的证券化。 8．美式期权的持有者可以在合同到期前的任何时间行使其权利。 9．外汇期货交易的定价是通过网上竞价确定的。 10．外汇期货交易的对象为外汇资产。 三、单选题 1.利用不同外汇市场间的汇率差价赚取利润的交易是（）。 A.套利交易 B.择期交易 C.掉期交易 D.套汇交易 2.目前世界上最大的外汇交易市场是（）。 A.纽约 B.东京 C.伦敦 D.香港 3.伦敦外汇市场上 ,即期汇率为1英镑=1.4608美元 ,3个月外汇远期贴水0.51美分 ,则3个月远期英镑/美元=（）。 A.1.9708 B.1.9568 C.1.4659 D.1.4557 4．期权市场上,期权买方买入看涨期权,其中不可预测的因素有（）。 A．期权费B．最大亏损额C．最大收益额D．期权合同量5．在金融交易中,买卖双方的权利与义务不对等的交易有（）。 A．掉期交易B．套利交易C．期货交易D．期权交易6．多种形式的金融衍生工具不包括（）。 A．利率互换B．利率期货C．外汇掉期D．股票指数期权7．远期外汇合约一般通过（）方式了结。 A．对冲B．实际交割C．银行转帐D．支付差价8．择期交易交割的时间选择权在（）。 A．报价方B．银行C．询价方D．客户

国际金融风险 第一章 答案

第一章习题 一、简答： 1、金融风险的基本含义是什么 答： 金融风险是指金融市场各个构成要素的变动（如金融变量、制度性因素、市场主体等），会对金融活动最终结果产生不确定性的影响，从而使经济主体遭受亏损的可能性。 金融风险是经济活动诸多风险中最常见、最频繁发生的一种风险，它直接影响到企业的盈亏状况与资产负债价值。金融风险既可能使企业在竞争中蒙受巨额亏损甚至被迫倒闭，从而导致企业的强制性优胜劣汰；同时，它又有利于企业为防范金融风险而加强风险管理、推动金融创新，从而提高整个金融体系与全社会的资金运作效率。 2、金融风险具有哪些特征，如何理解这些特征 答： 金融风险主要有不确定性、传染性、累积性、客观性、主观性、消极性与积极性并存、周期性等特征。 （1）金融风险具有不确定性。可在掌握一定信息的基础上，运用概率论、统计学等方法估计出未来各种结果发生的可能性，对金融活动的不确定性（即金融风险）进行测度，并有针对性地采取相应的风险管理措施，以减少或消除不确定性及其导致的损失。 （2）金融风险的传染性。可导致风险的叠加放大。 （3）金融风险的累积性：指随着时间的推移，风险会因正反馈作用而不断积累变大，当积累到爆发的临界点后，风险将发生质的变化，并有可能导致严重损失。 （4）金融风险具有客现性，它是一种客观存在。

（5）金融风险的主观性。因人们的知识水平和认识能力等往往有局限性，易受市场主体心理因素影响。 （6）金融风险的消极性与积极性并存。其积极性表现为：一方面，金融风险是金融市场创新和充满活力的源泉；另一方面，金融风险对金融市场还起着积极的约束作用，以保持市场健康、稳定运行。 （7）金融风险的周期性。金融活动会受到经济周期和货币政策的直接影响，呈现出一定的周期，让金融风险也呈现出一定的周期性。 3、金融风险的分类有哪些 答： 金融风险可分为市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和法律风险。 （1）市场风险是指在一定时期内，金融机构资产负债表的表内或表外资产价值或资产组合的价值，因受到利率、汇率、股指、商品价格等基本市场因子(MarketFactors)的变动或波动而引起未来损失的可能性，即出现资产价值减少或亏损的风险。 （2）信用风险是指当交易双方不愿意或不能够完成契约责任时所导致的风险。如果契约的一方不能履约时，或者当信贷机构降低借贷者的信用等级时，通常会导致市场信用的下降，导致信用风险的损失，其损失后果往往是由所替代的现金流的成本来度量。 （3）操作风险指的是，由于信息系统、风险监测系统失灵或制度不健全、管理失误、控制错误、欺诈及人为因素而造成潜在的损失。 （4）流动性风险是指由于流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性。流动性风险产生的原因是流动性不足，流动性风险所造成资产价值在未来的可能损失，既可以是资产价格的降低，也可以是资产收益率的减少。 （5）法律风险。金融机构或其它经济主体在金融活动中，因交易一方无合法的或按管理规定的权利进行某种交易时，就会发生法律风险。法律风险同时

国际金融习题答案第五章

习题答案 第五章国际金融市场 本章重要概念 在岸金融市场：即传统的国际金融市场，是从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。传统的国际金融市场被冠以“在岸”名称，这个“岸”不是地理意义的概念。该市场的主要特点：①以市场所在国发行的货币为交易对象；②交易活动一般是在市场所在国居民与非居民之间进行；③该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约，各种限制较多，借贷成本较高。 离岸金融市场：即新型的国际金融市场，又称境外市场，是指非居民的境外货币存贷市场。“离岸”也不是地理意义上的概念，而是指不受任何国家国内金融法规的制约和管制。该市场有如下特征：①以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象；②交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行；③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家政策法规的约束。所有离岸金融市场结合而成的整体，就是我们通常所说的欧洲货币市场，是当今国际金融市场的核心。 欧洲货币市场：是对离岸金融市场的概括和总称，是当今国际金融市场的核心。欧洲货币又称境外货币、离岸货币，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。 银团贷款：又称辛迪加贷款，是由一国或几国的若干家银行组成的银团，按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。具有如下特点：(1)贷款规模较大，最多可达几亿、几十亿美元。(2)贷款期限长，一般为7-10年，有的可长达20年。（3）币种选择灵活，但欧洲美元为主要贷款币种。 (4)贷款成本相对较高，利率按LIBOR加上一定加息率，除此之外借款人还需负担一些其他费用。 外国债券：外国债券是一国发行人或国际金融机构，为了筹集外币资金，在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。通常把外国债券称为传统的国际债券。从事外国债券发行、买卖的市场就是外国债券市场。外国债券主要由市场所在国居民购买，由市场所在国的证券机构发行和担保。发行外国债券必须事先得到发行地所在国政府证券监管机构的批准，并受该国金融法令的制约。各国政府把外国债券和普通的国内债券在税率、发行时间、金额、信息披露、购买者等方面都作了法律上的区分。 欧洲债券：是一国发行人或国际金融机构，在债券票面货币发行国以外的国家发行的以欧洲货币为标价货币的国际债券。欧洲债券基本上不受任何一国金融法令和税收条例等的限制；发行前不需要在市场所在国提前注册，也没有披露信息资料的要求，发行手续简便，自由灵活；多数的欧洲债券不记名，具有充分流动性。欧洲债券的发行人、发行地点和计价货币分别属于不同的国家，主要计价货币有欧洲美元、欧洲英镑、欧洲日元、欧洲瑞士法郎、欧元等。全球债券）是欧洲债券的一种特殊形式，是指可以同时在几个国家的资本市场上发行的欧洲债券。

国际金融第一章练习题及答案(2)

第一章练习题及答案 第一节国际收支的概念 判断题 （）1．国际收支是指一定时期内一国居民与非居民间进行的全部经济交易的系统的货币记录。 （）2．美国政府驻华机构是我国的非居民，不属于外汇管制对象范畴。（）3．根据国际货币基金组织的规定，只有国与国之间的交易才是国际经济交易，才能记录到国际收支平衡表中。 选择题 1.国际货币基金组织所制定的国际收支概念中，居民与非居民的划分依据是 （ A、国籍 B、法律 C、交易者的经济利益中心所在地 D、地理位置 2.下面自然人属本国非居民的是（ A、本国驻外外交使节 B、本国在他国的留学生 C、本国在他国长期工作者 D、本国出国就医者 3．属于居民的机构是（）。 A、在我国建立的外商独资企业 B、我国的国有企业 C、我国驻外使馆工作的外交人员 D、IMF（国际货币基金组织）等驻华机构 4．以下关于国际收支概念的解释，正确的包括（。 A、国际收支是一个流量概念 B、国际收支反映的内容是经济交易 C、国际收支是一个事前概念 D、国际收支是在居民与非居民之间发生的

第二节国际收支平衡表的内容 判断题 （）1．在国际收支平衡表中，最基本、最重要的账户是经常账户。 （）2．在国内上市的人民币特种股票—B股的交易会涉及国际收支。 B股是人民币特种股票的简称。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内，2001年前投资者限制为境外人士，2001年之后，开放境内个人居民投资B股。(境内投资者购买B股不涉及国际收支，但若境外投资者购买则在国际收支中反映) 选择题 1．国际收支平衡表中的人为项目是（ A、经常项目 B、资本与金融账户 C、综合项目 D、错误与遗漏项目 2.下面交易应计入国际收支平衡表贷方的是（ A、出口 B、进口 C、本国对外国的直接投资 D、本国对外援助 3.资本转移应包括在（ A、经常项目 B、经常转移 C、资本项目 D、金融项目 4.经常项目包括（） A、货物 B、服务 C、资本转移 D、收益 E、经常转移 5.一国的利息和股利收支属国际收支平衡表中的（ A、经常账户 B、投资收益 C、单方面转移收支 D、资本收支 E、金融账户

5国际金融第五章习题答案

第五章课后练习答案 1、ABCE 2、ABCD 3、C 4、国际金融市场及其作用? 国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所，是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所。 作用： （1）发挥了国际结算和国际信贷的中心作用，从而促进国际贸易和国际投资的发展 （2）能够广泛组织和吸收国际社会资金，是国际融资渠道畅通，增强资金活力，促进世界资源重新配置，提高资源在国际间运作效率。 （3）有利于国际分工，促进生产与市场的国际化 （4）有助于各国国际收支的调节，从而使国际收支交易容易平衡 （5）使各国经济联系日趋密切，有助于世界经济的全球一体化发展 5、什么是亚洲美元市场? 亚洲美元市场，是欧洲货币市场的一个重要组成部分，是亚太地区的境外金融市场。 6、货币市场与资本市场的区别? 货币市场是指资金的借贷期限为一年以内的短期资金市场。资本市场是指期限在一年以上的中长期资金金融市场。两者的重要区别在于资本的借贷期限不同。货币市场主要从事一年以内的短期资金拆借业务，资本市场主要从事一年以上的资本贷放活动。 7、欧洲货币市场有哪些特点? （1）该市场不受任何国家管制和约束，经营非常自由 （2）分布在世界好多国家和地区，突破了传统国际金融市场集中在少数发达国家的旧格局

（3）以银行同业拆借为主，是一个批发市场 （4）参加十分自由，交易者来自世界各地，是他成为一个竞争十分激烈和高效率的市场 8、欧洲债券与外国债券的区别? 欧洲债券是有一种可自由兑换的货币作为面值的债务凭证，他的发行必须是在其票面所用货币国的国境以外进行。而且，可同时在两个国家以上的债券市场发行，而不在任何特定的国内资本市场上注册和销售。 外国债券的面值货币为债券发行所在国的货币，即它的发行必须是在其票面所用货币国的国境内进行，并由该国市场内的公司负责包销、出售，还必须在该国的国内市场上注册。 9、证券市场国际化的原因? （1）生产与资本国际化的发展 （2）国际资产调节机制的存在 （3）欧洲货币市场使得国际资本有了充分的流动性 （4）由于统一的国际债券市场的形成 10、欧洲货币市场的含义? 欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场，它起源于五十年代末期，首先在欧洲的伦敦出现了这个新兴的国际资金市场。现在已覆盖全球。他是一个新型的、独立和基本不受法规和税制限制的国际资金市场，市场交易使用主要发达国家的可兑换货币，各项交易一般是在货币发行国的国境之外进行的。 11、外汇市场的参与者有哪些? 一般而言，凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者。但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客。 （1）外汇银行。外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。 （2）中央银行。中央银行是外汇市场的统治者或调控者。 （3）外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中

国际金融第一章练习题及答案(2)

第一章练习题及答案 第一节国际收支得概念 判断题 ( )1.国际收支就是指一定时期内一国居民与非居民间进行得全部经济交易得系统得货币记录。 ( )2.美国政府驻华机构就是我国得非居民,不属于外汇管制对象范畴。 ( )3.根据国际货币基金组织得规定,只有国与国之间得交易才就是国际经济交易,才能记录到国际收支平衡表中。 答案: 选择题 1、国际货币基金组织所制定得国际收支概念中,居民与非居民得划分依据就是( ) A、国籍 B、法律 C、交易者得经济利益中心所在地 D、地理位置 2、下面自然人属本国非居民得就是( ) A、本国驻外外交使节 B、本国在她国得留学生 C、本国在她国长期工作者 D、本国出国就医者 3.属于居民得机构就是( )。 A、在我国建立得外商独资企业 B、我国得国有企业 C、我国驻外使馆工作得外交人员 D、IMF(国际货币基金组织)等驻华机构 4.以下关于国际收支概念得解释,正确得包括。 A、国际收支就是一个流量概念 B、国际收支反映得内容就是经济交易 C、国际收支就是一个事前概念 D、国际收支就是在居民与非居民之间发生得

第二节国际收支平衡表得内容 判断题 ( )1.在国际收支平衡表中,最基本、最重要得账户就是经常账户。 ( )2.在国内上市得人民币特种股票—B股得交易会涉及国际收支。 B股就是人民币特种股票得简称。它就是以人民币标明面值,以外币认购与买卖,在中国境内(上海、深圳)证券交易所上市交易得外资股。B股公司得注册地与上市地都在境内,2001年前投资者限制为境外人士,2001年之后,开放境内个人居民投资B股。(境内投资者购买B股不涉及国际收支,但若境外投资者购买则在国际收支中反映) 选择题 1.国际收支平衡表中得人为项目就是( ) A、经常项目 B、资本与金融账户 C、综合项目 D、错误与遗漏项目 2、下面交易应计入国际收支平衡表贷方得就是( ) A、出口 B、进口 C、本国对外国得直接投资 D、本国对外援助 3、资本转移应包括在( ) A、经常项目 B、经常转移 C、资本项目 D、金融项目 4、经常项目包括( ) A、货物 B、服务 C、资本转移 D、收益 E、经常转移 5、一国得利息与股利收支属国际收支平衡表中得 A、经常账户 B、投资收益 C、单方面转移收支 D、资本收支 E、金融账户 6、私人捐赠属国际收支平衡表中得 A、经常账户 B、经常转移 C、资本账户 D、投资捐赠 7、我国利用外资与对外投资得主要项目反映在( )

国际金融课后习题答案

《国际金融》课后习题答案 第一章国际收支 本章重要概念 国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期全部经济交易的货币价值之和。它体现的 是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 丁伯根原则：1962 年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。 米德冲突：英国经济学家米德于1951 年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下外均衡冲 突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现部均衡和外部均衡的目标。 分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的容，可分为总量失衡和结构 失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 复习思考题 1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？ 答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。 2．怎样理解国际收支的均衡与失衡? 答：由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析，因此，国际收支的均衡与失衡也由多种含义。国际收支平衡的几种观点：一，自主性交易与补偿性交易，它认为国际收支的平衡就是指自主性交易的平衡；二，静态平衡与动态平衡的观点，静态平衡是指在一定时期国际收支平衡表的收支相抵，差额为零的一 种平衡模式。它注重强调期末时点上的平衡。动态平衡是指在较长的计划期经过努力，实现期末国际收 支的大体平衡。这种平衡要求在同际收支平衡的同时，达到政府所期望的经济目标；三，局部均衡与全面均衡的观点，局部均衡观点认为外汇市场的平衡时国际收支平衡的基础，因此，要达到国际收支平衡，首先必须达到市场平衡。全面均衡是指在整个经济周期国际收支自主性项目为零的平衡。 国际收支失衡要从几个方面进行理解，首先是国际收支失衡的类型，一，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡。二，根据国际收支的容，可分为总量失衡和结构失衡。三，根据国际收支失衡时 所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。其次，国际收支不平衡的判定标准，一，账面平衡与实际平衡；二，线上项目与线下项目；三，自主性收入与自主性支出。最后，国际收支不平衡的原因，导致国际收支失衡的原因是多方面的，周期性的失衡，结构性失衡，货币性失衡，收入性失衡，贸易竞争性失衡，过度债务性失衡，其他因素导致的临时性失衡。 3．国际收支平衡表的各项目之间有什么关系? 答：国际收支平衡表由三大项目组成，一是经常项目，二是资本与金融项目，三是错误与遗漏项目。经常项目是指货物，服务，收入和经常转移；资本与金融项目是指资本转移、非生产、非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融账户；错误与遗漏项目是人为设置的项目，目的是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡。首先，根据复式记账原理，借方和贷方最终必然相等，因此，经常项目与资本与金融项目中任何一个出现赤字或盈余，势必会伴随另一个项目的盈余或赤字；其次，经常项目与资本与金融项目有融资的关系，经常项目中实际资源的流动与资本和金融项目中资产所有权的流动是同一问题的两个方面，但是，随着国际金融一体化的发展，这种融资关系正在逐渐的减弱，资本与经常项目不在被动从属与经常项目，而是具有了自己独立的运动规律。错误与遗漏项目是根据经常项目和资本于