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基于内外生机制的小微企业融资困境研究_赵曜征信 2013年05期

2013年第5期总第172期

征信

CREDIT REFERENCE No．52013欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟

Serial NO．172

收稿日期：2013－03－15

作者简介：赵曜(1990－)，男，河南南阳人，在读硕士研究生，主要研究方向为证券投资。

基于内外生机制的小微企业融资困境研究

赵

曜

(郑州大学，河南郑州450000)

摘要：探讨世界各国小微企业成长的案例，从我国小微企业内外生联动机制的视角研究实现融资的主要渠道，进而分析各种融资渠道的优缺点，

最后为小微企业克服融资困境提供优化方案。关键词：小微企业融资;内生融资机制;外生融资环境;优化方案中图分类号：F832．4文献标志码：B 文章编号：1674－747X （2013）05－0079－04

一、引言

小微企业的概念尚处于不断发展和完善之中，世界主要经济体有着不同的定义，同一国家在不同发展阶段也存在不同的划分标准。例如，日本新修订的《中小企业基本法》中将企业区分为大、中、小型企业，欧盟委员会的最新标准把企业分为大、中、小、微型企业，美国仅有大小企业之分，印度的定义则相对模糊。日本在1963年、

1973年、1999年对中小企业划分标准都有所变动，欧盟在综合宏微观因素的基础上每4年做一次变动，

美国依据企业年营业总额等指标在7年左右调整划分区间。多数国家与经济体依据企业的规模划分类别，如美国、加拿大等国主要考虑产品的市场占有率划分企业种类。我国企业的划分经历了三次官方层面的较大改动，2011年最新的调整在综合考虑企业规模和市场份额等因素后新加入了微型企业的标准并扩大其适用范围。同时，各大商业银行根据相关的业务活动状况也存在不同的划分标准。

二、文献综述

戴维·杜兰特（David Durand ）认为企业使用财务杠杆不能消除低成本负债带来的收益，即存在最优资本结构，股权融资与债务融资的优化组合使得企业价值达到最大。莫迪利安尼（Modigliani ，

1958）和米勒（Miller ，1958）的MM 理论认为［1］，在不考虑公司所得税且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，

公司的资本结构与公司的市场价值无关即不存在最优资本结构。Jensen （1976）和Meckling （1976）发现随着企业负债率的上升，破产率快速增加，应在企业价值最大化和债务比例带来的成本之间选择平衡点，

确定最佳融资结构。约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz ）［2］

（1976）认为在研究完全

竞争实现个人效用、

企业经济效益、社会福利最大时，放弃充分信息这一假设，所有因素都需要重新考虑。在信息不对称的情况下，交易活动容易出现“道德风险”和“逆向选择”现象，最终严重削弱市场经济实现资源配置的效率。维斯顿（Weston ，1978）等根据企业不同成长阶段的资金来源将企业发展周期划分为6个阶段，根据不同阶段的实际情况细分出不同的融资渠道。

为解决小微企业的融资问题，国内外学者们给出了不同的解决方案。贝尔（Bell ，2003）等认为，传统金融市场与微型金融市场之间存在着“溢出效应”

。由于国有商业金融机构金融产品的供给不足，对金融产品的超额需求便“溢出”到微型金融市场，此时微型金融便应运而生。李培峰

［4］

等（2011）指

出微型金融机构在区域内融资方面具有内在优势，因此致力于探索大型国有商业银行与微型金融机构结合服务微型企业的融资模式。文磊、

潘美丽［5］

97·

（2012）指出了发展微型金融，增加微型金融市场供给，实现包容性增长的内在联系。杨星池［6］（2011）认为应该充分发挥批量授信在银行中的作用，通过“细化客户、细化产品、细化操作”提高金融机构收益。杨慧慧［7］（2012）指出小微企业通过明晰产权关系和资本结构、完善财务制度、创新融资思路、发展商圈融资的办法提升自身融资能力改变困境。李润平、刘兰勇［8］（2012）认为政府应进一步引导民间资本进入微型金融组织，因地制宜地合理布局微型金融机构的数量保持良性竞争，对相关信贷项目给予财政、税收方面的优惠等。

实践方面，乡村银行（Grameen）的创始人默罕默德·尤努斯（Muhammad Yunus）［3］（2003）通过建立5人授信小组、定期培训培养健康信贷文化、强制定期储蓄、银行民营运作、合理分配股权等形式激活农村小额信贷市场，既控制了不良贷款率又实现了扩张。冯鹏程、陈建勋［9］（2011）指出小微企业通过运营创造小微企业内部利润、不断积累企业法人以及整个企业的信誉等办法改善企业的授信状况。

总的来说，克服小微企业的融资困境，企业有必要提升内生融资机制，同时作为市场重要关联方的金融机构和政府必须优化外生融资环境。

三、小微企业的内生融资机制与外生融资环境

近十年来，政府在构建多层次的中小企业融资体系方面做了很多努力，逐步形成了国有大型银行、股份制银行、城商行、担保公司、小额贷款公司以及创业投资、风险投资等资本市场主体在内的多元化金融格局。由于中型以上企业自身的相对优势和商业银行的风险偏好能够合理匹配，其融资难度较之于小微企业要小。大量小型、微型企业作为资金需求方与正规金融的资金供给方不能做到最佳衔接；从动态角度考虑，非正规金融不断延伸至一定边界便会停止扩张否则将导致规模效益递减，与此同时，非正规金融向正规金融的过渡将成为大趋势，因此从长期来看，非正规金融在解决小微企业融资困境方面作用亦有限。企业的融资问题与企业相伴而生，小微企业融资困境的形成有其特殊的原因。

(一)内生融资机制不畅

1．小微企业自身缺陷造成获得授信的障碍

（1）企业寿命短。据中国商务部统计，中小企业的平均存活率只有3．5年，而小微企业只有2．9年，周期性的经济波动对小微企业的生存有着最直接影响。小微企业在资金、人才、规模等方面具有天然劣势，抗风险能力不足，进而导致经营运作的不稳定性加剧，容易诱发破产风险，这也是其被排除在多数金融机构融资边界范围之外的重要原因之一。

（2）管理水平低下。绝大多数小微企业未建立起完善的现代企业法人治理结构，企业经营者集董事长、总经理、监事、出资人于一身，普遍存在家族式管理，家长制的独断专权现象严重，缺乏制衡与约束机制，重要岗位的领导又缺乏必要的专业知识和管理技能。这将直接影响客户经理根据经验考虑授信时的判断。

（3）资信状况差。小微企业由于自有资金少，经营方式上多采用承包或租赁，证照不全；即使有经营用地相当部分也存在重复抵押、土地产权不明晰等情况，缺少符合标准的抵质押品。企业法人缺乏必要的信贷文化观念，为获取授信向客户经理寻租，获得授信后在经营困难时又倾向于抽离资金、恶意破产。

（4）财务管理制度不完善。缺乏相关部门认可的财务报表，为企业隐瞒不利的财务数据，误导金融机构为其授信提供了条件，贷款到位后甚至会出现将资金改为他用的行为，极大地降低了企业的信用等级。由此，金融市场上劣质需求方驱逐优质需求方，最终将导致整个市场充斥着不诚信的资金借方，加剧资金的错配和信贷风险。

2．小微企业的自身特点决定了内生融资机制的特征，即采取先内源融资再外源融资的模式

由于很难通过银行系统获得贷款，小微企业首先考虑社区融资、关系型融资、民间借贷等渠道来获得资金支持。内源融资也因为低廉的软信息成本、较高的信用水平而被部分资金供给方广泛采用。但是由于利率覆盖高风险的部分较大，融资中的不确定性因素多又有借贷资金量的限制，这种首选的融资渠道不利于推动小微企业的快速成长［10］。

除银行体系的外源型渠道外，由创业板、中小企业板、新三板组成的股票融资体系虽然增加了小微企业的融资渠道，但中小企业板的进入门槛较高，创业板、新三板主要的筹资对象是高科技企业，绝大部分的小微企业不属于这一类别；中小企业集合票据

融资市场尚未成形，大中型企业在债券融资市场占据主导。即外生机制形成的融资环境成为小微企业外源性融资顺利运作的不利条件。

(二)外生融资环境恶劣

1．大型商业银行的优势在小微企业的融资方面无法发挥。大型商业银行组织体系庞大，管理层次多，传导链条长，其特点决定了制式化、数据化、可计量的硬信息是其决策的基础。小微企业的需求通常额度小、相对分散，并且大多不能提供规范的、符合要求的硬信息，因此资金供给方的决策更多地依靠人品、社会关系等软信息。供需矛盾决定大型商业银行单独参与小微企业融资的可能性较低。

2．微型金融机构具有信息和抵押的优势，使得它能够在一定程度上解决传统金融机构面临的信息不对称问题。微型金融的地域优势，减少了“逆向选择”和“道德风险”的出现，一定程度上修正了传统金融机构面对的“市场失灵”现象。但是微型金融仍然存在一些问题。例如：第一，压力承受能力问题。微型金融机构服务的地域范围小、资产规模不足，一方面使得各种风险无法按照大数定律进行有效分散，系统性风险积累迅速，另一方面，造成资金使用的局限，即在区域与数量的双重约束下，不能得到最有效配置。第二，生产成本问题。微型金融机构的服务对象是小微信贷客户，单笔金融服务的总成本往往会比大中型金融机构高出许多，同时它又受自身规模限制而不可能通过大批量标准化生产途径降低成本。有相当部分的微型金融机构会随着时间的推移向更有价值的客户转移，最终减少与低端客户相关的金融服务业务或者因无法生存而退出该市场。

3．中国的市场属于典型的不完全竞争市场，存在信用关系的双方普遍存在着信息获取不充分的现象，致使单纯的市场机制不能充分发挥作用，金融市场更无法自动满足社会各方的流动性需求。此时，政府有必要积极参与其中，制定一系列金融约束政策。但是金融约束论的执行者很难把握操作力度，政策制定者亦缺乏统一而有效的度量方法，进而无法验证是否在社会中创造出真实的租金机会，因此，金融约束有可能退化成金融抑制，导致政府干预的错位，造成预期政策目标与实际政策效果间产生较大差距，即政府金融政策实施不当将会使小微企业融资问题恶化。

小微企业自身的缺陷导致了内生融资机制不畅，并与不完善的外生融资环境共同作用，使得小微企业无法顺利地获得资金。小微企业的高风险性决定了高水平收益率的合理性、大型国有银行与微型金融机构融资功能各有优缺、政府在市场非有效（或非出清）时应适时正确地干预，这些特征都要求大型国有银行和微型金融机构取长补短共同支持小微企业的发展，大型国有银行可以实现较高贷款利率收益，微型金融机构能够扩大风险承受能力，同时高出综合收益率的风险水平由政府给予补贴。小微企业的融资难问题需要外生因素的整合重组，更需要小微企业提高自身质量与盈利能力。

四、针对小微企业融资困境的优化方案

(一)小微企业应依据信贷可得性标准提升企业融资能力

1．尽快建立合理的公司治理结构，加强内部管理。聘任值得信任的有能力的专业人才参与企业的经营管理，鼓励技术、管理、营销等方面的创新，及时获得市场有效信息，调整生产经营，努力降低产品成本、增加附加值，提升市场口碑［10］。

2．树立良好的信誉。金融机构在授信前都要对企业的信用状况进行评估，对法人代表和团队的整体素质和信贷理念、获贷方的信用等级、违约概率、违约风险暴露以及历史偿还情况等方面做出判断与量化，高质量的信用为融资创造必要的条件。

3．完善财务制度。财会部分定期进行业务培训，提升业务素质，制定清晰明确的财务报表。加强对资金的掌控能力，提高使用效率，强化使用透明度，与金融机构保持沟通，最大限度地降低信息不畅。只有在小微企业尽力克服内在缺陷的前提下，内生融资机制才能够顺利起作用。

(二)构建多层次宽领域的小微企业融资体系，营造良好的外生融资环境

小微企业融资顽症历来就是世界性难题，即便在金融业高度发达的国家亦需要政府参与和调控。要做到克服市场缺陷的同时使市场实现有效的运转，必然要在法律法规、监管规则、融资体系等内容上下功夫，建立一套完备的融资机制。

1．中国经济发展不平衡的大环境导致小微企业

的发展水平、融资需求、融资特征各不相同。因此，支持小微企业，应当细分市场、具体问题区别对待。一是在经济发展相对落后的地区应以银行体系为主，适宜的微型金融机构作为补充，满足小微企业最基本的信贷需求。二是经济发达地区应引导民间资本合法合规运营，放宽金融机构门槛，允许符合条件的民间资本进入银行、保险等领域，扩大中小企业集合票据、专项金融债的规模，实现社会资本与小微企业类实体经济的有效结合。

2．建立中央部委级层面的管理机构。目前能够对小微企业制定扶植政策的有工信部、中国人民银行、各大商业银行总行、银监会、税务总局等众多部门，政策的着力点和引导方向各异，导致具体难以实施。应考虑建立高级别的具有针对性的权威部门，专门研究小微企业的成长问题，制定统一政策并协调各机构细化政策的一致性，加快小微企业的发展。

3．制定倾斜性的金融财税政策。在实施紧缩性政策时，适当考虑小微企业的特殊性，为其提供专项服务，缓解恶化的融资环境。适当降低商业银行与小微企业信贷相关的营业税税率，提高融资积极性；考虑税前提取小微企业不良贷款准备金，并由税务部门协商解决呆坏账的冲销问题。

4．我国以银行业为主体的金融体系决定了银行类金融机构在解决小微企业融资困境方面应发挥作用，构建以大、中、小型银行为主体的多层次小微企业融资体系成为解决问题的关键。小微企业的融资服务与传统融资业务差距较大，呈现出相互不能兼容的特征，因此商业银行的一般性业务指标不适用于小微企业融资。商业银行可以考虑两套解决方案：

一是与微型金融机构展开积极合作。引导符合标准的微型金融机构组建村镇银行并参与经营，依靠其在软信息获取、信息甄别等方面的优势，购买其提供的综合金融产品和资金包；商业银行通过资金拆借业务为其提供流动性，加强业务往来，促进其对风险的管控，满足小微企业客户的多样化融资需求。二是商业银行独立开展小微企业金融服务。设立小微企业经营业务部与风险控制部，两者严格分离，既可以加快业务的开拓又能保证业务质量；建立批量化、标准化、模式化的审批流程，一方面缩短授信时间，满足小微企业对资金需求“短、急、频”的特点，另一方面，商业银行可以实现大规模生产，降低产品成本，实现规模效益；实现审批权的适当下放，加快组织机构的扁平化，制定客户经理的激励与追责机制，寻找收益与风险的最佳均衡点；培养小微融资文化，未来商业银行主要利润增长来源将集中在中间业务和小微金融上，小微融资文化不仅是有助于社会福利的增进，而且将使国家保持经济增长的持续性、技术创新的活力性，因此商业银行应树立小微信贷观念，提高对其风险容忍度、更加重视中长期现金流，探索新型的融资模式，实现小微企业做大做强。

参考文献：

［1］Modigliani，F．and Miller，M．H．Corporate Income Taxes and the Cost of Capital:A correction［J］．American Economic Re-view，1963，(53):533－546．

［2］Joseph．E．Stiglitz，CarlE．Walsh．Economics［M］．W W Nor-ton＆Co Ltd．1993:295－331．

［3］Muhammad Yunus．Banker To The Poor Micro-Lending and the Battle against World Poverty［J］．Public Affairs，2003．211－253．

［4］李培峰．大型商业银行与新型农村金融机构合作研究［J］．农村金融研究，2011(5):5－7．

［5］文磊，潘美丽．基于包容性增长的我国微型金融发展的对策研究［J］．农村金融研究，2012(12):16－17．

［6］杨星池．小额信贷批量授信在银行的运用研究［D］．西南财经大学，2011．47－48．

［7］杨慧慧．我国小微企业融资困境及对策研究［D］．安徽大学，2012．14－18．

［8］李润平，刘兰勇．微型金融发展的内外生联动机制研究———基于农村普惠金融分析视角［J］．农村金融研究，2012(12):10－12．

［9］冯鹏程，陈建勋．小企业也能活100年［M］．北京:印刷工业出版社，2011．103－131．

［10］姜风旭．我国小企业融资困境与对策研究［D］．大连:东北财经大学，2011．56－58．

（责任编辑：苗素婷）

小微企业成长中融资难问题的分析与对策研究的文献综述

小微企业成长中融资难问题的分析与对策研究的文献综述小微企业是我国国民经济的重要组成部分,是推动经济发展的重要力量。改革开放以来,我国小微企业发展迅速,有力地支持了国民经济持续发展和大型企业的改革,吸纳了大量新增劳力和剩余劳动力,保持了社会稳定,特别在维护市场有序的竞争方面发挥了重要作用,有力地促进了我国市场经济的建立。然而随着我国宏观经济政策的调整和近年来集中精力深化国有大型企业改革,小微企业发展速度明显减慢,其中融资的问题是制约企业规模发展壮大的"瓶颈" 。因此,如何拓展中小企业的融资渠道,是小微企业在可持续发展中亟待解决和思考的问题。当前国内外学者探讨我国小微企业融资难的问题,主要是从多个角度研究的。 1 小微企业融资难成因 1.1 国外相关理论及实证研究综述世界性难题——小规模企业的融资问题，是由 Macmillan 在 1931 年在《麦克米伦报告》中第一次提出的，被称为“麦克米伦缺陷”(Macmillan Gap)。“麦克米伦缺陷”指出在中小企业发展过程中存在着资金缺口，中小企业对债务和资本的需求数额高于金融体系愿意提供的数额，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金。该理论认为影响企业融资方式和融资难易程度的因素是企业规模。 Malnell & Hodgman 在 196l 年指出，由于中小企业大多数成立时间较短，只有较少或没有信贷记录，银行无法通过信贷记录来考察企业的信用状况，因此企业贷款申请的通过率较低，较难从商业银行获得资金的支持。 55%的小企业选择通过传统的银行借贷实现融资，但1998年Udell & Berger 指出小企业规模小、管理不规范、信息统计不标准。外界很难掌握小企业的经营状况，这加剧了小企业从外部获得资金支持的难度。 1.2 国内相关理论及实证研究综述目前我国对中小企业的融资问题的研究，基于传统的金融理论与企业理论，分别从资金供应方与需求方即金融机构与企业两个角度出发来详细分析出现中小企业融资问题的原因。信用额度贷款和抵押贷款是小企业贷款的主要形式，80%的小企业贷款是通过这两种方式实现的；55%的小企业的融资是通过传统银行借贷的融资方式进行

小微企业融资困境及策略

龙源期刊网 https://www.sodocs.net/doc/3e12312643.html, 小微企业融资困境及策略作者：李雪芳来源：《合作经济与科技》2020年第12期 [提要] 小微企业是国民经济发展的重要推动力，尽管国家出台很多支持政策，但是小微企业融资难、融资贵的问题一直存在。本文结合小微企业贷款情况，从内部和外部两个方面探讨小微企业贷款问题形成的原因，并提出建议。关键词：小微企业贷款;政策效果;问题与建议中图分类号：F83 文献标识码：A 收录日期：2020年3月25日一、前言小微企业是市场经济的重要参与者，在促进就业、增加国内生产总值和活跃金融市场等方面有着重要的作用，所以必须克服小微企业融资难、融资贵的问题。而因为信息不对称和资本市场的逐利本质，这些问题很难依靠市场机制解决，所以需要政府这双“有形之手”的有效调节，同时解决政策调节过程中存在的问题。二、小微企业融资现状（一）P2P网络贷款。P2P网络借贷平台在一定程度上帮助了小微企业，但是由于监管缺陷和道德风险，网络借贷出现了很多问题，导致大量平台转行或倒闭，且平台贷款成交额也有所下降。我国2014～2018年网络贷款成交额呈现出先上升后下降的趋势。2014～2017年成交额稳步上升，最高达到38，952.35亿元，在此期间，虽然正常运营平台不断下降，但是成交数却在上升，说明存活下来的平台在不断发展壮大;而2018年的成交额却突然大幅下降至19，366.33亿元，这或许是与网络贷款平台的规范化整治有关。（二）主要金融机构贷款。我国主要金融机构投向小微企业的贷款同比增长率一直为正，近些年在10%～20%之间波动，不过从2018年开始有所下降，这是受到了中美贸易摩擦和经济新常态的影响，这也说明虽然从2014年开始政府不断出台政策支持小微企业发展，但是相关支持政策的效果不太理想。此外，小微企业从国有商业银行获得的贷款最多，2018年为70，000亿元左右，因为国有商业银行网点众多，且小微企业数量也较多;另外一点就是，国有大型银行有时需要考虑当前政策方针。

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当前我国小微企业融资问题及对策研究当前我国小微企业融资问题及对策研究【摘要】本文指出当前我国小微企业的融资现状，分析小微企业融资难的原因，从政府、金融机构以及小微企业自身等方面提出了解决小微企业融资难问题的对策建议。【关键词】小微企业；融资难、解决对策一、引言小微企业包括：小型企业、微型企业、家庭作坊式企业和个体工商户等，它是根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点划分的一种企业分类。当前我国的小微企业主要特征有：（1）企业规模较小，管理方式较为灵活；（2）数量众多，产业分布广泛；（3）劳动密集型企业居多，企业的资本和技术构成比例较低；（4）企业资信程度不高，融资较为困难；（5）企业管理方式不规范，公司治理不完善。二、我国小微企业的融资现状受小微企业自身状况以及我国金融市场不健全的制约，我国的小微企业融资渠道较为狭窄。融资渠道主要有以下几种：（1）政策性融资；（2）银行贷款；（3）非银行的金融机构借款；（4）资本市场融资；（5）民间借贷。我国小微企业融资所涉及到的收费部门多、收费名目广。小微企业融资过程中，所涉及的收费项目主要有：（1）政府部门收取的费用，包括：抵（质）押物登记费、环境评估费、质检费、公证费等。（2）商业银行收取的费用，包括：资金管理费、保证金占用利息、顾问费、咨询费等费用。（3）中介机构收取的费用，包括：抵（质）押物评估费、保险费、担保费、财务报告审计费、信用评级费等。三、我国小微企业融资难的原因（1）国家产业政策的制约。我国的小微企业绝大多数是一些传统产业，产品相似性以及替代性较高，传统产业很难获得国家的信贷支持，只有符合国家产业政策以及前景光明的小微企业可以获得政府

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浅谈我国中小企业融资困难的现状及对策【摘要】中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用，在我国中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱。但由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，解决中小企业融资难的问题已迫在眉睫。我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，以解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。

改革开放以来，我国中小企业发展迅速，从最初的拾遗补缺型角色，成长为国民经济的生力军。然而，相对于中小企业的庞大数量及对经济发展的作用而言，其融资环境一直不太理想，融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。如何解决其融资难的问题，对于促进中小企业的健康成长以及确保国民经济的稳定发展，意义极为重要。中小企业是一个相对的概念，一般来说，数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业经营本质特征的指标。例如，企业是否具有独立性以及所有权和经营权是否一体等。中小企业都具备两个标准：不对外筹集资金；经营规模较小。所谓融资，从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。一、中小企业融资难的现状及问题一般来说，中小企业的融资渠道主要有以下几条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源；二是外源融资，它又可分为间接融资和直接融资两种形式，间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等，直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。以下从不同融资渠道的角度，对我国中小企业融资难的状况进行分析。中小企业由于自有资金不足，自我积累有限，风险投资缺乏，导致内源融资

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分析我国小微企业融资难问题及其对策研究本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！小微企业是我国市场经济重要的组成部分。但是目前我国小微企业融资现状堪忧，严重制约着小微企业的发展，想要改变这种状况一方面要靠小微企业自身的努力，另一方面要靠国家的政策支持，同时银行和其他金融机构也要做出努力，帮助小微企业经营发展，形成经营、信用、资金的良性循环，这样才能够真正的改善小微企业融资难的问题，继而解放生产力，促进市场经济活跃，促进我国经济的发展。一、关于小微企业自身 (一)小微企业定义在我国，小微企业一般包括小型企业、微型企业、家庭手工式企业以及个体经营户这几种经济形态。主要特点有企业所有权明确，提供的商品种类少，经营规模小，创造的经济总量少，雇佣的工人数量少等等。我国通常把企业规模划分为大型企业、中型企业、小型企业以及微型企业，具体的划分标准在我国2011年修订的《中小企业划型标准规定》里面有详细规定，

大部分小微型企业的营业收入都在500万元以下，一些具体的行业收入在300万元以下就能够被称之为小微型企业。 (二)小微企业的经营特点小微企业一般它的生产经营的规模都不大;单个小微企业创造的经济数量也不大;在我国，小微企业的数量很多，各行各业基本都有;国内的小微企业一般都不涉及对外出口业务，主要的客户和服务对象是我国国民。根据以上的特点可以看出，比起大型企业，小型企业和我们的日常生活息息相关，也是我们接触最多的经济形态。据统计，我国小微企业的数量十分庞大，已经达到5000万家，大多数人口就业都在小微企业中解决，同时小微企业也贡献了国内将近63%的所得税。小微企业广泛的扎根于各个行业，第一第二和第三产业中，小微企业都占了相当部分的生产值，可以说是我国国民经济的重要组成部分。但是从小微企业自身来说，小微企业也有生产效率低，服务范围窄，抗风险能力低，竞争激烈等特点，这些都是小微企业在经营过程中先天的弱项。 (三)小微企业存在的积极意义 1.在国民经济中的积极意义在我国，小微企业的存在对于完善我国经济制度、

企业融资成功案例.doc

企业融资成功案例企业融资成功案例篇1 2011年下半年，由温州民企老板跑路事件引发的小微企业融资难再度成为业内普遍关注的话题。造成小微企业融资困境的原因无疑是多方面的，其中制度性设计缺失下的信贷资源配给问题是重要原因之一。即在缺乏支持小微企业融资信用机制的制度性安排条件下，信息不对称导致银行无法掌控企业的信用风险，进而对其借贷需求实施限额配给，即使企业愿意支付更高的利率，也只能部分获得贷款或者被拒绝。有关小微企业融资问题的研究分析大多基于信贷供给角度，重点分析银行对企业的甄别筛选机制，从原因和条件上提出缓解信贷配给的途径。本文以制约小微企业融资难点的案例分析入手，提出从制度性设计上构筑政、银、企相互融合的小微企业融资信用机制发展模式，推动和促进小微企业发展。一、小微企业信贷配给现状呼伦贝尔市地处边疆少数民族地区，随着国家西部大开发、老工业基地振兴和北疆开发战略的实施，以资源禀赋和地缘优势为特征的区域经济开发推动了地区经济总量快速增长。2011年GDP总量达1145。31亿元，增速为14。4%，其中以小微企业为主的非公经济创造了50。3%的GDP、61。01%的税收，提供了45。64%的城镇就业人数，可以说在推动地区经济增长和扩大就业水平上小微企业发挥着不可替代的作用。然而由于社会历史发展的不平衡，虽然幅员辽阔，自然资源丰富，但因开发建设较晚，经济基础薄弱，导致呼伦贝尔市投、融资渠道狭窄，信贷投放以国有商业银行为主导，无上市公司，缺少专业性的投融资机构，民间资本的启动没有形成规模整合条件，社会信用过度集中于银行，锁定了小微企业资金需求受到商业银行信贷配给机制的刚性约束。 (一)小微企业融资渠道狭窄。小微企业贷款余额占全部金融机构贷款余额不足五分之一，且贷款方式单一，抵押、担保贷款成为主要方式。全市拥有12。3万户私营企业和个体工商户，据

小微企业融资困境与对策研究

小微企业融资困境及对策研究摘要：小微企业促进了社会经济的发展，改善就业问题，但是由于种种原因，我国小微企业面临生存与发展的困难，而融资问题就是其中一个十分严重的问题。小微企业在社会上很难筹集到资金，从银行也很难贷到款，而从民间借贷容易但是风险高成本高的双重危险。本文旨在探讨我国小微企业融资困境的问题，以及一些解决的办法。关键词：小微企业；融资问题；对策研究在我国小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户等等的统称。一个国家要想具有发展力，不仅需要有国企这样的大企业，更需要雨后春笋般成长的小微企业。小微企业是市场主体的一个基本结构，是社会发展的动力，同时也是保障就业的必要前提。小微企业本身规模小，企业财务不规范所以很难获得银行的贷款，再加上利润低，融资环境差、融资成本高，又参与民间借贷，融资风险加大。小微企业在国内非常活跃，活跃的背后展示的是小微企业旺盛的融资需求。一、小微企业现目前融资困境 1.融资需求得不到满足。在众多大企业获得资金的时候，小微企业却得不到资金的支持。金融机构对其融资要求制定

都非常严格，能够为其提供的资金严重不足。小微企业不断发展，规模也不短的扩大，在发展的过程中需要巨大的资金链供应，而巨大的资金需求却得不到满足。企业会因为资金链的断缺使得生产中断甚至停产，如果企业的资金需求长期得不到满足，企业有可能无法再继续生存发展只能申请破产。 2.内源融资结构单一。一般而言一个企业初期融资都是依靠内源融资积累资金，不断挖掘内部资金的潜力，提高资金的使用效率。但是小微企业的内源融资结构单一，在企业不断生存发展的同时已近不能满足企业大规模的融资需求。目前小微企业的内源融资主要是自有资金和向亲戚朋友借钱来满足当前的资金需求，在这种情况下筹集的资金基本上不能满足企业的长期持续发展。内源融资是小微企业最直接、成本最低的融资方式，有的时候会因为管理者陈旧的管理理念而使得这种直接简单的融资方式单一。小微企业现目前的融资结构单一，使企业陷入了融资困境。 3.外源融资以银行贷款为主，担保机构扶持力度不够。小微企业不比大型企业外源融资结构多元化，无论是民间借贷还是商业银行都争着抢着向其提供贷款。小微企业的外部融资主要依靠银行发放贷款，而银行和担保机构的要求高，对小微企业要求更是苛刻，特别是小微企业的信誉，如果小微企业使得银行形成坏账，银行必然吸取经验教训，不再向其提供贷款。一般情况银行对小微企业发放贷款的资金都是

中小企业融资困境

中小企业融资困境一、中小企业融资难的原因 1、政府扶持力度不够政府部门对中小企业扶持力度不够，长期以来，国家扶持政策一直向大企业倾斜，尽管近年来，为了扶持中小企业的发展，政府出台了一系列政策和措施，包括筹划推出中小创业板、增加中小企业贷款规模、财政支持担保机构建设、采取了差别利率、两免三减或第一年免征所得税等优惠政策。但这些政策和措施在实际当中往往无法实现，不能从根本上解决中小企业融资不足的问题。 2、金融体系不健全（1）缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。（2）国有银行惜贷严重。中小企业大多处于初创期，数量多,规模小,所面临的经营风险和淘汰率高，投资回报相对较低。导致中小企业贷款的不良率及违约率均高于一般企业的平均水平。而作为银监会评价银行资产质量的最重要指标是不良率的高低。致使银行对中小企业贷款更加谨慎，也使得中小企业贷款成本的增加，贷款更是难上加难。（3）缺乏健全的直接融资渠道。虽然中小企业创业板早在筹划之中，却迟迟没有推出，而可为中小企业提供融资服务的证券交易市场和风险投资市场尚未列上议事日程.这类小型资本市场的缺乏,使中小企业失去了直接融资的主要渠道。（4）信用担保制度不完善。发展担保业对缓解中小企业融资难有一定促进作用，但目前政策性担保机构少，多数民营担保机构没有得到财政支持。此外，担保机构与中小企业之间协调难,一方面由于征信体系不健全，与银行一样，担保机构也要面对甄别客户信用风险、贷款定价等问题，结果增加了融资环节和融资成本。另一方面担保公司对申请担保企业的审查苛刻。由于担保人资产抵押及

小微企业融资难调研报告

小微企业融资难调研报告小型企业和微型企业数量大、活力强～对促进经济增长、扩大就业和增加居民收入贡献大～是推动我国经济发展的重要力量。目前～影响小微企业发展的主要因素之一是融资难问题～中小企业融资难主要是指小微企业融资难～缓解小微企业融资难、促进小微企业健康快速发展～是我国经济领域的一项重要任务。一、小微企业的融资难问题 2011 年7 月～国家制定了《中小企业划型标准规定》～将我国中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。这既有利于与国际接轨～又有利于区分中小微企业的不同情况～实施更有针对性的政策措施～特别是加大对小微企业的扶持力度。在我国～除了在高新区的小微企业能够获得较多的科技金融创新政策支持外～小微企业普遍突出地存在融资渠道狭窄、融资量少、融资困难的问题。主要表现为: 1、内部融资不足。目前～我国大多数小微企业发展的资金主要靠自身的积累～内部融资是小微企业融资的主要渠道～但受利润率和积累期的限制～其融资能力相当有限。据统计～我国私营企业资金来源的26%是依靠内部留存收益积累的资金～私营企业中的小微企业这一比例更高。 2、通过金融机构融资困难。有关资料反映～当前70% 以上小微企业的主要资金来源是自筹～通过银行获得所需资金的不到20%。银行普遍存在对大中企业尤其是大企业“挣贷” 和对小微企业“惜贷”的现象。在证券市场上～已经推出的中小企业板和创业板是小微企业融资的良好机会～但高门槛、高成本成为小微企业上市融资的障碍。正在发展的小额贷款公司、风险投资基金、村镇银行等非银行金融机构～均有利于小微企业筹集发展资金～但规模不大、作用有限。

3、非正式金融融资比例大、风险高。我国的储蓄率高～民间资本充裕～特别是在一些经济发达地区～民间的借贷市场很活跃。小微企业融资难的现状使非正式金融融资活动得以客观地存在。但非正式金融融资多为地下或半地下状态～缺乏必要的法律和制度的规范和制约～具有很高的风险。 4、融资成本高～困境加剧。根据中国中小企业金融制度调查报告的数据显示～中小企业普遍反映融资成本过高。目前中小企业融资成本一般包括: 一是贷款利息～包括基本利息和浮动部分～浮动幅度一般在20%以上, 二是抵押物登记评估费用～一般占融资成本的20%,三是担保费用～一般年费率在3%,四是风险保证金利息。绝大多数金融机构在放款时～以预留利息名义扣除部分贷款本金～中小企业实际得到的贷款只有本金的80%。以1 年期贷款为例～中小企业实际支付的利息在9%左右～约高出银行贷款率的40%以上。二、小微企业融资难的原因分析 ,一,内部原因———小微企业自身因素 1、经营风险较大～资金需求“短、频、急”。由于小微企业规模较小、实物资产较少、技术水平不高～其发展极易受到经营环境的影响～抗风险能力较弱～影响到小微企业自身的资金积累和信贷融资。此外～小微企业贷款主要是满足流动资金需求～贷款需求较急、频率较高且资金需求一次性量较少～融资的复杂性使其融资成本较高、管理成本较高。 2、信用状况不佳。相比于大中型企业～一些小微企业缺乏信用观念～财务制度不完善～缺乏完整的信用记录～对融资信用的重视不够～频频出现拖欠贷款的现象～甚至出现坏账或逃废债～信用状况较差。 3、信息不对称～道德风险问题突出。银行及其他投资者与小微企业间存在严重的信息不对称～导致逆向选择和道德风险～信贷风险较高。大多数小微企业财

县小微企业创新现状、问题及对策建议

县小微企业创新现状、问题及对策建议近年来，随着我国经济发展进入新常态，经济发展在速度、结构、动力上呈现新特征，大中型企业普遍存在去产能和去库存压力，小微企业由于其灵活、发展战略易调整，使其在创新创业中发挥的作用日益得到重视。民乐县相继出台了一系列扶持小微企业创新发展的政策措施，小微企业的创新创业环境进一步得到完善，开始迈入蓬勃发展的战略机遇期，逐渐成为调整经济结构、增加就业、促进国民经济和社会持续稳定发展的重要力量。但是，由于小微企业先天不足等原因，其创新创业过程中仍存在不少诸如资金、人才和发展环境等问题，需要与政府部门、金融机构、社会各界多方联动，才能更好地激发小微企业创新创业活力。一、小微企业创新活动开展情况（一）营造了有利的政策环境，强化了人才支撑。近年来，民乐县出台一系列政策，从财税、金融、公共服务、创新创业、发展环境等方面提出了一系列的支持政策。同时，一系列鼓励创新、扶持创业的政策措施出台，积极引导并扶持大量优秀创新创业项目的成长，为科技型中小企业的发展提供了良好的政

策环境。与此注重发挥高端人才对科技型中小企业的带动引领作用，鼓励技术入股等形式实现知识成果转化。对于拥有核心技术的高端人才所创办的企业，在申报项目时给予适当倾斜，并积极给予指导。（二）小微企业创新公共服务质量和水平不断提升。民乐县小微企业综合服务体系建设围绕小微企业的成长周期和要素资源，聚集各类社会服务资源，帮助小微企业夯实发展基础，提升发展能力，推出了一系列针对创业创新共性需求的服务产品和服务活动。一是开展各类公共服务活动。通过各级中小企业服务中心整合各类资源开展公益服务活动，其服务范围涵盖创业辅导、融资担保、管理咨询等八个服务方向,通过中小企业转型升级大讲堂、人力资源沙龙、公共服务园区行、电商系列精品沙龙、财税系列沙龙、政策导航等主题活动，形成独具特色的平台服务品牌。二是搭建创业创新云服务平台。启动探索构建创业创新O2O云服务平台（PC端+移动端+线下服务），通过支持中小企业服务中心整合运用政务信息和平台数据、创业创新载体信息、服务资源信息，利用大数据和云计算等手段提升、完善了现有的中小商贸流通企业服务中心、生产力促进中心等各类服务平台的功能，使之与创业创新O2O云服务平台形成联通，为全县创业者提供政务服务、创业辅导、创新众包、要素对接等一体化、一站式、全方位的公共服务。三是完善创业创新公共服务体系。在中小企业服务中心、生产力促进中心、

中小企业;融资困境;解决方案

目录毕业论文........................................................................ 错误！未定义书签。毕业论文中文摘要.. (4) 毕业论文外文摘要 (1) 一、序言 (2) 二、我国中小企业融资困难的现状 (2) （一）我国中小企业规模小 (3) （二）我国中小企业发展慢 (3) （三）我国中小企业区域性强 (4) 三、我国中小企业融资难的原因分析 (4) （一）我国中小企业没有受到社会的普遍认同 (4) （二）我国中小企业没有受到金融机构的普遍认同 (5) 1 、利率非市场化和信贷政策歧视 (5) 2、金融体系不健全 (6) 3、信用担保制度不健全 (6) （三）我国中小企业缺乏信誉 (6) （四）我国中小企业财务制度不健全 (7) （五）我国中小企业产权高度集中 (7) （六）我国中小企业技术比较落后 (8)

（七）我国中小企业管理水平不高 (8) （八）我国中小企业变化系数大 (9) 四、解决我国中小企业融资困境的对策 (10) （一）政府制定优惠政策积极支持中小企业的发展 (10) （二）金融机构采取措施促进中小经济的发展 (11) （三）重建企业信誉 (11) （四）建立并完善现代企业管理制度 (12) （五）提高中小企业的技术创新能力 (13) （六）提高管理人员素质 (13) （七）积极承担社会责任 (13) （八）提高内源融资能力 (14) 1、利用高新技术, 提升传统产品竞争力 (14) 2、明晰产权关系, 建立中小企业的现代企业制度 (14) 参考文献 (16) 致谢 (17)

小微企业融资发展报告企业发展与融资状况篇

小微企业融资发展报告：企业发展与融资状况篇项目首席经济学家巴曙松（国务院发展研究中心金融研究所副所长，研究员、博士生导师）第一章小微企业经营情况及融资需求变迁 2012 年中国宏观经济景气程度下降，外需减少，成本上升，效益下降，小微企业的经营受到了较大冲击。调查发现，小微企业正在探索和实践可行的转型升级之路，也衍生了新的融资需求。一、近六成企业利润持平或下滑整体需求平淡，营收增长艰难。调查显示，与上年同期相比，仅有 6.9% 的企业订单大幅增长，订单持平的小微企业占比36.7%，20% 的企业出现了订单下滑；53.3% 的企业维持原产量，12% 的企业产量有所下降。企业销售情况总体平淡，37.4% 的企业销量维持之前的水平，17.9% 的企业销量下降。营业收入方面，41.3% 的企业营收略有增长，30.5% 的企业持平，出现下降的企业占比21.5%。地域性方面，东北地区和中部地区反映成本上升的小微企业比例是最高的，东部、西部地区比例则相对较低。对于劳动力成本上升反映最为集中在中部地区；各地区原材料成本上升程度相近，相对比例较高的区域是东北地区；资金成本上升则是东北、中部地区比例更高，东部地区的资金成本上升企业的比例最低。随着劳动密集型产业向中部地区快速转移，带动了劳动力和资金需求，使得中部地区劳动力成本和资金成本出现普遍上升的情况。

成本的上升带来的是企业资金需求的上升。根据百度公司提供的数据，全国31 个省、自治区、直辖市与小微金融有关的100 个关键词在2011 年和2012 年的搜索量中，“小额贷款”排名第一。进一步以2011 年1 月的数据为基准，以“每月的搜索量/2011 年1 月的搜索量”为变量，进行月度数据序列分析，可以发现，搜索量基本呈现上升趋势，在2012 年7 月达到高点，反映出“小额贷款”的社会关注度比较高，这或许从一个侧面反映出“小额贷款”的社会需求较为强烈。减税是小微企业最希望的政府举措。调查显示，六成企业认为减税能够促进小微企业发展，比例最高；四成企业希望政府在市场开拓方面提供帮助；36.6% 的企业希望得到融资方面的协助。

小微企业融资困境及对策研究

小微企业融资困境及对策研究摘要：小微企业促进了社会经济的发展，改进就业问题，可是由于种种原因，中国小微企业面临生存与发展的困难，而融资问题就是其中一个十分严重的问题。小微企业在社会上很难筹集到资金，从银行也很难贷到款，而从民间借贷容易可是风险高成本高的双重危险。本文旨在探讨中国小微企业融资困境的问题，以及一些解决的办法。关键词：小微企业；融资问题；对策研究在中国小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户等等的统称。一个国家要想具有发展力，不但需要有国企这样的大企业，更需要雨后春笋般成长的小微企业。小微企业是市场主体的一个基本结构，是社会发展的动力，同时也是保障就业的必要前提。小微企业本身规模小，企业财务不规范因此很难获得银行的贷款，再加上利润低，融资环境差、融资成本高，又参与民间借贷，融资风险加大。小微企业在国内非常活跃，活跃的背后展示的是小微企业旺盛的融资需求。一、小微企业现当前融资困境 1.融资需求得不到满足。在众多大企业获得资金的时候，小微企业却得不到资金的支持。金融机构对其融资要求制定都非常严格，能够为其提供的资金严重不足。小微企业不断发展，规模

也不短的扩大，在发展的过程中需要巨大的资金链供应，而巨大的资金需求却得不到满足。企业会因为资金链的断缺使得生产中断甚至停产，如果企业的资金需求长期得不到满足，企业有可能无法再继续生存发展只能申请破产。 2.内源融资结构单一。一般而言一个企业初期融资都是依靠内源融资积累资金，不断挖掘内部资金的潜力，提高资金的使用效率。可是小微企业的内源融资结构单一，在企业不断生存发展的同时已近不能满足企业大规模的融资需求。当前小微企业的内源融资主要是自有资金和向亲戚朋友借钱来满足当前的资金需求，在这种情况下筹集的资金基本上不能满足企业的长期持续发展。内源融资是小微企业最直接、成本最低的融资方式，有的时候会因为管理者陈旧的管理理念而使得这种直接简单的融资方式单一。小微企业现当前的融资结构单一，使企业陷入了融资困境。 3.外源融资以银行贷款为主，担保机构扶持力度不够。小微企业不比大型企业外源融资结构多元化，无论是民间借贷还是商业银行都争着抢着向其提供贷款。小微企业的外部融资主要依靠银行发放贷款，而银行和担保机构的要求高，对小微企业要求更是苛刻，特别是小微企业的信誉，如果小微企业使得银行形成坏账，银行必然吸取经验教训，不再向其提供贷款。一般情况银行对小微企业发放贷款的资金都是有限的，完全不能满足小微企业的巨大的融资需求。银行考虑到小微企业的经济规模、盈利能

中小企业融资困难问题

中小企业融资问题提纲：中小企业的作用和地位 1.保持经济活力，促进经济增长。 2.提供多数就业岗位，促进社会稳定。 3.非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体。 4.深化社会生产专业分工，促进大企业发展。 5.推进市场化进程，促进经济体制改革。 6.推动农村工业化、城市化，促进区域经济快速发展。中小企业融资现状 1.内部融资为中小企业的主要方式 2.外部融资困难 3.中小企业融资成本较高 4.民间资本充足,但民间融资有待规范导致中小企业融资难的因素外部环境因素 1.政府因素 2.金融机构因素 3.信用担保体系因素 4.直接融资因素 5.法律体系因素中小企业自身因素：自身实力不足 1.中小企业素质较低,信用状况较差 2.中小企业缺乏担保物 3.中小企业人才匮乏中小企业融资难的解决措施政府要加强对中小企业的扶持力度 1.政府要认清向中小企业提供资金的重要性,采取措施来解决中小企业融资问题 2.需要政府建立和完善中小企业扶持政策体系 3.建立健全信用评审和授信制度建立完善融资体系,强化金融支持 1.完善银行金融机构的中小企业信贷机制 2.大力发展中小企业金融机构 3.大胆尝试股权和债券融资 4.规范民间资本融资 5.建立中小企业风险投资公司和风险投资基金中小企业的作用和地位： 1、保持经济活力，促进经济增长。 2、提供多数就业岗位，促进社会稳定。 3、非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体。 4、深化社会生产专业分工，促进大企业发展。 5、推进市场化进程，促进经济体制改革。 6、推动农村工业化、城市化，促进区域经济快速发展。中小企业融资现状我国中小企业在得到不断发展的同时,其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发

小微企业融资难的原因及对策分析

小微企业融资难的原因及对策分析 --基于企业视角的研究小微企业是经济发展和社会稳定的重要力量，在稳定增长、扩大就业、促进创新、繁荣市场和满足人民群众需求等方面，发挥着重要作用。尽管多年来我国为了改善小微企业生存环境，不遗余力地从政府、金融机构以及民间等多种渠道消除阻碍小微企业发展的因素，但小微企业融资难的困境并没有从根本上得以改善。数据显示，2015年末，我国广义货币(M2)余额122.84万亿，同比增长12.2%，人民币贷款余额81.68万亿元，同比增长13.6%。在货币供应量这么大、总的贷款数额这么大的情况下，为什么小微企业融资难的问题仍然突出？一、从金融机构层面因素分析（一）融资渠道单一小微企业的融资渠道主要有两条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业营业后积累的资金等来源。二是外源融资，由于证券市场准入门槛高，小微企业很难通过股票市场和债券市场实现直接融资，而P2P等互联网金融方式的发展尚不规范，也难以使众多小微企业获得长期的资金来源。因此，小微企业最主要的融资来源还是银行信贷。（二）银行的准入门槛较高金融机构为了防范风险，往往会将有实物形式的抵押财产和担保品作为发放贷款的必要条件，然而小微企业一般难以满足这些条

件，缺乏合适的抵押品是造成小微企业融资难的根本原因之一。而小微企业在无抵押品时，金融机构要求借款企业提供有一定经营规模、效益好、无贷款、无贷款担保的企业。一方面，容易造成一家好的企业多头担保现象，另一方面，在保证担保贷款中，将增加小微企业的融资成本。（三）银行审批体系严格在目前的银行审批体系中，小微企业想要获取贷款，最少要经过三关：第一和贷款时点上银行的流动性有关，也就是说，要看银行究竟有无资金进行放贷;第二是小微企业能否达标审核标准，比如是否有房产抵押物等;第三是金融机构自身进行的风险评估，最终确定企业能否符合该行风控体系的要求。而小微企业融资需求普遍呈现“周期短、金额小、频次高、时间急”等特点，在严格的银行审批体系下，会出现不能满足小微企业的信贷需求的现象。（四）信息不对称引发的融资困难近年来被力推的联保互保模式，银行往往碰到的情况是，由于信息不对称，甲企业到A银行去贷、乙企业到B银行去贷，两家互保，银行看不出来，一出事就是一大片。还有部分企业通过互保骗贷，企业虽然小，但投资多元化、项目不相干，一会儿做服装，一会儿搞房产不在一条供应链上面。由此，银行很难识别实际控制人，企业主也有刻意隐瞒信息的嫌疑，往往让亲戚朋友做法人代表，几家公司相互担保，银行很难觉察到，这就相当于信用贷款了。而且这种情况事先看不出问题，风险暴露的时候一查才会发现。这存在

研究论文：突破小微企业融资困境的对策探讨

111106 企业研究论文突破小微企业融资困境的对策探讨随着社会主市场经济的快速发展，为小微企业的发展提供了良好的平台，而在新时期的背景之下，市场竞争日趋激烈，小微企业要想实现长远的发展，就离不开资金的支持，但是，由于受到各种因素的影响，小微企业在实际的发展过程当中出现了融资困难的现象，使得企业的可持续发展受到了极大的限制。因此，小微企业需要充分认识到自身陷入融资困境的原因，采取积极有效的措施突破融资困境，为长远可持续发展的实现奠定坚实的基础。一、当前小微企业融资困境的形成原因 1.缺乏相应的资信在当前市场化转型的阶段，由于各项市场经济信用体制尚未完善，小微企业普遍存在着信用等级较低的现象，使得企业自身的融资能力和工作效率受到了较大的影响，这主要是由于小微企业的规模较小，一旦遇到较大的资金风险缺乏足够的抵抗能力，这就导致小微企业的生命周期较短，据有关数据资料显示，我国有三分之一的小微企业

会在出现的两年之内消失，并且过半数量的小微企业也很难能够“存活”超过六年。同时，小微企业缺少专业的财务管理人员，对于资金管理缺乏规范性，使得小微企业的财务核算不规范，不能够如实反应企业的财务状况，无法为融资合作者提供充足的信心。 2.缺乏多样化的融资渠道随着社会经济的发展，不同企业有着不同类型的融资渠道，而且这些融资渠道的成本和额度也有着较大的差异。就当前来看，小微企业在融资过程中，缺乏多样化的融资渠道，使得所筹措的资金不能够满足企业发展的实际需要，其主要表现为：绝大多数小微企业在融资时，往往过于重视银行类的融资渠道储备，但是缺乏对商业类型融资渠道的重视；过于重视外部融资渠道储备，而对于自身内部融资渠道的储备重视不够；过于重视眼前融资渠道的储备，而对于长期的融资渠道储备缺少必要的规划。同时，小微企业融资中还存在着资金短缺时重视融资渠道储备，而一旦资金较为充足之时，就会忽视了资金渠道的储备，仅仅重视眼前的利益，缺少对长远发展的规划，这使得企业的融资渠道储备显得十分有限，不利于小微企业的长远发展。 3.政策支持缺乏力度

中小企业融资问题的研究【开题报告+文献综述+毕业论文】(1)

本科毕业论文开题报告会计学中小企业融资问题的研究一、立论依据 1.研究意义、预期目标研究意义：随着经济全球化进程的加速，以及市场竞争的日益激烈，中小企业问题已经成为世界性的长久问题。近几年，我国中小企业在国民经济和社会发展中的作用和地位日益突出，但是，融资难的问题一直困扰着广大中小企业，而且至今也没有得到根本解决。特别是在金融危机的影响下，解决好中小企业的融资问题有利于中小企业在危机中求得生存和得到进一步的发展，以及促进我国经济走出困境，尽快实现复苏。因此，对国内外中小企业融资现状和金融危机下中小企业融资存在的问题展开研究，并根据当前我国政府出台的一系列扶持政策以及借鉴以往解决中小企业融资难这一问题的有效对策，结合金融危机这个国际大背景，尝试性地找出一些现实对策具有重要的现实意义。预期目标：在国际金融危机的冲击下，全国人民都热切企盼经济能够尽快复苏，而中小企业则是促进当前经济企稳回升的中坚力量。中小企业如何跨越金融危机这个坎，关键是缓解或最终解决中小企业融资难题，构建有针对性的融资体制。本文立足我国中小企业融资存在的问题，提倡采用多种有效措施解决中小企业融资难题，特别是要利用国家出台的一系列扶持中小企业的优惠政策，以使我国中小企业真正摆脱融资困境。 2.国内外研究现状中小企业融资问题已经是一个历史性的问题，至今仍未得到根本性的解决。因此，国内外一直没停止过对中小企业融资问题的研究。（1）国外研究现状：对于中小企业融资困境，国外的研究首先是从信息不对称开始分析的。Stiglitz和Weiss（1981）认为，由于银企之间的信息不对称引起了逆向选择和道德风险问题，所以银行贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给。

小微企业融资现状及发展研究

小微企业融资现状及发展研究摘要对发达国家和发展中国家而言，小微企业的发展不仅可以增进经济的发展，在社会的安定和谐发展方面也有着重要的作用。从现有的小微企业总数来看，不论是在对GDP做出的贡献，在促进就业缓解就业问题和社会安定方面都是不可替代的。但小微企业在生产运行中能得到的金融资源却仍很匮乏。因此本文力图在小微企业融资难这一问题上展开论述进行分析找出解决方法。首先，先确定了目前对于小微企业和企业融资等的概念界定，并探讨了目前状态下小微企业的融资方式，引出小微企业融资难问题，并分析产生的原因。然后选取建设银行针对小微企业的金融产品结合实际案例进行分析，阐述小微企业借助融资产品解决了小微企业的生存危机。本文最后按照分析的相关原因和实际案例做基础，对解决小微企业融资难提出了若干解决办法。关键词：小微企业，融资难，对策及建议

Status and Development of small and micro enterprise financing. ABSTRACT For both developed and developing countries, the development of small and micro enterprises in economic development is not only in terms of social stability has an important role. From the total number of existing small and micro enterprises are concerned, both in the contribution to GDP, or in the promotion of employment and employment issues to alleviate social stability are irreplaceable. But the financial resources to small and micro enterprises in the business activities can get is scarce. Therefore, in this paper seeks to expand financing difficulties of small and micro businesses find solutions to analyze discourse on this issue. First, make sure the current for small and micro enterprises and corporate finance concepts defined and discussed the state of financing small and micro enterprises, small and micro business financing leads to problems, analyze the causes. Then select the Construction Bank for and micro enterprises financial products combined with practical case analysis to explain the financing of small and micro enterprises with products to solve the crisis of survival of small and micro enterprises. Finally, a foundation under the relevant cause analysis and practical examples for solving the financing difficulties of small and micro enterprises proposed solutions. Keywords: small and micro business，financing difficulties，strategies and suggestions

基于内外生机制的小微企业融资困境研究_赵曜征信 2013年05期

小微企业成长中融资难问题的分析与对策研究的文献综述

最新小微企业融资情况分析

小微企业融资困境及策略

当前我国小微企业融资问题及对策研究

浅谈我国中小企业融资困难的现状及对策

分析我国小微企业融资难问题及其对策研究

企业融资成功案例.doc

小微企业融资困境与对策研究

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