Term Sheet模板(美国基金募集)

Term Sheet

Set forth below is a summary of certain significant provisions of the Limited Partnership Agreement of New Private Equity Fund, L.P. (the “Partnership”) and other related agreements governing the Partnership. The following summary does not purport to be complete and is subject to the detailed provisions of the Limited Partnership Agreement, the Subscription Agreement and the Management Agreement. These doc-uments should be read in their entirety by investors and are available upon request from the General Partner, who is also available to re-spond to investors' inquiries and requests for further information con-cerning the Partnership.

The Partnership: New Private Equity Fund, L.P. (the "Part-

nership") is a limited partnership organized

under the laws of Delaware for the purpose

of making equity and equity-related in-

vestments (“Portfolio Investments”) active

in [describe investment sector].

Size of the Offering: The Partnership is offering $ million of limited partnership interests (the "Inter-ests"). However, the General Partner may increase or decrease the size of the offering. The minimum size of the Partnership shall be $ million.

Purchasers of Interests are referred to col-lectively herein as the "Limited Partners," and together with the General Partner as the "Partners."

Minimum Limited Partner Commitment: The minimum subscription by a Limited Partner will be $ million, subject to re-duction at the discretion of the General Partner, which also has discretion to reject the offer of a subscription for any reason.

General Partner: The General Partner (the "General Partner")

is New Private Equity Fund General Part-

ner, LLC, a Delaware limited liability com-

pany.

Manager: The General Partner will engage New Pri-

vate Equity Fund Management, LLC, a De-

laware limited liability company (the

"Manager"), to provide certain advisory

and management services to the Partner-

ship.

Term: The Partnership's term will continue until

the tenth anniversary of the Final Closing,

unless terminated sooner upon the happen-

ing of certain events as set forth in the Part-

nership Agreement, subject to extension of

up to two additional one-year periods by

the General Partner in the discretion of the

General Partner.

Closings: An initial closing (the "Initial Closing")

will be held as soon as practicable. The

General Partner is entitled, in its sole dis-

cretion, to continue to accept subscriptions

and to hold one or more subsequent clos-

ings (the last one of which is referred to as

the "Final Closing") until nine months after

the Initial Closing.

Effect of Subsequent Closings: Each Limited Partner that participates in a closing subsequent to the Initial Closing will be required to contribute its proportio-nate share of all prior drawdowns (other than those used to pay Management Fees) and pay a charge equivalent to interest thereon at the rate of prime plus 2% per annum from the respective funding dates thereof to the funding date specified for the new Limited Partner.

The amounts so contributed will be distri-buted to those Partners who participated in prior closings in proportion to their contri-buted capital. Any amount distributed to a Partner, to the extent it represents a recov-

ery of contributed capital, will cause a commensurate increase in the amount of its undrawn commitment and will be subject to subsequent drawdown.

Each Limited Partner participating in a closing subsequent to the Initial Closing also will be required to contribute its share of the cumulative amount of the Manage-ment Fee to the Manager that would have paid if it had been a Limited Partner on the date of the Initial Closing, and pay a charge equivalent to interest thereon at the rate of prime plus 2% per annum from the Initial Closing date, and any other Management Fee payment dates, to the closing date in question. Amounts contributed in respect of Management Fees (and any related amount equivalent to interest) will be paid to the Manager.

Investment Period: The investment period (the "Investment Period") of the Partnership will extend from the Initial Closing to the earlier of (i) the date on which the total committed capital of the Partnership has been invested or used to pay expenses and liabilities of the Part-nership, or formally reserved for such pur-poses or (ii) the fifth anniversary of the Fi-nal Closing.

Up to 15% of the committed capital of the Partnership may be designated as reserved for the purpose of making follow-on in-vestments in existing Portfolio Companies after the end of the Investment Period. Af-ter the Investment Period, further draw-downs may be made only for the purposes of funding investments committed to prior to the end of the Investment Period and which close within six months of the end of the Investment Period, or for follow-on in-

vestments as described above, or for meet-ing Partnership expenses.

Alternative Investment Vehicles The General Partner will have the right in connection with any investment to direct the capital contributions of some or all of the Partners to be made through one or more alternative investment vehicles if, in the judgment of the General Partner, the use of such vehicle or vehicles would allow the Partnership to overcome legal or regula-tory constraints or invest in a more tax-efficient manner or would facilitate partici-pation in certain types of investments. Any alternative investment vehicle will contain terms and conditions substantially similar to those of the Partnership and will be ma-naged by the Manager or an affiliate the-reof.

Reinvestment of Capital: Proceeds from the sale or other disposition of investments other than short-term in-vestments of excess cash generally will not be subject to reinvestment and, once distri-buted, generally will not be subject to re-call. However, proceeds constituting a re-turn of capital (but not income or gain) from the sale or other disposition of a Port-folio Investment within one year of the date such investment originally was made may be reinvested by the General Partner in Portfolio Investments (including follow-on investments). In addition, if and to the ex-tent that any such proceeds are distributed, they will be added to unfunded capital commitments and again be available for drawdowns throughout the term of the Partnership to the extent otherwise permit-ted.

Management Fee: The Manager will receive an annual man-

agement fee (the "Management Fee"), pay-

able quarterly in advance by the Partner-

ship, of 2% per year based on the total capi-

tal committed to the Partnership for the In-

vestment Period and 2% per year based

upon unreturned capital contributions to the

Partnership thereafter. Fifty percent of the

aggregate amount of any fees (net of any

related expenses) received by the Manager,

the General Partner, the Principals or any

affiliate of any Principal from Portfolio

Companies or potential portfolio compa-

nies, including directors fees, management

fees, advisory fees, consulting fees, moni-

toring fees, brokers' and finders' fees, trans-

action fees, investment banking fees and

net break-up fees and litigation payments, if

any, from broken deals, shall be applied to

reduce the amount of future Management

Fees.

The contribution of amounts applied to the

payment of the Management Fee will not

reduce the capital commitment of any Part-

ner.

Expenses: Each Partner will be responsible for its pro

rata share of the organizational expenses of

the Partnership up to a limit not to exceed

$ , the payment of which will not

reduce such Partner's capital commitment.

The General Partner will bear the economic

burden of any offering, start-up or organi-

zational expenses in excess of the above

specified amount, although the General

Partner may elect to have such excess ex-

penses advanced by the Partnership in

which case there will be a corresponding

reduction will be made to Management

Fees amortized over the term of the Part-

nership.

Each Limited Partner will be solely respon-

sible for its own legal and tax counsel ex-

penses and any out-of-pocket expenses in-

curred in connection with the organization

of, its admission to, or the maintenance of

its Interest in, the Partnership.

The Manager will be responsible for all of

its own normal and recurring routine oper-

ating expenses, such as compensation of its

professional staff and the cost of office

space, office equipment, communications,

utilities and other such normal overhead

expenses. Legal, accounting or other spe-

cialized consulting or professional services

that the Manager would not normally be

expected to render with its own profession-

al staff shall not be considered normal op-

erating expenses.

The Partnership will be responsible for all

other expenses of the Partnership including,

but not limited to, the following:

(i)All expenses incurred in connection

with Partnership operations, includ-

ing the purchase, holding, sale or

proposed sale of any Partnership in-

vestments (including legal and ac-

counting fees) unless paid for by the

company which is the subject of the

investment and including Manage-

ment Fees;

(ii) Costs and fees relating to the prepa-ration of financial and tax reports,

portfolio valuations and tax returns

of the Partnership;

(iii) The costs of prosecuting or defend-ing any legal action for or against the

Partnership, the General Partner, the

Manager or their affiliates;

(iv) All costs related to the Partnership's indemnification of the General Part-

ner, the Manager, the Principals,

their affiliates and the members of

the Advisory Committee;

(v) Interest on and fees and expenses arising out of all permitted borrow-

ings made by the Partnership; (vi) The costs of any litigation, director and officer liability or other insur-

ance and indemnification or extraor-

dinary expense or liability relating to

the affairs of the Partnership; (vii) All unreimbursed out-of-pocket costs relating to investment or di-

vestment transactions that are not

consummated, including legal, ac-

counting and consulting fees, and all

extraordinary professional fees in-

curred in connection with the busi-

ness or management of the Partner-

ship;

(viii) All expenses of liquidating the Part-nership; and

(ix) Any taxes, fees or other governmen-tal charges levied against the Part-

nership and all expenses incurred in

connection with any tax audit, inves-

tigation, settlement or review of the

Partnership.

Incurrence of Indebtedness: The Partnership may not incur any indeb-tedness other than to pay expenses or short-term borrowings to fund Limited Partners' capital contributions on an expedited basis. If a Limited Partner's capital contributions are "bridged" by such short-term borrow-ings, the Limited Partners whose capital contributions were so "bridged" shall be responsible for the costs of such borrow-ings.

Distributions: The General Partner will distribute

proceeds realized from dispositions of in-

vestments, plus any dividends or interest

income received at least annually; however,

the General Partner may retain amounts it

considers prudent reserves to meet future

expenses and liabilities of the Partnership.

Distributions will be made in cash and in

U.S. dollars or in marketable securities at

the sole discretion of the General Partner

(distributions of other property may be

made only with the consent of a majority in

interest of the Limited Partners).

Distributions attributable to any Portfolio

Investment will be initially apportioned

among the Partners in proportion to their

respective percentage interests relating to

such investment. The amount apportioned

to the Limited Partners will then be imme-

diately reapportioned as between the Li-

mited Partners and the General Partner as

follows:

(i) Return of Contributed Capital:

100% to the Limited Partners in pro-

portion to their contributed capital un-

til they have received distributions

equal to their capital contributions

and the pro rata expenses of the Part-

nership with respect to all realized in-

vestments;

(ii) Preferred Return:100% to the Li-

mited Partners in proportion to their

contributed capital until they have re-

ceived distributions equal to an 8%

per annum cumulative return, com-

pounded annually (the “Preferred R e-

turn”) as calculated on the ir capital

contributions and the pro rata ex-

penses of Partnership with respect to

all realized investments;

(iii) Carried Interest Catch-up: 100% to the General Partner as an incentive

distribution (the “Carried Interest”)

until the General Partner has received

cumulative distributions of 20% of

the net profits on all realized invest-

ments; and

(iv) Carried Interest:thereafter, 80% to the Limited Partners in proportion to

their contributed capital and 20% to

the General Partner as additional Car-

ried Interest.

Allocation of Income, Expenses, Gain

and Loss: Income, expense, gain and loss of the Part-nership will generally be allocated to the Partners in a manner consistent with the distribution of proceeds from investments as described above.

Co-Investment by Limited Partners: When the General Partner deems it appro-priate and consistent with the interests of the Partnership, it may provide Limited Partners with additional co-investment op-portunities. Such opportunities may take the form of senior debt, subordinated debt, equity or equity-related investments.

Investment Guidelines: The Partnership will invest no more than 20% of aggregate commitments in any sin-gle Portfolio Company without the express consent of Limited Partners representing 66-2/3% of the capital of the Partnership. The Partnership will invest no more than 20% of aggregate commitments in Portfolio Companies organized outside the United States.

Drawdowns: Commitments generally will be drawn

down as necessary to fund investments and

to meet Partnership expenses. A minimum

of ten calendar days written notice (a

"Funding Notice") will be given by the

General Partner. Each Funding Notice will

specify the funding date, amount and pro-

posed use of proceeds for each drawdown,

as well as provide appropriate payment in-

structions.

Defaulting Partners: Any Limited Partner that fails to contribute the full amount specified in a Funding No-tice within five business days of the speci-fied due date or any other payment required to be made by it to the General Partner, the Manager or the Partnership may be deemed a defaulting partner (a "Defaulting Part-ner") at the discretion of the General Part-ner. The General Partner in its sole discre-tion may waive or permit the cure of the condition causing such default subject to such conditions upon which the General Partner and such Limited Partner may agree.

A Defaulting Partner will not be entitled to participate in any vote, consent or decision to be made by the Limited Partners of the Partnership or be permitted to make any further capital contributions to the Partner-ship.

A Defaulting Partner may be subject to for-feitures of distributions that it otherwise would have received and may be subject to a 50% reduction in the balance of its capital account.

A Defaulting Partner may also be required to sell its Interest in the Partnership to the other Partners or to a third party at its cost or another price determined to be fair and reasonable under the circumstances by the General Partner in its sole discretion.

Withdrawal/ Transfer of Interests: Voluntary withdrawal by Limited Partners from the Partnership will not be permitted. In certain circumstances, however, a Li-mited Partner may be required to withdraw if its continued participation in the Partner-ship would result in a violation of ERISA or other laws or could otherwise be ex-pected to have a material adverse effect on the Partnership.

The Interests will be subject to restrictions on resale designed to ensure that the Part-nership will not be required to register un-der the Investment Company Act, to ensure compliance with the laws regulating the sale of unregistered securities and to satisfy certain tax law considerations. All proposed transfers will be subject to the consent of the General Partner and proposed purchas-ers of Interests will be required, among other things, to demonstrate sufficient fi-nancial wherewithal to meet remaining drawdown obligations.

Dedication of the Principals: In the event that a majority of the Principals ceases to be actively involved with the business of either the Manager or the Gen-eral Partner, Limited Partners representing 66-2/3% of the capital of the Partnership shall have the right to terminate their com-mitments (except as they relate to existing contracts of the Partnership) and to termi-nate the Partnership. The term "Principals" shall refer to and to any additional individuals who shall be ap-proved by Limited Partners representing 66-2/3% of the capital of the Partnership.

Termination: Upon termination, the Partnership shall be

dissolved and wound-up. The General Part-

ner or, if there is no General Partner, a li-

quidator or other representative (the "Rep-

resentative") appointed by a majority in interest of the Limited Partners shall pro-ceed with the orderly sale or liquidation of the assets of the Partnership and shall apply and distribute the proceeds of such sale or liquidation in the following order of priori-ty, unless otherwise required by law:

(i) first, to pay all expenses of liquida-

tion;

(ii) second, to pay all creditors of the Partnership (including Partners who

are creditors) in the order of priority

provided by law or otherwise;

(iii) third, to the establishment of any re-serve which the General Partner or

the Representative may deem neces-

sary (such reserve may be paid over

to an escrow agent); and

(iv) fourth, to the Partners or their legal representatives.

Upon dissolution, the General Partner or the Representative may in its sole and abso-lute discretion (a) liquidate all or a portion of the Partnership assets and apply the proceeds of such liquidation in the manner set forth above and/or (b) hire independent appraisers to appraise the value of Partner-ship assets not sold or otherwise disposed of or determine the fair market value of such assets, and allocate any unrealized gain or loss determined by such appraisal to the Partners as though the properties in question had been sold on the date of dis-tribution and, after giving effect to any such adjustment, distribute said assets in the manner set forth above, provided that the General Partner or the Representative shall

in good faith attempt to liquidate sufficient

Partnership assets to satisfy in cash the

debts and liabilities described above.

If a Limited Partner shall, upon the advice

of counsel, determine that there is a reason-

able likelihood that any distribution in kind

of an asset would cause such Limited Part-

ner to be in violation of any law, regulation

or order, such Limited Partner and the Gen-

eral Partner shall each use its best efforts to

make alternative arrangements for the sale

or transfer into an escrow account of any

such distribution on mutually agreeable

terms.

A reasonable amount of time shall be al-

lowed for the orderly liquidation of the as-

sets of the Partnership and the discharge of

liabilities to creditors so as to enable the

General Partner or the Representative to

minimize the losses attendant upon such

liquidation.

Clawback: To the extent that over the life of the Part-

nership the General Partner has received

distributions in respect of the Carried Inter-

est exceeding the stipulated share of aggre-

gate gains from Portfolio Investments, the

General Partner will be liable to return the

after-tax amount of any such excess distri-

butions received by it to the Partnership, for

distribution to the Partners, at the end of the

Partnership's term.

Other Funds: Neither the General Partner, the Principals,

nor any affiliate of any Principal will or-

ganize or be associated with another in-

vestment fund with objectives substantially

identical to those of the Partnership without

the prior consent of the Limited Partners

representing a majority of the aggregate

Commitments until the earlier of the termi-

nation of the Investment Period or the date

on which at least 75% of the aggregate cap-

ital commitments has been drawn down or

is committed to Portfolio Companies or is

otherwise unavailable therefor. Indemnification: The Partnership will indemnify, to the max-

imum extent permitted by law, the General

Partner, the Manager, each of their respec-

tive directors, officers, partners, employees,

affiliates and assigns and the Advisory

Committee, against liabilities, claims and

related expenses including attorneys' fees,

incurred by reason of any action performed

or omitted in connection with the activities

of the Partnership or in dealing with third

parties on behalf of the Partnership if such

action or decision not to act was taken in

good faith, and provided that such action or

decision not to act does not constitute gross

negligence, intentional misconduct, a

knowing violation of law or an intentional

and material breach of the Partnership

Agreement or the Management Agreement.

ERISA Considerations: Investment in the Partnership generally is open to sophisticated institutional investors, including pension and other funds subject to the United States Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended ("ERISA"). Investors subject to ERISA will be required to make certain customary re-presentations or provide assurances in order that the General Partner may determine compliance with ERISA's provisions.

The Partnership may be managed in a man-ner intended to qualify it for the venture capital operating company exception from the ERISA plan asset rules. Alternatively, the General Partner may decide to limit the

aggregate Interests held by investors sub-ject to ERISA to less than 25%. See "ERISA Considerations."

Income Tax Considerations: The Partnership expects to be treated as a partnership for U.S. federal income tax purposes. Accordingly, each Partner will be allocated its allocable share of Partnership items of income, gain, loss, deduction and expense. See "U.S. Federal Income Tax Considerations" for a discussion of the U.S. tax consequences of an investment in the Partnership.

The General Partner intends to operate the Partnership in a manner such that it will not be engaged in a trade or business for U.S. tax purposes. Further, the Partnership gen-erally will use its best efforts to avoid gene-rating income or allocating income in a manner that would cause an ERISA or oth-er investor exempt from tax in the United States to recognize "unrelated business tax-able income" or "unrelated debt-financed income" for U.S. tax purposes. See "U.S. Federal Income Tax Considerations."

Risk Factors: An investment in the Partnership involves

significant risk and should be considered

only by sophisticated investors able to meet

drawdown obligations and assume the risks

of loss and illiquidity inherent with an in-vestment in the Partnership. See "Risk Fac-tors."

Financial Reporting: The General Partner will provide the Li-mited Partners with annual audited finan-cial statements of the Partnership within 120 days after the end of the fiscal year of the Partnership and quarterly unaudited financial statements within 90 days after the end of each fiscal quarter (except the last). Financial statements will be prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States. The fiscal year end of the Partnership will be December 31.

Annual Meeting: The Partnership will hold an annual meet-

ing of the Partners.

Legal: Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom

LLP shall serve as legal counsel to the

Partnership and the General Partner in con-

nection with the organization of the Part-

nership and the offer and sale of Interests. Auditors: _______________

Placement Agent: _______________

Advisory Committee: The General Partner will establish an Advi-sory Committee which will include repre-sentatives from the Limited Partners. The Advisory Committee will address, among other things, certain conflicts of interest.

14、私募投资基金招募说明书

机密文件 上海元新富春1 号私募投资基金 契约型 （招募说明书） 基金管理人：上海元新投资管理合伙企业（有限合伙） 2016 年9 月18 日

重大提示 本招募说明书（以下简称“本说明书”）将对【上海元新富春1号投资基金（契约型）】（以下简称“本基金”或“基金”）之设立及运营的相关事宜进行必要说明。 本说明书在投资人确认承担保密义务的基础上提交，仅供投资人一定范围内的资深专业投资决策人士使用，不得用作它途。任何签收本说明书文本的人士均被视为完全同意受本说明书保密约定的约束并承担保密责任，且不得以任何形式复制、传播或公开本说明书。 在出资之前，投资人应仔细阅读本说明书，充分考虑其中的风险因素部分。投资人必须自行判断因出资于本基金而带来的法律、财务、税收及其它相关后果，包括投资风险。投资人不应将本说明书中的内容视作有关法律、税收或出资事项的专业建议，而应向自己的专业顾问寻求该等专业建议。 本说明书中的某些信息系基于公开出版物或第三方数据而提供，本基金不对此类信息的准确性和完整性承担责任。 本说明书中的所有意见、观点以及与基金未来运作或相关的计划、预计或陈述仅代表本基金管理人的评估以及基金管理人对截止于说明书提交日期时所掌握的信息的分析。列出该等内容并非表示或确认其正确，或表示本基金的运作目标能够确保达成。投资人必须自行确定其对此类内容的信赖程度，本基金和本基金管理人均不对此承担责任。

投资人在投资前应仔细阅读最终募集法律文件。本说明书内容与最终募集法律文件（包括但不限于基金合同、托管协议等）有不符之处，以最终募集法律文件为准。 本说明书中对于过往业绩的介绍不意味着对基金未来业绩的承诺，也不对投资本金作任何保证。 私募投资基金备案管理部门对本基金和/或其基金管理人的备案和/或登记，不表明其对本基金的价值和收益作出任何判断或保证，也不表明投资于本基金不存在风险甚至重大风险。 感谢阅读本说明书。

投资意向书(TERMSHEET)详解

投资意向书 协议编号：【】 签订地点：【】 甲方：上海汇银（集团）有限公司（甲方系本意向所涉被投公司创始股东） 上海明嘉投资管理有限公司 乙方：东方国际（集团）有限公司（乙方系本意向所涉投资方） 丙方：上海领秀电子商务有限公司（丙方系本意向所涉被投公司） 鉴于： 甲、乙、丙三方经平等自愿协商，就乙方以增资方式入股丙方事宜，于上海市长宁区达成如下意向： 第一条公司简况 丙方(以下简称“公司”)注册于中国上海静安区南京西路758号18楼B 室，公司注册资本人民币2000万元，公司法定代表人王启明，公司主营业务为：电子商务，计算机软硬件及网络产品的技术开发、技术服务和销售，奢侈品牌的线上线下展示及销售等。 第二条公司创始股东 截至本意向签署之时，公司股东（以下简称“创始股东”）组成如下表所示：股东名单出资持股比例 上海汇银（集团）有限公司 1700万元人民币 85%上海明嘉投资管理有限公司300万元人民币15% ----------------------------------------------------- 合计： 2000万元人民币 100%

第三条增资金额 3-1 具体金额 乙方将对公司增加投资人民币【】万元【大写：】。 3-2 部分留置 各方同意，增资总额的20%乙方有权留置（具体留置方式另议），但该等留置不影响乙方全部享有本意向以及乙方增资入股后按全部增资额（不扣除留置部分）所应享有的全部权利及收益。 在乙方确认甲方及公司按约履行本意向及未来签署的正式协议或合同所涉全部义务的情况下，乙方应释放该等留置款项，若甲方存在任意应向乙方及公司支付和承担的责任和款项的，乙方有权在该等留置款项中直接扣除。 第四条增资款用途 增资款用于：公司研发费用、在线设备和平台费用、运营资金、品牌推广、品牌开发等。 第五条公司估值 甲、乙、丙三方确认：以2013年10月31日为评估基准日，公司估值为人民币【】万元【大写：人民币万元整】。 第六条增资后公司的股权结构 乙方对公司增资完成后，公司的股权结构如下表所示： 股东名单出资股权比例 东方国际（集团）有限公司万元人民币 %上海汇银（集团）有限公司 1700万元人民币 % 上海明嘉投资管理有限公司 300万元人民币 % --------------------------------------------------- - 合计万元人民币 100%

中美投资基金现状比较及其启示

中美投资基金现状比较及其启示 投资基金作为金融市场上重要的投资工具，在促进资本形成，稳定金融市场，推动产业发展，提高资源配置效率等方面发挥着巨大的作用。我国投资基金起步较晚，但发展迅速，尤其是《证券投资基金暂行管理办法》颁布以后，更是逐步走上了健康发展的轨道。但是，与发展了上百年的美国和西欧国家相比，我国投资基金还处于起步阶段。根据最近中美达成的人关协议，中国加入WT0后外资金融企业参股成立合资基金管理公司的比例可达33％，3年后达到不超过49％的比例。外资进入中国基金业将对中国基金业带来深远的影响，中国基金业面临前所未有的挑战。但外资的进入会带来先进的管理经验、成熟的投资理念，将提升中国基金业管理的总体水平，同时也会促使政府加快立法进程、规范监管机构的运作模式，因而也给中国基金业带来新的发展机遇。中国基金业只有通过不断的学习和借鉴，才能缩小与国外竞争者的差距。本文试图通过对中国基金业与美国共同基金发展的对比分析，探求我国基金业的发展方向，希望对我国基金业的发展有所启不。 一、中美投资基金现状比较 1．基金资产规模及其影响力比较。 从规模总量上看，我国基金业在1998年步入了一个新的发展阶段，截止到1999年年底，10家基金管理公司管理着 20家投资基金，资产总额已经超过500亿元的规模。与我国相比，美国共同基金的资产规模到1998年年底已达5．5万亿美元，雄居全美第二大金融资产，是我国目前基金资产规模的800多倍。从基金对证券市场及国家经济发展的影响力看，共同基金已成为美国证券市场的主要参与者、美国经济发展的支柱和主要资本来源。这可以通过以下数据证明：美国的共同基金总资产中，股票型基金(又称平衡型基金)有2．98万亿美元，债券型基金和混合型基金分别为8310亿美元和3850亿美元，以上基金的资产已占共同基金资产的绝大多数，为78％，并持有美国公司股票19％，国债和机构证券8．6％，公司债券、外国债券和商业票据16．8％，市政债券33．3％。与之相比，我国投资基金到1999年年底，仅占深、沪A股市价总值的1．94％，可见其在证券市场中所起的作用还相当小，更说不上是国家经济建设的主要资本来源了。从基金资产持有的普及性来看，截至1998年，7700万的美国个人、4400万的美国家庭持有投资基金的股份，投资者的数量已超过美国人口总数的30％。投资基金已经成为美国居民投资证券市场和参与分享国家和世界经济增长的主要投资工具。而在我国，参与证券投资的人数只有4000万人，占人口总数的3％，而通过证券投资基金参与证券投资的人数就更少。 2．基金的数量和品种的发展水平比较。 美国共同基金的繁荣，是与其丰富的可供投资者选择的基金数量和品种密不可分的。美国共同基金的数量近几十年来发展迅猛，其中平衡型、债券型和混合型基金从1960年的161家发展到1998年的6288家，平均每年增加161家。在美国，从保守到积极，代表多样化的投资目标的共同基金种类超过7300种。根据投资目标分类，共同基金就有33种类型。基金品种的不同，除了体现在投资对

私募投资基金招募说明书

私募投资基金 招募说明书 一、基金的基本信息 1.基金名称： 2.基金架构（是否为母子基金、是否有平行基金等）： 3.基金类型：契约型私募基金 4.基金注册地（如有）： 5.基金募集规模：，以实际募集金额为准 6.最低认缴出资额：人民币100万元（不含认购费） 7.基金运作方式（封闭式、开放式或其他方式）： 8.基金的存续期限： 9.基金联系人和联系信息： 10.基金托管人（如有，请补充如下信息；如无，应以显著字体特别标注）名称：。 办公地址：。 邮政编码：。 注册资本：。 存续期间：持续经营 法定代表人：。 电话：。 网站：。 11.其他服务提供商（如有，如律师事务所、会计师事务所、保管机构等）

。 12.是否聘用投资顾问等 。 13.私募基金的外包情况 本基金的外包服务机构为，外包业务登记编码为：。 14.私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息 （1）募集结算资金专用账户 账户名称：。 账号：。 开户银行名称：。 账户大额支付号：（如有）。 （2）监督机构信息 同基金托管人 二、基金管理人基本信息 1.基金管理人 名称：。 登记编码：。 注册地：。 主要经营地址：。 成立时间：。 组织形式：。 2.基金管理人在中国基金业协会的登记备案情况

已登记备案 3.基金管理团队 （1）。 （2）。 三、基金的投资信息 1.基金的投资目标 。 2.投资范围、投资方向 。 3.投资策略 。 4.投资限制 。 5.业绩比较基准（如有） 。 6.风险收益特征等 。 7.风险揭示 本基金的风险揭示详见《基金合同》（下称“基金合同”）章节。 四、基金的募集期限 。

投资基金(契约型)招募说明书

机密文件 上海元新富春1号私募投资基金 （契约型） 招募说明书 基金管理人：上海元新投资管理合伙企业（有限合伙） 2016年9月18日

重大提示 本招募说明书（以下简称“本说明书”）将对【上海元新富春1号投资基金（契约型）】（以下简称“本基金”或“基金”）之设立及运营的相关事宜进行必要说明。本说明书在投资人确认承担保密义务的基础上提交，仅供投资人一定范围内的资深专业投资决策人士使用，不得用作它途。任何签收本说明书文本的人士均被视为完全同意受本说明书保密约定的约束并承担保密责任，且不得以任何形式复制、传播或公开本说明书。 在出资之前，投资人应仔细阅读本说明书，充分考虑其中的风险因素部分。投资人必须自行判断因出资于本基金而带来的法律、财务、税收及其它相关后果，包括投资风险。投资人不应将本说明书中的内容视作有关法律、税收或出资事项的专业建议，而应向自己的专业顾问寻求该等专业建议。 本说明书中的某些信息系基于公开出版物或第三方数据而提供，本基金不对此类信息的准确性和完整性承担责任。 本说明书中的所有意见、观点以及与基金未来运作或相关的计划、预计或陈述仅代表本基金管理人的评估以及基金管理人对截止于说明书提交日期时所掌 握的信息的分析。列出该等内容并非表示或确认其正确，或表示本基金的运作目标能够确保达成。投资人必须自行确定其对此类内容的信赖程度，本基金和本基金管理人均不对此承担责任。 投资人在投资前应仔细阅读最终募集法律文件。本说明书内容与最终募集法律文件（包括但不限于基金合同、托管协议等）有不符之处，以最终募集法律文件为准。 本说明书中对于过往业绩的介绍不意味着对基金未来业绩的承诺，也不对投资本金作任何保证。 私募投资基金备案管理部门对本基金和/或其基金管理人的备案和/或登记，不表明其对本基金的价值和收益作出任何判断或保证，也不表明投资于本基金不存在风险甚至重大风险。 感谢阅读本说明书。

投资条款清单termsheet

TERM SHEET FOR PURCHASE OF EQUITY IN [ ] [ ]股权投资条款清单 This Term Sheet summarizes the principal terms with respect to anticipated investments by the Investors (as defined hereunder) in [ ] (the “Company”) and is qualified in its entirety by the more detailed provisions to be set forth in the Definitive Agreements (as defined hereunder) which may be entered into by and between the Company, the Investors and the Actual Controller (as defined hereunder). The parties understand and acknowledge that, except for the sections captioned “Confidentiality”, “No Shop”, “Expenses”, and “Governing Law”, this Term Sheet is not legally binding and that failure to execute and deliver the Definitive Agreements shall impose no liability on the parties. This Term Sheet does not constitute either an offer to sell or an offer to purchase shares of the Company. THIS PREAMBLE IS AN INTEGRAL PART OF THIS TERM SHEET. This Term Sheet is executed by all parties as of the date of [ ]. 本投资条款清单概述了投资人（如下文定义）拟[ ]（简称“公司”）的主要条款。本条款完整及其详尽地说明将于公司、投资人及实际控制人（如下文定义）将要拟定的最终协议（如下文定义）

美国共同基金数据十四

美国共同基金数据十四 交易所销售基金类型与数量 Exchange-Traded Funds: Number of Funds by Type of Fund Year Total INVESTMENT OBJECTIVE LEGAL STATUS Memo Equity Commodities2Hybrid Bond 1940 Act ETFs Non–1940 Act ETFs3 Domestic equity Global/ International Index Actively managed Funds of funds4 Broad-based Sector1 1993 1 1 - - - - - 1 - - - 1994 1 1 - - - - - 1 - - - 1995 2 2 - - - - - 2 - - - 1996 19 2 - 17 - - - 19 - - - 1997 19 2 - 17 - - - 19 - - - 1998 29 3 9 17 - - - 29 - - - 1999 30 4 9 17 - - - 30 - - - 2000 80 29 26 25 - - - 80 - - - 2001 102 34 34 34 - - - 102 - - - 2002 113 34 32 39 - - 8 113 - - - 2003 119 39 33 41 - - 6 119 - - - 2004 152 60 42 43 1 - 6 151 - 1 - 2005 204 81 65 49 3 - 6 201 - 3 - 2006 359 133 119 85 16 - 6 343 - 16 - 2007 629 197 191 159 28 5 49 601 - 28 - 2008 728 204 186 225 45 6 62 670 13 45 15 2009 797 222 179 244 49 5 98 727 21 49 23 2010 923 243 193 298 55 6 128 844 25 54 27

基金募集说明书

XXXX有限公司（有限合伙） 募 集 说 明 书 xxxx有限公司 法律声明 本介绍文件仅提供一般性指引，在保密前提下向特定对象提供，不构成任何投资方面的要约、邀请和建议。所有收到本介绍文件的对象将被视为同意对本介绍文件所涉及的任何信息保密，包括但不限于任何基本介绍、财务数据、合同条款等，严禁复制或披露给任何其他人士。如不愿意保守以上秘密信息，请勿阅读、复制及传播本介绍文件的任何内容，并将其退回本合伙企业或销毁。 本介绍文件根据公开信息以及其他由xxx（有限合伙）认为可信渠道所获得的信息准备而成。本合伙企业已尽量完善本资料，并保留根据市场变化或其他原因可能调整本资料有关内容的权利。本资料不构成投资建议、投资承诺及其他任何形式的协议。关于本资料所述合伙企业的详细权利义务，本企业将与投资人在正式合同中规定。 投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本介绍文件的全部内容，全面认识本基金的风险收益特征和产品特征，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎作出投资决策。本合伙企业将综合考虑投资者的财务状况及风险承受能力，作出是否能接受投资的决定。本企业保留不接收不符合有关资质的投资者之权利。

特别提示：投资有风险，决策需谨慎！ 目录第一部分：基金概要 一、基金设立 二、基金情况 三、基金运作流程 四、预期收益测算及收益分配 五、认购条件及认购流程 六、资金管理及投后跟踪 七、退出渠道及退出流程 八、主要参与方介绍 第二部分：投资项目介绍 拟投项目一： 拟投项目二： 第三部分：投资策略 第四部分：综合概述 第五部分：基金管理人承诺 第六部分：重要声明 释义：《xxx募集说明书》中下列词语具有如下含义：

基金招募说明书(模板)-基金招募说明书说明了基金的

有限合伙（暂用名） 基金招募说明书 发起人机构名称：投资有限公司 法定代表人：XX 办公地址： 注册地址： 联系电话： 传真： 邮政编码：

重要提示 本《基金招募说明书》适用于本基金的此次募集工作。 本基金以非公开发行方式向特定的具有资金实力的潜在投资者募集资金。本《基金招募说明书》不构成任何形式的要约或要约邀请，普通合伙人有权独立决定接受或不接受投资者所认缴的对基金的出资。投资者取得的本基金权益并无可公开交易的市场，其应为投资目的而认缴出资，而不得再销售或分销该等权益。除非符合法律规定及基金的《有限合伙协议》（以下简称《有限合伙协议》）的约定，认缴人取得的基金权益不得转让。 本基金的管理人投资有限公司已经依法设立。 本基金的管理人保证本《基金招募说明书》的内容真实、准确、完整。管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本基金的资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 目前我国资本市场、市场主体及市场规则不够成熟，有关产业投资积极的相关法规和政策尚不完善，特提醒投资者对此予以关注。 如基金备案管理部门对本基金和/或管理人的备案，也不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金不存在风险。

1.释义 在本《基金招募说明书》中，除非上下文另有明确说明，下列词语分别具有本条所指含义： 1.1 “基金”、“本基金”，基金（有限合伙），系拟根据《中华人民共和国合伙企业法》在中国境内注册的有限合伙形式的投资企业。 1.2 “《有限合伙协议》”，指本基金之普通合伙人及有限合伙人为组建本基金所签署的有限合伙协议，包括其所做的修订，补充或重述。 1.3 “《合伙企业法》”，指《中华人民共和国合伙企业法》，由中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议于2006年8月27日修订通过，自2007年6月1日起试行。 1.4 “发起人”、“管理人”，均指投资有限公司以及XX先生。 1.5 “管理团队”、“高级管理人员”，指管理人XX管理团队、及团队高级管理人员。 1.6 “托管机构”，指本基金委托的对基金账户内的现金实施保管的机构。 1.7 “普通合伙人”，指投资有限公司以及XX先生。 1.8 “有限合伙人”，指认缴出资或受让有限合伙权益而被接纳为本基金有限合伙人的投资人。 1.9 “存续期限”，指本基金的存续期限。

风险投资Term Sheet详解(之五)：股份兑现(Vesting)

风险投资Term Sheet详解（之五）：股份兑现（Vesting） 已有 5036 次阅读2008-06-20 14:18 （作者：桂曙光，本文删减版已在《经理人》杂志“公司金融”专刊2008年6月15日发表） VC在决定是否投资一个公司时，通常最看重的是管理团队。一方面是管理团队的背景和经验，另一方面是保持团队的稳定和持续性。对于背景和经验，可以通过前期的尽职调查（Due Diligence）得到核实，而兑现条款（Vesting）则是保证团队的稳定性的一个有效手段。 兑现的概念其实并不复杂，一般来说，投资人都希望创始人和管理团队的股份及期权都要4年时间才完全兑现，就是说你必须呆满4年才能拿到你所有的股份或期权。如果你提前离开公司，根据约定的兑现公式，你只能拿到部分股份或期权。 兑现条款对国内很多尚未融资的民营企业家来说，不是很容易理解。主要原因是他们的企业都是有限责任公司，按照国内公司法，他们都不存在兑现问题，因为压根就没有股票和期权，创始人一开始就拥有了按照出资额对应的公司股权比例。但外资VC在以离岸公司的模式投资时，离岸公司在股份发行和期权授予方面的灵活性，就满足了VC对创始人和管理团队的控制。 什么是兑现条款 投资协议中典型的兑现条款如下： Vesting: All stock and stock equivalents issued after the Closing to employees, directors, consultants and other service providers will be subject to vesting provisions below unless different vesting is approved by the majority consent of the Board of Directors: 25% to vest at the end of the first year following such issuance, with the remaining 75% to vest monthly over the next three years. The repurchase option shall provide that upon termination of the employment of the shareholder, with or without cause, the Company retains the option to repurchase at the lower of cost or the current fair market value any unvested shares held by such shareholder. The outstanding Common Stock currently held by XXX and YYY will be subject to similar vesting terms provided that the Founders shall be credited with [one year] of vesting as of the Closing, with their remaining unvested shares to vest monthly over three years.

私募投资基金招募说明书

机密文件上 海元新富春1号私募投资基金 契约型 （招募说明书） 基金管理人：上海元新投资管理合伙企业（有限合伙） 2016年9月18日 重大提示 本招募说明书（以下简称“本说明书”）将对【上海元新富春1号投资基金（契约型）】（以下简称“本基金”或“基金”）之设立及运营的相关事宜进行必要说明。 本说明书在投资人确认承担保密义务的基础上提交，仅供投资人一定范围内的 资深专业投资决策人士使用，不得用作它途。任何签收本说明书文本的人士均被视为完全同意受本说明书保密约定的约束并承担保密责任，且不得以任何形式复制、传播或公开本说明书。 在出资之前，投资人应仔细阅读本说明书，充分考虑其中的风险因素部分。投资人必须自行判断因出资于本基金而带来的法律、财务、税收及其它相关后果，包括投资风险。投资人不应将本说明书中的内容视作有关法律、税收或出资事项的专业建议，而应向自己的专业顾问寻求该等专业建议。 本说明书中的某些信息系基于公开出版物或第三方数据而提供，本基金不对此 类信息的准确性和完整性承担责任。 本说明书中的所有意见、观点以及与基金未来运作或相关的计划、预计或陈述仅代表本基金管理人的评估以及基金管理人对截止于说明书提交日期时所掌握的信息的分析。列出该等内容并非表示或确认其正确，或表示本基金的运作目标能够确保达成。投资人必

须自行确定其对此类内容的信赖程度，本基金和本基金管理人均不对此承担责任。 投资人在投资前应仔细阅读最终募集法律文件。本说明书内容与最终募集法律文件（包括但不限于基金合同、托管协议等）有不符之处，以最终募集法律文件为准。 本说明书中对于过往业绩的介绍不意味着对基金未来业绩的承诺，也不对投资 本金作任何保证。 私募投资基金备案管理部门对本基金和/或其基金管理人的备案和/或登记，不表明其对本基金的价值和收益作出任何判断或保证，也不表明投资于本基金不存在风险甚至重大风险。 感谢阅读本说明书。 目录 招募说明书概要 (5) 第一节基金方案及要素 (7) 一、基金组织形式 (7) 二、基金方案及要素 (7) 第二节基金管理人介绍 (14) 一、基金管理人基本信息 (14) 二、基金管理人控制人信息 (14) 三、基金管理人管理团队信息 (15) 第三节基金的风险提示 (17) 一、投资风险 (17)

投资条款清单(Term-Sheet)的法律解析(外资PE介绍)

投资条款清单(TermSheet)的法律解析--外资PE 引言 一、伴随国内私募股权基金（PrivateEquityFund,下称“PE”）的快速发展，如何理解、借鉴并适时运用外资PE在投资时常用的协议条款清单（下称“TermSheet”），作为本土PE股权投资时的投资工具和投资策略，是摆在诸多国内PE合伙人面临的问题。外资PE通常采用的TermSheet中折射出外资PE的投资理念、投资金融工具和其投资风险控制原则，是从无数项目投资后累积的经验，值得研究与借鉴。针对TermSheet的主要内容，笔者拟作简要法律分析，以供大家共同进行探讨。 什么是TermSheet 所谓投资TermSheet是外资PE在对企业有初步投资意向之后，与企业就可能达成的投资交易所作的原则性规定，也是双方之间未来将签订的正式股份认购协议（ShareSubscription）的主要条款。企业在接受TermSheet前还有相互协商的余地，一旦接受了TermSheet，就意味着双方就投资条件已达成一致意见，TermSheet构成对双方均有约束力的法律文件，此后再签署股权认购协议时不能再更改。TermSheet 签署后外资私募股权基金对被投资的企业将进行详尽的尽职调查，包括业务、法律、财务各方面的尽职调查。如果调查结果满意，双方签订正式的股权认购协议后，私募股权基金依约进行投资。 (一)TermSheet包括了诸多条款，本文把这些条款分成三部分进入条款、公司治理条款和退出条款逐一进行解析。 TermSheet中的进入条款

投资金融工具条款 投资金融工具条款是私募股权投资协议的基础条款，决定了外资PE进入的方式，和进入后的地位和身份。投资金融工具的安排既要适合被投资企业将来的发展，又要尽量降低外资PE本身的资金风险。根据对风险与收益的不同偏好以及与被投资企业的协商情况，外资PE一般选择两类投资工具。一类是股权投资方式，常用的金融工具是优先股。其中优先股又划分为普通优先股和可转化优先股。另一种是债权投资方式，常用的金融工具是可转换债券。 1、可转换优先股(ConvertiblePreferredEquity) 优先股较普通股而言，其股东享有优先的红利分配权和清算时的优先受偿权，但优先股往往无表决权。可转换优先股票是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将优先股票转换成一定数量的本公司普通股票的优先股票。假如公司盈利能力好，持有者可以转化成普通股股票，假如公司盈利能力不好，则优先股股东有权利在普通股东之前，先把投入的钱拿回来。 可转换优先股条款通常应包含如下内容：（1）可转换优先股的转换价格、转换比例。（2）优先股自动转换的条件。例如约定当企业首次公开发行时，可转换优先股就自动转换为普通股，附带的限制性条款也随之消除；或是在被投资企业达到一定业绩要求后，也可以自动转换。（3）附带的限制性条款。虽然优先股股东通常没有表决权，但PE通常以可转换优先股的形式要求表决权，以求尽量控制企业董事会。这一机制可以为增减创业企业家的报酬、分发红利、调整优先股可转换比例等补救措施提供有效的保证。 以某境外X投资基金为例，其准备向某高科技Y公司投资，投资为200万美元。

股权投资TERMSHEET-范本

文档收集于互联网，已重新整理排版.word版本可编辑.欢迎下载支持. 本条款清单概述了潜在投资者（“投资人”）投资于*******公司（“公司”）的拟议的主要条款。本清单旨在概述投资协议中的主要意向性条款，并不构成有约束力的协议。 “公司”：*******公司，是成立于中华人民共和国的有限责任公司 “投资人”******投资有限公司所管理的资金（以下简称“达晨创投”） ******财务顾问管理公司所管理的资金（以下简称“博融资本”） “投资金额”：￥3,800万元人民币 其中，“达晨创投”投资￥1,900万元人民币； “博融资本”投资￥1,900万元人民币。 “预计上市”：预期“公司”股份最晚将于2011年4月30日以前于中国国内证券交易所 (“证交所”)上市（首次公开发行） “投资股份”：相当于完全摊薄后“公司”总股本的23.9294% 其中，“达晨创投”占投资后总股本的11.9647%； “博融资本”占投资后总股本的11.9647% “目前投资估值”：完全摊薄及包含“投资人”投入资金之估值为￥15,880,000元人民币 “可转让性”：“投资人”可在“公司”上市后根据中国“证交所”上市规则的要求在禁售 期后出售全部或部分股份 “投资人的权利”：“投资人”将享有所有的监察权，包括收到提供予公司管理层之所有信息的 权利 “陈述与保证”：于重要的事项上，如组织及资格、财务报表、授权、执行和交割、协议有效 性和可执行性、股票发行、相关监管机构所要求报告、未决诉讼、符合法律 及环保规定、政府同意、税项、保险充足性、与协议及章程条款无冲突性、 资本化、没有重大的不利改变等事情上，由“公司”所作出的惯例性的陈述 与保证； “投资人”及公司免于对投资前的财务报表中未反映的税收和负债承担责 任，公司现有股东同意承担由此所引起的全部责任； 除非经“投资人”同意，公司现有股东不得将其在“公司”及子公司的股份 质押或抵押给第三方 “保密”：除当法律上要求或/和遵守相关监管机构/权威机构（视情况而定）的披露要 求外，在此的任何一方同意就本清单所包含的信息保守秘密 “排他性”：于预期的结束日期2008年4月30日之前，被投资方现有股东及其任何职 员、董事、雇员、财务顾问、经纪人、股东或者代表公司行事的人士不得寻 求对于企业有关资产或股权的收购融资计划，以及就此与投资方以外的任何 其他方进行谈判。作为对于此种排他性的对价，投资方如果在投资协议签署 日之前的任何时间决定不执行投资计划，应立即通知被投资方股东代表 “成本和费用”：投资完成后由融资方支付此轮融资的所有费用。如果此轮融资最终未实现，

股权投资投资条款term sheet 内附模板

投资条款 致达金控投资管理（北京）有限公司 致金研究院致达金控 ZETA Financial Holding

目录 CONTENT PART ONE PART TWO PART THREE 投资条款 案例简析 概念简介

概念简介PART ONE

投资条款清单是一个从海外引入的词汇，英文全称：“term sheet of equity investment”，简称“TS”。通常出现在VC 【风险投资】和PE 【私募股权投资】过程中，在企业家与投资者进行初步磋商后，在尽职调查前双方签署的一份关于目标公司股权融资的框架性文件，就交易的主要条款进行一些原则性的规定，因而，没有法律约束力，可以称为“君子协议”。 投资条款简介 致达金控 ZETA Financial Holding PART ONE 概念简介

投资条款PART TWO

保密条款 序号事项意向定义 1保密条款指协议当事人之间就一方告知另一方的书面或口头信息，约定不得向任何第三方披露该等信息 常见条款: 有关投资的条款、细则与补充约定，包括所有条款约定、本框架协议的存在以及相关的投资文件，均属保密信息，协议各方不得向任何第三方透露，协议各方另有约定或依法应予披露的除外。协议各方同意，丙方有权将本清单项下的投资事宜披露给丙方的投资人、诚信的潜在投资人、银行、贷款人、员工、会计师、法律顾问、业务伙伴，但前提是，获知信息的个人或者机构已经承诺对相关信息予以保密。协议各方同意，甲方有权将本清单项下的投资事宜披露给甲方的投资人、银行、员工、以及为甲方提供中介服务的会计师、律师。但是，甲方应要求获知信息的个人或者机构承诺对相关信息予以保密。甲方完成对丙方的正式投资后，有权向第三方或公众透露其对丙方的投资。

如何购买美国共同基金

作为全球规模最大、发展最为全面的基金市场，美国基金行业的一举一动都受到全球投资者的关注。知己知彼，百战不殆。关于美国的基金基础知识，投资者很有必要了解。那么，美国共同基金是什么如何购买美国共同基金？下面，金斧子小编就带大家一起来看看。 美国共同基金是什么？ 共同基金是信托基金的一种，在美国又称为投资公司（Investment Company），在香港一般翻译为互惠基金，台湾也是使用共同基金为翻译。在中国大陆，一般的投资者并不使用共同基金这个词汇，而是以投资基金，证券投资基金等词汇取代之，此种金融商品的产生利基点是建立在专业金融从业者的知识和信任之上而得以产生，由于一般大众不懂跨国投资外国金融商品的诸多法律和语言问题；也没有专业操盘的技术分析能力，所以支付一点手续费将钱交由有公信力金融机构的团队操盘，大众只需约略的选择投资标的和风险度即可。 共同基金是由基金经理的专业金融从业者管理，向社会投资者公开募集资金以投资于证券市场的营利性的公司型证券投资基金。共同基金购买股票、债券、商业票据、商品或衍生性金融商品，以获得利息、股息或资本利得。共同基金通过投资获得的利润由投资者和基金经理分享。

由于共同基金吸纳的是公众的资金且很大程度是建立在对金融机构的信任上运作，导致有一些蓄意诈骗或欺瞒的空间出现（例如：金融海啸时的麦道夫事件），各国政府都对其实施比较严厉的管制，其组建、信息披露、交易、资金结构变化和解散都受到法律法规限制，美国的管制尤其严格。 如何购买美国共同基金？ 1 确定您的风险承受能力。有几种不同类型的共同基金可用，每种都有不同的风险级别。即使你是一个相对保守的投资者，你仍然可能想增加一两个高风险基金。 多元化的共同基金一篮子可以满足您的整体优先风险，使您的投资组合能够体验到一些增长，而不仅仅是维护您的资本。 在您的整体投资账户中，您希望将至少5％的资产保留在现金中，以便您可以随时利用机会。 货币市场基金一般风险水平最低。股票型基金和债券型基金一般较高风险基金。目标日期基金投资组合，如果您有具体的退休日期，最好。 2 研究市场。在您开始购买共同基金股票之前，您需要充分了解可用资金类型，与这些资金相关的可能回报以及所涉费用。 您可以通过在互联网上阅读，特别是在美国证券交易委员会（SEC）网站上了解共同基金的情况，该网站规定共同基金。 您也可以通过下载互惠基金的完整消费者指南，这将引导您了解市场的所有细节，并提供明智的投资指导。

私募基金招募说明书模板

XXXXX债权资产投资基金（一期） 招募说明书 XXXX投资管理有限公司

重要提示 本基金管理人──XXXX投资管理有限公司保证《XXXX一号XX债权资产投资基金（一期）招募说明书》（以下简称“本说明书”）内容的真实、准确、完整。本基金符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》及其他相关法律、法规的规定。 本说明书属于商业机密，除管理人授权，任何机构和个人不得复制、复印或向第三方传播本说明书的全部或部分内容，管理人对此保留追诉的权利。 本说明书系提供给潜在投资者的保密文件，以便于潜在投资者考虑投资指定的基金，不可用于其他用途。 在进行投资决策时，投资者须依赖于自己对本基金合同条款的判断，包括与之相关的风险和收益。 投资者应当以其合法所有或有合法处分权的资金认购本基金，确保基金财产来源合法，不得损害国家、社会公共利益和他人合法权益。

一、产品要素 二、基金投资策略 近年来，随着社会经济的发展，以及消费者观念的转变，XX交易市场规模逐年递增。与此同时，与XX交易密切相关的金融服务市场也愈发活跃。鉴于XX市场的蓬勃态势，平安银行、浦发银行等金融机构已经开始大力进军XX金融市场，其中XX贷款已成为金融机构

必争的优质债权资产。从目前的市场状况来看，购X者在XX交易的过程中，主要可以通过两种方式进行X款垫付，包括：银行贷款及民间借贷。而从放款时效角度出发，为快速完成交易流程，时间敏感型购X人往往会选择民间借贷的方式进行操作。鉴于这样的形势，目前市场中已积累沉淀了大X的个人XX债权资产。XX债权资产，因借款人还款意愿良好，单件债权资产规模较小、处置方便等优势，已成为了债权资产中不可多得的稀有品种。 XXXX一号XX债权资产投资基金（一期）（以下简称“本基金”）拟募集资金主要投资购买市场中已形成的XX债权资产。为充分控制投资风险，本基金对债权选择制定了较为严格的标准： 1、债权形成的原始额度（包含已偿还和未偿还本金部分之和）不高于债权标的物市场实际价值（由专业三方人员评测，通常为XX 成交价格的80%-90%）的70%； 2、债权所涉及XXXXX办理了严格符合法律标准的抵押手续； 3、债权所涉及XX在债权存续期间XXXX； 4、单件债权初始额度不超过50万元人民币； 5、债权对应每一债务人具备充分的还款意愿及充足还款来源； 6、债务人约定还款方式需为月度等额本息方式。 三、基金运作说明 （一）收益实现方式

风险投资协议(Term Sheet)详解之一：清算优先权

风险投资协议（Term Sheet）详解之一：清算优先权 已有 28562 次阅读2007-12-05 13:47标签: 风险投资 作者：桂曙光 注：本文删节版已在创业邦杂志（https://www.sodocs.net/doc/481178040.html,）第二期（2007年11月）正式发表 情景一：假如你是第一次创业，你正在寻找风险投资（VC），在经过跟风险投资人漫长的商业计划演示和交流之后，突然有一天，投资人对你的公司产生了投资兴趣，于是给你出了一份所谓“投资协议条款清单”（Term Sheet）。但是，包括你的团队、你的董事会、你周围的朋友在内，都没有人曾经看到过一份Term Sheet，里面的某个“清算优先权”条款是这样写的（通常是英文）： Series A Preferred shall be entitled to receive in preference to the holders of the Common Stock a per share amount equal to 2x the Original Purchase Price… A系列优先股有权优先于普通股股东每股获得初始购买价格2倍的回报… 你完全搞不懂这是什么意思。 情景二：假如你接受了上面那份Term Sheet，投资人跟你投资了$2M，给你的投资前估值（Pre-money valuation）是$3M，投资后（Post-money）估值$5M，于是投资人拥有你公司40％的股份。经过1年，公司运营不是很好，被人以$5M 的价格并购。你认为你手上60％的股份可以分得$2.5M的现金，也还满意。但是投资人突然告诉你，根据协议，他要拿走$4M（投资额的2倍），留给你的只有$1M。你又糊涂了。 什么是清算优先权（Liquidation Preference）? 几乎所有的VC选择可转换优先股（Convertible preferred stock）的投资方式，而可转换优先股的最重要的一个特性就是拥有清算优先权。 优先清算权是Term sheet中一个非常重要的条款，决定公司在清算后蛋糕怎么分配，即资金如何优先分配给持有公司某特定系列股份的股东，然后分配给其他股东。例如，A轮（Series A）融资的Term sheet中，规定A轮投资人，即A 系列优先股股东（Series A preferred shareholders）能在普通股（Common）股东之前获得多少回报。同样道理，后续发行的优先股（B/C/D等系列）优先于A系列和普通股。也就是说投资人在创业者和团队之前收回他们的资金。

基金招募说明书

有限合伙（暂用名） 资本招募说明书初稿 发起人机构名称：投资有限公司 法定代表人：韩路阳 办公地址： 注册地址： 联系电话： 传真： 邮政编码：

重要提示 本《资本招募说明书》适用于本基金的此次募集工作。 本基金以非公开发行方式向特定的具有资金实力的潜在投资者募集资金。本《资本招募说明书》不构成任何形式的要约或要约邀请，普通合伙人有权独立决定接受或不接受投资者所认缴的对基金的出资。投资者取得的本基金权益并无可公开交易的市场，其应为投资目的而认缴出资，而不得再销售或分销该等权益。除非符合法律规定及基金的《有限合伙协议》（以下简称《有限合伙协议》）的约定，认缴人取得的基金权益不得转让。 本基金的管理人投资有限公司已经依法设立。 本基金的管理人保证本《资本招募说明书》的内容真实、准确、完整。管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本基金的资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

目前我国资本市场、市场主体及市场规则不够成熟，有关产业投资积极的相关法规和政策尚不完善，特提醒投资者对此予以关注。 如基金备案管理部门对本基金和/或管理人的备案，也不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金不存在风险。 1.释义 在本《资本招募说明书》中，除非上下文另有明确说明，下列词语分别具有本条所指含义： 1.1 “基金”、“本基金”，基金（有限合伙），系拟根据《中华人民共和国合伙企业法》在中国境内注册的有限合伙形式的投资企业。 1.2 “《有限合伙协议》”，指本基金之普通合伙人及有限合伙人为组建本基金所签署的有限合伙协议，包括其所做的修订，补充或重述。 1.3 “《合伙企业法》”，指《中华人民共和国合伙企业法》，由中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议于2006年8月27日修订通过，自2007年6月1日起试行。 1.4 “发起人”、“管理人”，均指投资有限公司以及韩路阳先生。 1.5 “管理团队”、“高级管理人员”，指管理人韩路阳管理团队、及团队高级管理人员。