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证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编卷一(乐考网)16

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编卷一(乐考网)16
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题汇编卷一(乐考网)16

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业

务》真题汇编卷一

76[单选题]除主要信息来源外,证券市场上的信息来源还有()。

Ⅰ.通过朋友获得有关信息Ⅱ.通过市场调查获得有关信息

Ⅲ.通过家庭成员获得有关信息Ⅳ.通过邻居获得有关信息

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

参考答案:B

参考解析:

除主要信息来源以外,投资者还可通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息,也可通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息,甚至包括内幕信息。

77[单选题]公司经营能力分析包括()。

Ⅰ.公司法人治理结构分析Ⅱ.公司经理层的素质分析

Ⅲ.公司从业人员素质和创新能力分析Ⅳ.公司盈利能力分析

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

参考答案:B

参考解析:

公司经营能力分析包括公司法人治理结构分析、公司经理层的素质分析、公司从业人员素质和创新能力分析。

78[单选题]证券研究报告的发布流程通常包括的主要环节有()。

Ⅰ.选题Ⅱ.撰写Ⅲ.质量控制Ⅳ.合格审查和发布

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ

参考答案:A

参考解析:

证券研究报告的发布流程通常包括五个主要环节:①选题;②撰写;③质量控制;

④合规审查;⑤发布。

79[单选题]下列关于风险溢价主要影响因素的说法中,正确的有()

Ⅰ.债券的流动性不同,所要求的风险溢价也不同

Ⅱ.流动性越强,风险溢价越低

Ⅲ.到期日越长,风险溢价越低

Ⅳ.一般来说,国债、企业债、股票的信用风险依次升高,所要求的风险溢价也越来越高

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

参考答案:C

参考解析:

理论上来说,到期日不同的债券其时间溢价也是不同的。到期日越长,风险溢价越高;反之,则越低。因此,Ⅲ项错误。

80[单选题]产业组织包括的内容有()。

Ⅰ.市场结构Ⅱ.市场行为Ⅲ.市场绩效Ⅳ.市场规律

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅲ.Ⅳ

参考答案:C

参考解析:

产业组织包括市场结构、市场行为、市场绩效三方面内容。

证券从业资格考试真题汇总

1、有限责任公司的权力机关是()。 A.股东会 B.董事会 C.监事会 D.理事会 2、会员对本单位从业人员做出的处罚处分信息,会员应自处罚处分决定生效之日起()个工作日内向协会诚信管理系统申报,协会审核后记入诚信信息系统备注栏。证券从业资格考试报考条件 A.2 B.5 C.10 D.15 3、期货交易具有高信用的特征,这种高信用特征是集中表现为期货交易的()。 A.场所固定 B.结算统一 C.保证金制度 D.商品特殊 4、财务顾问主办人应当具备的条件不包括()。 A.参加中国证监会认可的财务顾问主办人胜任能力考试且成绩合格 B.所任职机构同意推荐其担任本机构的财务顾问主办人 C.最近12个月未因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分 D.最近36个月未因执业行为违法违规受到处罚 5、犯集资诈骗罪的,处()年以下有期徒刑或者拘役,并处2万元以上20万元以下罚金。证券从业资格考试地点 A.1 B.3 C.5 D.10 6、下列关于有限责任公司组织机构的说法中,错误的是()。 A.一般的有限责任公司,其组织机构为股东会、董事会和监事会 B.股东人数较少和规模较小的有限责任公司,其组织机构为股东会、执行董事和监事 C.一人有限责任公司也要设股东会 D.国有独资有限责任公司,其组织机构为股东会、董事会和监事会 7、下列属于融资融券业务集中管理原则的是()。 A.证券公司向客户融资,应当使用自有资金或者依法筹集的资金 B.证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约 C.证券公司对融资融券业务要实行集中统一管理 D.证券公司开展融资融券业务必须经中国证监会批准 8、证券公司办理(),由客户自行行使其所持有证券的权利,履行相应的义务。 A.定向资产管理业务 B.集合资产管理业务 C.非限定性资产管理计划 D.限定性资产管理计划 9、下列不属于证券公司发行与承销业务市场准入管理方面法律法规的是()。 A.《证券公司监督管理条例》 B.《关于加强上市证券公司监管的规定》

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及详解(四)

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告 业务》真题及详解(四) 一、选择题(共40题,每题0.5分,共20分)以下备选项中只有1项符合题目要求,不选、错选均不得分。 1对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是()。 A.中国证券业协会 B.国务院证券监督管理机构分支机构 C.中国证监会 D.证券交易所 【答案】A 【解析】根据《发布证券研究报告暂行规定》第四条,中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理,并依据有关法律、行政法规和本规定,制定相应的执业规范和行为准则。 2移动平均线不具有()特点。 A.助涨助跌性 B.支撑线和压力线特性 C.超前性 D.稳定性 【答案】C 【解析】移动平均线的特点包括:①追踪趋势;②滞后性;③稳定性; ④助涨助跌性;⑤支撑线和压力线的特性。 3当需求量变动百分数大于价格变动百分数时,需求价格弹性系数()。A.大于0 B.小于0 C.等于1 D.大于1 【答案】D

【解析】需求价格弹性表示在一定时期内一种商品的价格变动所引起该 商品需求量变动的程度。需求价格弹性公式为:e =-需求量变动百分比/价格变动百分比。题中,需求量变动百分数大于价格变动百分数,则e >1,表示富有弹性。 4证券X 期望收益率为0.11,贝塔值是1.5,无风险收益率为0.05,市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型,这个证券( )。 A .被低估 B .被高估 C .定价公平 D .价格无法判断 【答案】C 【解析】根据CAPM 模型,E (r i )=r F +[E (r M )-r F ]βi ,其中E (r i )为 风险收益率;r F 为无风险收益率;E (r M )为市场期望收益率。则题中证券的风险收益率=0.05+(0.09-0.05)×1.5=0.11,其与证券的期望收益率相等,说明市场给其定价既没有高估也没有低估,而是比较合理的。 5某客户准备对原油进行对冲交易,现货价格为40美元/桶,1个月后的期货价格为45美元/桶,则零时刻的基差是( )美元/桶。 A .-8 B .-5 C .-3 D .3 【答案】B 【解析】基差是指某一特定商品或资产在某一特定时间和地点的现货价 格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格-期货价格。本题中的基差=40-45=-5(美元/桶)。 6分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于( )。 A .3年 B .5年 C .1年 D .2年 【答案】B

证券从业投资顾问胜任能力考试5月统考《证券投资顾问业务》真题八

证券从业投资顾问胜任能力考试5月统考《证券投资顾问业务》真题 证券专业资格考试科目《证券投资顾问业务》,考试时间为180分钟,考试题型均为选择题,考试题量为120题,投顾考试的含金量高,难度大并且只有在通过从业考试之后才可以报考。更多考试资料请关注乐考网或本文库持续更新。 选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) 36[单选题]证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。 A.2 B.3 C.5 D.10 参考答案:C 易错项为C,B。 参考解析:根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条,证券公司、证券投资咨询机构向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息,应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。 37[单选题]基本分析中自上而下的分析流程是()。 A.宏观经济分析—行业分析—公司分析 B.区域分析—产业分析—宏观分析 C.行业分析—宏观分析—公司分析 D.公司估值分析—公司财务分析

易错项为A,C。 参考解析:自上而下分析法是指先从经济面和资本市场的分析出发,重视对大环境变量进行考虑,挑选未来前景较好的产业,再从所选的产业中挑出较具有竞争力和绩效不错的公司。其主要步骤为:①宏观经济分析;②证券市场分析;③行业和区域分析;④公司分析。 38[单选题]某客户准备对原油进行对冲交易,现货价格为40美元/桶,1个月后的期货价格为45美元/桶,则零时刻的基差是()美元。 A.-8 B.-5 C.-3 D.3 参考答案:B 易错项为B,C。 参考解析:基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格-期货价格。本题中的基差=40-45=-5(美元)。 39[单选题]下列指标中,不能反映企业偿付长期债务能力的是()。 A.利息保障倍数 B.速动比率 C.有形资产净值债务率 D.资产负债率 参考答案:B

投资分析历年真题

投资分析历年真题

证券资格考试投资分析历年真题 第一部分:单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案,每题0.5分. 1.大多数技术指标都是既可以应用到个股,又可以应用到综合指数.()只能用于综合指数,而不能应用于个股,这是由它的计算公式的特殊性决定的.A.PSY B.BIAS C.OBOS D.WMS% 2.2000年7月5日制定的“中国证券投资分析师职业道德守则”确定了指导证券投资分析师执业的(). A.八字方针 B.四项基本原则 C.十六字原则 D.六条准则 3.技术分析适用于(). A.短期的行情预测 B.周期相对比较长的证券价格预测 C.相对成熟的证券市场 D.适用于预测精确度要求不高的领域 4.反映资产总额周转速度的指标是(). A.固定资产周转率 B.存货周转率 C.总资产周转率 D.股东权益周转率 5.如果债券的收益率在整个期限内没有变化,则债券的价格折扣或长水会随着到期日的接近而(). A.减少 B.扩大 C.不变 D.不确定 6.根据债券定价原理,如果一种附息债券的市场价格等于其面值,则其到期收益率()其票面利率. A.大于 B.小于

C.等于 D.不确定 7.以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于().A.收入型证券组合 B.平衡型证券组合 C.避税型证券组合 D.增长型证券组合 8.构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖.该原则是(). A.流动性原则 B.本金安全性原则 C.良好市场性原则 D.市场时机选择原则 9.我国证券投资分析师自律组织是(). A.中国证监会 B.中国总工会证券投资分析师分会 C.中国金融学会证券投资分析师专业委员会 D.中国证券业协会证券投资分析师专业委员会 10.收入型证券的收益几乎都来自于(). A.债券利息 B.优先股股息 C.资本利得 D.基本收益 11.一般地说,在投资决策过程中,投资者应选择()型的行业进行投资.A.增长 B.周期 C.防御 D.初创 12.债券期限越长,其收益率越高.这种曲线形状是()收益率曲线类型.A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 13.收入政策的总量目标着眼于近期的(). A.产业结构优化 B.经济与社会协调发展 C.宏观经济总量平衡 D.国民收入公平分配

证券分析师胜任能力考试大纲

证券分析师胜任能力考试大纲() 中国证券业协会 年月 目录 第一部分业务监管 第一章发布证券研究报告业务监管..............................................................错误!未指定书签。 第一节资格管理......................................................................................错误!未指定书签。 第二节主要职责......................................................................................错误!未指定书签。 第三节工作规程......................................................................................错误!未指定书签。 第四节执业规范......................................................................................错误!未指定书签。 第二部分专业基础 第二章经济学..................................................................................................错误!未指定书签。第三章金融学..................................................................................................错误!未指定书签。第四章数理方法..............................................................................................错误!未指定书签。 第三部分专业技能 第五章基本分析..............................................................................................错误!未指定书签。 第一节宏观经济分析..............................................................................错误!未指定书签。 第二节行业分析....................................................................................................................... 第三节公司分析......................................................................................错误!未指定书签。 第四节策略分析......................................................................................错误!未指定书签。 第六章技术分析..............................................................................................错误!未指定书签。第七章量化分析..............................................................................................错误!未指定书签。 第四部分证券估值 第八章股票......................................................................................................错误!未指定书签。 第一节基本理论......................................................................................错误!未指定书签。 第二节绝对估值法..................................................................................错误!未指定书签。 第三节相对估值法..................................................................................错误!未指定书签。第九章固定收益证券......................................................................................错误!未指定书签。

证券投资顾问胜任能力考试大纲

证券投资顾问胜任能力考试大纲(2015) 中国证券业协会 2015年11月

目录 第一部分业务监管 第一章证券投资顾问业务监管 (1) 第一节资格管理 (1) 第二节主要职责 (1) 第三节工作规程 (1) 第四节法律责任 (2) 第二部分专业基础 第二章基本理论 (2) 第一节生命周期理论 (2) 第二节货币的时间价值 (2) 第三节资本资产定价理论 (2) 第四节证券投资理论 (2) 第五节有效市场假说 (3) 第三部分专业技能 第三章客户分析 (3) 第一节信息分析 (3) 第二节财务分析 (3) 第三节风险分析 (3) 第四节目标分析 (3) 第四章证券分析 (4) 第一节基本分析 (4) 第二节技术分析 (4) 第五章风险管理 (5) 第一节信用风险管理 (5) 第二节市场风险管理 (5) 第三节流动性风险管理 (5) 第四部分专项业务 第六章品种选择 (5) 第一节产品选择 (5) 第二节时机选择 (6) 第三节行业轮动 (6) 第七章投资组合 (6) 第一节股票投资组合 (6) 第二节债券投资组合 (6) 第三节衍生工具 (6) 第八章理财规划 (7) 第一节现金、消费和债务管理 (7) 第二节保险规划 (7) 第三节税收规划 (7) 第四节人生事件规划 (7) 第五节投资规划 (7)

第一部分业务监管 第一章证券投资顾问业务监管 第一节资格管理 掌握证券投资顾问的执业资格取得方式;掌握证券投资顾问的监管、自律管理和机构管理;掌握证券投资顾问后续执业培训的要求。 第二节主要职责 熟悉证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问提供品种选择投资建议服务的职责;熟悉证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问提供投资组合投资建议服务的职责;熟悉证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问提供理财规划投资建议服务的职责。 第三节工作规程 熟悉证券投资顾问业务管理制度;熟悉证券投资顾问业务合规管理和风险控制机制;熟悉证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉处理等业务环节;掌握证券投资顾问业务的原则;熟悉证券投资顾问业务的要求;熟悉证券投资顾问业务的流程;熟悉证券投资顾问业务风险揭示书的要求;熟悉证券投资顾问服务协议的要求;熟悉证券投资顾问向客户提供投资建议的相关依据;熟悉证券投资顾问业务投资者适当性管理的要求;熟悉证券投资顾问业务客户回访机制;熟悉证券投资顾问业务客户投诉处理机制;掌握对证券投资顾问业务各环节留痕管理的要求;掌握证券投资顾问的禁止性行为的要求;掌握证券投资顾问应具备的职业操守;熟悉证券投资顾问人员管理制度;熟悉证券投资顾问按照证券信息传播的有关规定,通过公众媒体开展业务的要求。

2019年证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第九套

2019年证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第九套 一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) 1.证券研究报告可以使用的信息来源不包括( )。 A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息 B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息 C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息 D.证券公司通过市场调查,从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息 答案及解析:D. D项,证券研究报告可以使用证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查,从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息,但内幕信息和未公开重大信息除外。 2.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的( ),防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。 A.自动回避制度 B.隔离墙制度 C.事前回避制度 D.分类经营制度 答案及解析:B. 《发布证券研究报告哲行规定》对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定,该法规规定,证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度,防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。 3.关于完全垄断企业的需求曲线的说法,正确的是( )。 A.完全垄断企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线 B.完全垄断企业的需求曲线位于其平均收益曲线的上方 C.完全垄断企业的需求曲线与整个行业的需求曲线相同 D.完全垄断企业的需求曲线与完全竞争企业的需求曲线相同

答案及解析:C. 按照完全垄断市场的定义,一个行业中只有一个企业,它控制了本行业的全部供给。因此,完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线,二者完全相同。完全垄断企业的需求曲线向右下方倾斜,斜率为负。 4.关于完全垄断企业的需求曲线和收益曲线关系的说法,正确的是( )。 A.需求曲线和平均收益曲线是完全重合的 B.需求曲线和边际收益曲线是完全重合的 C.边际收益曲线和平均收益曲线是完全重合的 D.边际收益曲线位于平均收益曲线的上方 答案及解析:A. 在完全垄断市场上,平均收益曲线与需求曲线是重合的,但边际收益曲线位于平均收益线的下方,而且比平均收益曲线陡峭。 5.在其他条件不变的情况下,如果某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品价格提高时,( )。 A.会使生产者的销售收入减少 B.不会影响生产者的销售收入 C.会使生产者的销售收入增加 D.生产者的销售收入可能增加也可能减少 答案及解析:C. 需求价格弹性和总销售收入的关系有:①如果需求价格弹性系数小于1,价格上升会使销售收入增加,价格下降会使销售收入减少;②如果需求价格弹性系数大于1,那么价格上升会使销售收入减少,价格下降会使销售收入增加;③如果需求价格弹性系数等于1,那么价格变动不会引起销售收入变动。 6.一般来说,( )的产品需求价格弹性较大。 A.生活必需品 B.有许多相近的替代品 C.垄断性 D.用途少 答案及解析:B. 影响需求价格弹性的因素有:①替代品的数量和相近程度。一种商品若有许多相近的替代品,那么这种商品的需求价格弹性大。②商品的重

中信建投-证券研究发展部分析师短信-100531

分析师短信 日期: 2010年5月31 星期一研究业务组:陈含芝 chenhanzhi@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 信息评点 权证周报(0524-0528):宝钢CWB1加速下跌 王士明:上周权证市场周总成交金额313.24亿元,比前一周上升了19.46%,成交金额的增长来源于江 铜CWB1和长虹CWB1成交金额的增长。三只权证两跌一升,平均跌幅为9.30%,宝钢CWB1受到到期日日 益临近的影响,周跌幅高达38.91%,在剔除宝钢CWB1的影响后,权证整体表现和正股相当。长虹CWB1和 江铜CWB1均上涨了5%以上,其走势和正股基本一致。随着宝钢CWB1到期日的临近和其绝对价位的下降, 该权证的振幅将会加大,但由于最终归零几成定局。长虹CWB1和江铜CWB1主要将跟随正股的走势,预计 未来一段时间较难获得明显超越正股的超额收益。 新宙邦(300037)调研报告:前景广阔,扩产可期 胡彧:公司是储能介质领域的国内龙头,具体产品包括铝电解电容化学品、锂离子电池电解液、固态高 分子电容化学品和超级电容电解液四类。享受电子行业和新能源产业的双重拉动,发展前景广阔。公司在技术 和生产领域均具有较大的领先优势,利用超募资金实现产能倍增成为大概率事件。预计10、11和12年公司每 股收益分别达到0.73、1.00和1.42元,给予11年动态市盈率46-50倍左右,对应股价46-50元。给予“增持” 评级。 分析师个人观点,仅供参考。 https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html,

1https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 陈含芝:研究业务组,10年证券从业经验。 基金研究服务部行政负责人、执行总经理 社保基金销售经理 彭砚苹 (010)85130892 pengyanping@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 北京地区销售经理 张 博 (010)85130905 zhangbo@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 丁 昕 (010)85130318 dingxin@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 张 明 (010)85130232 zhangming@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 上海地区销售经理 杨 明 (010)85130908 yangmingzgs@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 朱 律 (010)85130231 zhulv@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 戴悦放 (021)68825001 daiyuefang@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 深圳地区销售经理 赵海兰 (010)85130909 zhaohailan@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 任 威 (010)85130923 renwei@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 张 娅 (010)85130230 zhangya@https://www.sodocs.net/doc/1710914519.html, 我们的精神 理念 追求 珍视客户利益 , 珍视公司利益,珍惜个人荣誉 追求卓越的职业水准,追求最佳分析师的境界 强调创新意识的培养,强调前瞻性的研究与判断 注重研究、沟通、推介能力的全面发展 发扬敬业精神,发扬团队精神 北京 中信建投证券研究发展部 上海 中信建投证券研究发展部 中国 北京 100010 中国 上海 200120 朝内大街188号4楼 世纪大道201号渣打银行大厦601室 电话:(8610) 8513-0588 电话:(8621) 6880-5588 传真:(8610) 6518-0322 传真:(8621) 6880-5010 本报告的信息均来源于我公司认为可信的公开资料,但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不构成投资者在投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议,我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者据此做出的任何决策与本公司和作者无关。在法律允许的情况下,我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,须注明出处为中信建投证券研究发展部,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本文作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,以勤勉尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 中信建投精神 地址 重要声明 分析师介绍 基金研究服务

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》历年真题汇编一(乐考网)5

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业 务》历年真题汇编一 20[单选题]()是利率市场化机制形成的核心。 A.市场利率 B.名义利率 C.基准利率 D.实际利率 参考答案:C 参考解析: 从某种意义上讲,基准利率是利率市场化机制形成的核心。 21[单选题]下列互换中,()需要交换两种货币本金。 A.利率互换 B.货币互换

C.股权互换 D.信用违约互换 参考答案:B 参考解析: 货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同,但货币不同的债务资金之间的调换,同时也进行不同利息额的货币调换。利率互换是相同货币债务间的调换,而货币互换是不同货币债务间的调换。 22[单选题]下列关于货币乘数的说法,错误的是()。 A.货币乘数是货币量与准备金的比率 B.当中央银行提高法定存款准备金率时,货币乘数变小 C.货币乘数的大小取决于所用的货币定义 D.准备金的变动对货币量有一种乘数效应 参考答案:C 参考解析:

C项,货币乘数的大小决定了货币供给能力的大小,而货币乘数的大小又由法定准备金率、超额准备金率、现金比率、定期存款与活期存款间的比率这四个因素决定。 23[单选题]运用现金流贴现模型对股票进行估值时,贴现率的内涵是()。 A.派息率 B.利率 C.必要收益率 D.无风险收益率 参考答案:D 参考解析: 贴现率的内涵主要分为两种:①贴现率指金融机构向该国央行作短期融资时,该国央行向金融机构收取的利率;②贴现率指将未来资产折算成现值的利率,一般是用无风险利率来当作贴现率。 24[单选题]准货币是指()。

A.M2与M0的差额 B.M2与M1的差额 C.M2与M0的差额 D.M3与M2的差额 参考答案:B 参考解析: M2与M1的差额通常称为准货币。 25[单选题]假设某持仓组合的βS是1.2,如果投资经理预测大盘会下跌,他准备将组合的βP降至0,假设现货市值1000万元,沪深300期货指数为5000,βN为1,则他可以在期货市场(),实现alpha套利。 A.买入8份合约 B.买入12份合约 C.卖空12份合约 D.卖空8份合约

2020年等级考试《发布证券研究报告业务(证券分析师)》考前练习(第21套)

2020年等级考试《发布证券研究报告业务考试须知: 1、考试时间:180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在规定的位置填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容。 5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________ 一、单选题(共70题) 1.衡量公司营运能力的财务比率指标有( )。 I 净资产倍率Ⅱ 总资产周转率 Ⅲ 资产负债率Ⅳ 存货周转率和存货周转天数 A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ C.II、IV D.Ⅲ、IV 2.当期收益率的缺点表现为( )。 Ⅰ 零息债券无法计算当期收益 Ⅱ 不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券 Ⅲ 一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣 Ⅳ 计算方法较为复杂 A.I、IV B.I、Ⅲ C.II、IV

D.II、Ⅲ、IV 3.股票市场上有一支股票的价格是每股30元,已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元,销售收入总额为10000万元,未分配利润为3000万元,该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为( )倍。 A.3 B.10 C.15 D.30 4.双重顶反转突破形态确认后具有的功能是( )。 A.测算高度 B.测算时间 C.确立趋势 D.指明方向 5.交易者为了( )可考虑买进看跌期权策略。 I 博取比期货交易更高的杠杆收益Ⅱ 获取权利金价差收益 Ⅲ 保护已持有的期货空头头寸Ⅳ 对冲标的物多头的价格风险 A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅳ 6.缺口技术分析理论中,缺口常可分为( )。 I 普通缺口Ⅱ 突破缺口Ⅲ 持续性缺口Ⅳ 消耗性缺口 A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、IV C.I、Ⅲ、IV D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 7.下列关于证券分析师执业纪律的说法,不正确的是( )。

-证券分析师胜任能力考试-发布证券研究报告业务-精讲班-第三章

证券分析师胜任能力考试 发布证券研究报告业务 第三章金融学 本章内容分为三大部分: 一、利率、风险与收益(考纲1-6) 二、资本资产定价理论(考纲7-11) 三、有效市场假说(考纲12-18) 考纲要求: 1、熟悉单利与复利得含义; 2、熟悉连续复利得含义; 3、熟悉终值、现值与贴现因子得含义; 4、掌握无风险利率与风险评价、风险偏好得概念; 5、熟悉无风险利率得度量方法及主要影响因素; 6、掌握风险溢价得度量方法及主要影响因素。 7、熟悉资本资产定价模型得假设条件; 8、熟悉资本市场线与证券市场线得定义与图形; 9、了解证券系数得含义与应用; 10、熟悉资本资产定价模型得含义及应用; 11、掌握因素模型得含义及应用。 12、熟悉市场有效性与信息类型; 13、熟悉有效市场假说得含义、特征、应用与缺陷; 14、熟悉预期效用理论; 15、熟悉判断与决策中得认知偏差; 16、熟悉金融市场中得行为偏差得原理; 17、了解行为资产定价理论; 18、了解行为资产组合理论。 第一节利率、风险与收益 一、单利与复利得含义 1、单利得含义 只要本金在计息周期中获得利息,无论时间多长,所生利息均不加入本金重复计算利息。 单利利息得计算公式:I=PV×i×t 式中:I为利息;PV为本金;i为年利率;t为计息时间。 2、单利得终值 单利终值即现在得一定资金在将来某一时点按照单利方式下计算得本利与。单利终值得计算公式为: FV=PV×(1+i×t) 3、复利 复利也称利滚利,就是将上期利息并入本金中重复计算利息得一种方法。 复利终值得计算公式就是: FV=PV×(1+i)n 例题:某银行客户按10%得年利率将1000元存入银行账户,若每年计算2次复利(即每年付息2次),则两年后其账

2016年证券分析师胜任能力考试冲刺练习题题库

1、一种商品的用途越多,它的需求弹性就() A.越大 B.越小 C.趋于零 D.趋于无穷 【答案】A 【解析】一般来说,一种商品的用途越多,它的需求弹性就越大,反之就缺乏弹性,任何商品的不同用途都有一定的排列顺序,如果一种商品价格上升,消费者会缩减其需求,把购买力用于重要的用途上,使购买数量减少;随着价格的降低,会增加其购买数量. 需求价格弹性系数的公式是() A.需求价格弹性系数=需求量/价格 B.需求价格弹性系数=需求量的变动/价格的变动 c.需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格 D.需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格的相对变动 【答案】D 【解析】需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度,是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率. 3、关于完全垄断企业的需求曲线和收益曲线关系的说法,正确的是(). A.需求曲线和平均收益出线是完全重合的 B.需求曲线和边际收益曲线是完全重合的 C.边际收益曲线和平均收益曲线是完全重合的 D.边际收益曲线位于平均收益曲线的上方 【答案】A 【解析】在完全垄断市场上,平均收益曲线与需求曲线是重合的,但边际收益曲线位于平均收益线的下方,而且比平均收益曲线陡峭. 4、完全竞争厂商对要素的需求曲线可以用()表示. A.VMP曲线 B.MPP曲线 C.MFC曲线

D.以上都不是 【答案】A 【解析】完全竞争厂商对要素的需求曲线可以用W=VMP=MPXP表示,由利润最大化条件可知,在VMP曲线上,工资w和价格P存在一一对应关系,因而可以用来表示要素需求曲线. 总需求曲线向下方倾斜的原因是() A.随着价格水平的下降,居民的实际财富下降,他们将增加消费 B.随着价格水平的下降,居民的实际财富增加,他们将增加消费 C.随着价格水平的上升,居民的实际财富下降,他们将增加消费 D.随着价格水平的上升,居民的实际财富上升,他们将減少消费 【答案】B 【解析】当价格水平上升时,人们手中名义資产的数量不会改变,但以货币实际购买力衡量的实际资产的数量会减少,因此,人们在收入不变的情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产数量以维持实际资产数额不变.其结果是价格水平上升时,人们所愿意购买的商品总量减少,即减少消费;价格水平下降时,人们所愿意购买的商品总量增加,即增加消费。 7、关于总供给的描述,下列说法错误的是(). A.总供给曲线描述的是总供给与价格总水平之间的关系 B.决定总供给的基本因素是价格和成本 C.企业的预期也是影响总供给的重要因素 D.总供给曲线总是向右上方倾斜 【答案】D 【解析】总供给曲线可分为长期总供给曲线与短期总供给曲线,其中,长期总供给曲线是一条与横轴相交的垂直线;短期总供给曲线一般为一条向右上方倾斜的曲线. 8.市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为(). A.平均价格 B.理论价格 C.平准价格 D.均衡价格

2020年证券从业资格《证券分析师》试题及答案(卷二)

2020年证券从业资格《证券分析师》试题及答案(卷二) 1.国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)()在一定时期内生产活动的最终成果。 A.所有居民 B.所有本国公民 C.所有常住居民 D.所有公民 正确答案:C 解析:国内生产总值是指一个国家或地区所有常住居民在一定时期内生产活动的最终成果。核算GDP的方法有生产法、支出法和收入法。其中,支出法和收入法较为常用。 2.国内生产总值增长速度一般用来衡量()。 A.经济增长率 B.通货膨胀率 C.工业增加率 D.经济发展水平 正确答案:A 3.在国内生产总值的构成中,固定资产投资是()。 A.在生产过程中是被部分地消耗掉的 B.在生产过程中是一次性被消耗掉的 C.属于净出口的一部分 D.属于政府支出的一部分

正确答案:A 解析:固定资产投资是指固定资产再生产活动,包括建造和购置固定资产的经济活动。其在生产过程中是被部分地消耗掉的。 4.失业率是指()中失业人数所占的百分比。 A.健康成年人 B.16岁以上的全部人口 C.具有劳动能力的全部人口 D.劳动力人口 正确答案:D 解析:失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。失业率是现代社会的一个主要问题。当失业率很高时,资源被浪费,人们收入减少。 5.央行采取降低准备金率政策,其政策效应是()。 A.商业银行体系创造派生存款的能力上升 B.商业银行可用资金减少 C.证券市场价格下跌 D.货币乘数变小 正确答案:A 解析:法定存款准备金率是中央银行经常采用的三大政策工具之一。降低法定准备金率,商业银行可运用的资金增加,贷款能力上升,货币乘数变大,市场货币流通量相应增加,证券市场价格趋于上涨。 6.2002年推出的《国民经济行业分类》国家标准中行业门类共有

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》章节详解及模拟试题详解 第四部分 证券估值【圣才出品

第四部分证券估值 第八章股票 一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) 1.企业自由现金流贴现模型采用()为贴现率。[2017年11月真题] A.企业加权成本 B.企业平均成本 C.企业加权平均资本成本 D.企业平均股本成本 【答案】C 【解析】公司自由现金流贴现模型属于绝对估值方法,以公司加权平均资本成本为贴现率。 2.威廉姆斯提出的()在投资分析理论中具有重要地位,至今仍然广泛应用。[2017年4月真题] A.股利贴现模型(DDM) B.资本资产定价模型(CAPM) C.套利定价模型(APT) D.单因素模型(市场模型) 【答案】A 【解析】在证券基本面分析方面,威廉姆斯1938年提出的公司(股票)价值评估的股

利贴现模型(DDM)具有重要地位,到今天仍然广泛应用。 3.股东自由金流(FCFE)是指()活动产生的现金流。[2017年4月真题] A.经营 B.并购 C.融资 D.投资 【答案】A 【解析】股东自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流量,扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后,可以分配给股东的现金流量。计算公式为:FCFE =FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。 4.由证券自身的内在属性或基本面因素决定,不受外界因素影响的相对客观的是()。[2016年9月真题] A.内在价值 B.市场价格 C.公允价值 D.远期价格 【答案】A 【解析】内在价值取决于证券自身的内在属性或者基本面因素,同时,市场价格基本上是围绕内在价值形成的。

5.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元,必要收益率为10%。当前股票市价为45元,则对于该股票投资价值的说法正确的是()。[2016年5月真题] A.该股票有投资价值 B.该股票没有投资价值 C.依市场情况来确定投资价值 D.依个人偏好来确定投资价值 【答案】A 【解析】根据零增长模型股票内在价值决定公式,可得:V=D0/K=5/10%=50(元),即股票内在价值为50元,大于股票的市场价格45元,说明股票价值被低估,因此有投资价值。 6.采用自由现金流模型进行估值与()相似,也分为零增长模型、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。[2017年4月真题] A.资本资产定价模型 B.均值方差模型 C.红利(股利)贴现模型 D.套利定价模型 【答案】C 【解析】常用的现金流贴现模型有:①红利贴现模型;②自由现金流贴现模型。与红利贴现模型相似,企业自由现金流的计算也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况,区别在于将各期红利改为各期企业自由现金流。

《证券投资顾问业务》历年真题及详解(第2版)

《证券投资顾问业务》历年真题及详解(第2版),益星学习提供全套资源 证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题(一) 一、选择题(共40题,每题0.5分,共20分)以下备选项中只有1项符合题目要求,不选、错选均不得分。 12010年10月12日,中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》,进一步规范了()业务。 A.投资顾问 B.证券经纪 C.证券投资咨询 D.财务顾问 【答案】C查看答案 【解析】中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》,明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告是证券投资咨询业务的两种基本形式,进一步规范了证券投资咨询业务。 2反应过度可以用来解释股市中的()。 A.市盈率效应 B.动量效应 C.反转效应 D.小公司效应 【答案】C查看答案 【解析】行为金融学派的学者认为反转效应和动量效应是市场过度反应和反应不足的结果,并认为这是市场无效的依据。 3一个人在现货市场买入5000桶原油,同时在期货市场卖出4000桶原油期货合约进行套期保值,则对冲比率是()。 A.1.25

B.1 C.0.5 D.0.8 【答案】D查看答案 【解析】对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。根据定义,该组合的对冲比率为:4000/5000=0.8。 4下列各项中,企业的长期债权人关注相对较少的是()。 A.速动比率 B.资产负债率 C.产权比率 D.已获利息倍数 【答案】A查看答案 【解析】长期债权人着眼于公司的获利能力和经营效率,对资产的流动性则较少注意。A项,速动比率是从流动资产中扣除存货部分,与流动负债的比值,是反映速动资产变现能力的财务比率。 5某公司2009年第一季度产品生产量预算为1200件,单位产品材料用量为3千克/件,期初材料库存量800千克,第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量,预计第二季度生产耗用6000千克材料。材料采购价格计为12元/千克,则该企业第一季度材料采购的金额为()元。 A.26400 B.60000 C.45600 D.40800 【答案】D查看答案 【解析】该企业第一季度材料采购的金额为:(1200×3+6000×10%-800)×12=40800(元)。 6下列不属于健康保险的是()。

2020年证券从业资格《证券分析师》试题及答案(卷七)

2020年证券从业资格《证券分析师》试题及答案(卷七) 1.关于市场类型,下列说法正确的是()。 A.无论在竟争市场、寡头市场还是垄断竞争市场,厂商选择的原则都是边际收益等于边际成本 B.Bertrand均衡时,价格等于边际成本,所以在现实的寡头市场中,不应该看到超额利润 C.因为垄断竞争产量低于完全竞争产量,所以在长期厂商仍可获得超额利润 D.当达到古诺均衡时,市场供求不一定相等 答案:A 【解析】由于在现实中,伯特兰模型的假设条件难以满足,产品的差异性和生产成本状况的不同,使得价格即使降到边际成本,只要高于平均成本,仍有可能存在超额利润,B项错误。垄断竞争产量低于完全竞争产量,存在着过剩的生产能力,会造成社会效率的损失。但由于在长期中,厂商可以自由进入和退出,长期均衡时厂商在P=LAC处生产,因而该市场中的企业和完全竞争市场中的企业一样只能获得正常利润,超额利润为零,C项错误。无论是完全竞争市场、断市场、垄断竞争市场还是寡头市场,市场均衡时供求一定相等,D 项错误。 2.关于IS曲线,下列说法错误的是()。 A.在其他条件不变的情况下,扩张性的财政政策会使IS曲线左移,紧缩性财政政策使IS曲线右移

B.IS曲线总结了利率和收入之间的关系,即利率越高收入越低 C.IS曲线是反映产品市场均衡状态的一幅简单图像,一般是一条向右下方倾斜的曲线 D.IS曲线是指将满足产品市场均衡条件的收入和利率的各种组合点连接起来而成的曲线 答案:A 【解析】紧缩性的财政政策使得总需求在每个利率上都减少,故体现在IS曲线的向左移动,扩张性的货币政策使得每一收入水平上的利率减少,体现在LM曲线的向下移动。两者合力的结果是均衡利率必定减少,而收入不确定。 3.当需求量变动百分数大于价格变动百分数,需求弹性系数()时,叫做需求富有弹性或高弹性。 A.大于0 B.大于1 C.等于1 D.小于1 答案:B 【解析】当需求量变动百分数大于价格变动百分数,需求弹性系数大于1时,叫做需求富有弹性或高弹性。 4.供给曲线向()倾斜,斜率为()。 A.右上方;负 B.右上方;正

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